Soltechs företrädesemission på omkring 99 miljoner kronor är preliminärt tecknad till 97 procent. Men hela beloppet blir inte nya pengar i bolagets kassa. Cirka 20 miljoner kronor betalas genom skuldkvittning, samtidigt som ytterligare nästan 126 miljoner aktier ska ges ut som garantiersättning.

Soltech Energy Sweden presenterade det preliminära utfallet på måndagskvällen den 19 oktober. Resultatet innebär att den återstående delen av emissionen, motsvarande cirka tre procent, väntas täckas av det befintliga garantiåtagandet.

Bolaget får därmed in det planerade kapitalet, men för aktieägarna innebär finansieringen också en omfattande utspädning.

Så mycket pengar får Soltech faktiskt

Företrädesemissionen omfattar drygt 1,98 miljarder nya aktier till teckningskursen fem öre per aktie. Det ger ett totalt emissionsbelopp på cirka 99,2 miljoner kronor.

Av detta betalas omkring 20 miljoner genom kvittning av befintliga fordringar kopplade till ett brygglån från Artim Balance, ett bolag kontrollerat av Nordic Capital.

Det innebär att den beräknade kontanta likviden blir betydligt mindre än emissionsbeloppet.

Skuldkvittningen stärker också Soltechs finansiella ställning eftersom skulder försvinner utan att bolaget behöver betala tillbaka dem kontant.

Men det är skillnad på att minska skulderna och att få in pengar till den löpande verksamheten. De cirka 77 miljonerna är det beräknade nya kontanta kapitalet efter emissionskostnader, inte Soltechs totala kassa.

Uppgifterna bygger på Soltechs preliminära emissionsbesked.

Nordic Capital får ytterligare 126 miljoner aktier

En annan viktig del av emissionen är garantiersättningen.

Artim Balance har garanterat den del av företrädesemissionen som andra investerare inte tecknar. Enligt det preliminära utfallet behöver garantin bara utnyttjas för omkring 2,95 miljoner kronor.

Trots det får garanten ersättning motsvarande cirka 6,3 miljoner kronor, eftersom ersättningen beräknas på det ursprungliga garantiåtagandet och inte på hur mycket som faktiskt behöver tecknas.

Ersättningen betalas genom att Soltech ger ut ytterligare 125 968 200 aktier.

Det innebär att aktieägarna späds ut mer än vad själva företrädesemissionen orsakar. Garantiaktierna tillför inte heller motsvarande nya kontanter till bolaget.

Artim Balance ägde omkring 36,5 procent av Soltech före emissionen. Ägarandelen väntas öka genom teckningen och garantiersättningen, men den slutliga fördelningen är ännu inte fastställd.

Kraftig utspädning för den som inte tecknat

Före emissionen hade Soltech omkring 1,32 miljarder aktier. Efter företrädesemissionen och den separata garantiersättningen väntas antalet uppgå till cirka 3,43 miljarder.

För den som inte deltagit i företrädesemissionen innebär det att den tidigare ägarandelen minskar med ungefär 61,5 procent.

En aktieägare som exempelvis hade 1 000 aktier före emissionen och inte tecknat några nya har fortfarande 1 000 aktier. Men dessa representerar nu en betydligt mindre del av bolaget.

Det betyder inte automatiskt att aktiernas marknadsvärde faller lika mycket. Utspädningen beskriver hur ägarandelen förändras när fler aktier ges ut.

Den som tecknat fullt med sina teckningsrätter har kunnat begränsa effekten. Även sådana aktieägare påverkas dock av den separata garantiersättningen.

Hur emissioner påverkar ägare som inte deltar förklaras närmare i vår guide om företrädesemissioner i småbolag.

Kapitalet behövs efter stora förluster

Nyemissionen kommer efter en ekonomiskt pressad period för Soltech.

Under första halvåret 2026 omsatte koncernen cirka 757 miljoner kronor, samtidigt som rörelseresultatet före av- och nedskrivningar, EBITDA, var minus 60,7 miljoner kronor. Periodens kassaflöde uppgick till minus 163,6 miljoner kronor.

Bolaget har också arbetat med att förbättra finansieringen och minska kapitalbindningen. Tidigare under hösten presenterades bland annat en försäljning av solparksprojekt till Alight.

Emissionen ger därför Soltech ett viktigt finansiellt tillskott. Samtidigt visar halvårets siffror varför det inte räcker att enbart titta på hur många procent av emissionen som tecknats.

Den avgörande frågan framöver är om verksamhetens lönsamhet och kassaflöde förbättras så att behovet av ytterligare finansiering minskar.

När kommer det slutliga resultatet?

Soltech räknar med att offentliggöra det slutliga emissionsutfallet den 22 oktober.

Enligt den preliminära tidsplanen väntas handeln med betalda tecknade aktier, BTA, avslutas den 28 oktober. De nya aktierna beräknas börja handlas omkring den 3 november.

Nästa kvartalsrapport väntas den 19 november. Den blir viktig för att bedöma hur Soltechs verksamhet utvecklas efter den senaste tidens finansieringsåtgärder.

För aktieägarna är bilden därmed dubbel: emissionen ser ut att säkra det planerade kapitalet, men priset är en kraftig ökning av antalet aktier och en betydande förändring av ägandet.