Soltech säljer solparksportfölj till Alight – därför är priset bara 14 miljoner
Soltech Energy Solutions säljer en solparksportfölj med en potentiell kapacitet på upp till omkring 2 GWp till Alight. Den garanterade köpeskillingen är samtidigt bara 14 miljoner kronor. Förklaringen är att affären inte gäller två gigawatt färdigbyggda solparker, utan projekt i olika utvecklingsfaser där Alight tar över både framtida kapitalbehov och risk.
Soltech får 14 miljoner kronor garanterat
Soltech Energy Solutions, som är ett dotterbolag till Soltech Energy Sweden, överlåter delar av sin utvecklingsportfölj för storskalig solkraft till Alight.
Portföljen har en möjlig total kapacitet på upp till cirka 2 GWp.
Den garanterade köpeskillingen är 14 miljoner kronor. Av detta betalades 8 miljoner kronor i samband med att avtalet tecknades, medan återstående garanterade betalningar ska komma under 2027 och 2028.
Därutöver kan Soltech få tilläggsköpeskillingar beroende på hur projekten utvecklas.
Hur stora de framtida betalningarna maximalt kan bli har inte offentliggjorts.
Soltech uppger samtidigt att själva överlåtelsen inte väntas ge någon väsentlig resultateffekt när den genomförs. De 14 miljonerna ska därför inte tolkas som en motsvarande vinst för koncernen.
Två gigawatt betyder inte två gigawatt färdiga solparker
Det är framför allt portföljens storlek som kan få affären att se märklig ut.
Två gigawatt solkraft motsvarar mycket stor produktionskapacitet. Om det hade handlat om färdigbyggda och producerande solparker hade ett pris på 14 miljoner kronor varit anmärkningsvärt lågt.
Men det är inte den typen av tillgångar Alight köper.
Portföljen består av projekt som Soltech har arbetat fram genom bland annat markavtal, projektering, miljöprövningar och andra steg som krävs innan en solpark kan byggas.
Projekten har kommit olika långt.
Mer än 700 MWp har enligt Soltech fått nödvändiga myndighetsgodkännanden. Tidigare har bolaget också uppgett att godkända projekt omfattar omkring 170 MW batterikapacitet.
En stor del av de upp till två gigawatten befinner sig däremot fortfarande tidigare i processen.
Det innebär att den angivna kapaciteten framför allt beskriver den potentiella storleken på en utvecklingspipeline. Den säger inte att motsvarande mängd solkraft är byggd, finansierad eller ens säkert kommer att byggas.
Alight tar över både möjligheten och risken
När ett solkraftsprojekt fortfarande befinner sig i utvecklingsfas finns flera steg kvar innan anläggningen kan börja producera el.
Projektet kan behöva ytterligare tillstånd, nätanslutning, finansiering, upphandling och ett slutligt investeringsbeslut. Förutsättningarna kan också förändras under tiden.
Alight tar genom affären över den fortsatta projektutvecklingen och den kapitalbindning som följer med den.
Det är en viktig del av förklaringen till den relativt begränsade garanterade betalningen.
Soltech får pengar för värden som redan skapats i utvecklingen, men slipper samtidigt bära hela kostnaden och risken för att driva samtliga projekt hela vägen till färdig solpark.
Bolaget beskriver affären som en del av en renodling där kapital ska frigöras och verksamheten fokuseras.
Soltech kan fortfarande tjäna pengar på projekten
Försäljningen innebär inte nödvändigtvis att Soltechs ekonomiska koppling till portföljen upphör.
Bolaget har flera möjliga framtida intäktskällor.
Den första är tilläggsköpeskillingarna. Om enskilda projekt når vissa framtida steg kan Soltech få ytterligare betalningar utöver de 14 miljoner kronor som redan är garanterade.
Den andra är tjänster.
Soltech kan enligt avtalet fortsätta bidra med rådgivning och projektering när Alight driver projekten vidare.
Om projekten senare når byggstart finns dessutom möjlighet för Soltech att få uppdrag inom entreprenad samt drift och underhåll.
Det är däremot viktigt att skilja på möjlighet och order.
Soltech har inte meddelat att bolaget redan har säkrat entreprenadkontrakt för hela portföljen. De eventuella framtida intäkterna beror på vilka projekt som faktiskt går vidare och vilka uppdrag Soltech i så fall får.
Soltech och Alight har arbetat tillsammans tidigare
Alight är inte en helt ny motpart för Soltech.
Bolagen har tidigare gjort affärer tillsammans. Under 2024 sålde Soltech exempelvis den färdigbyggda solparken Ramsjöholm, med en effekt på 11 MW, till Alight.
Efter försäljningen fortsatte Soltech med drift och underhåll av anläggningen.
Den modellen visar också hur relationen kan fungera efter den nya portföljaffären: Alight kan äga och finansiera projekten medan Soltech fortfarande kan få intäkter från byggnation och tjänster.
Alight arbetar med att utveckla, äga och driva solparker och säljer bland annat el genom långsiktiga elköpsavtal. Bolaget har satt upp målet att nå minst 5 GW installerad kapacitet till 2030.
En utvecklingsportfölj på upp till omkring 2 GWp passar därför väl in i Alights tillväxtstrategi.
Affären kommer när Soltech behöver stärka ekonomin
För Soltech är tidpunkten viktig.
Bolaget har under 2026 arbetat med kostnadsbesparingar, omstrukturering och åtgärder för att förbättra kassaflödet.
Under andra kvartalet uppgick omsättningen till 435,6 miljoner kronor. EBITDA var minus 24,8 miljoner och resultatet efter skatt minus 45 miljoner kronor.
Under första halvåret var kassaflödet minus 163,6 miljoner kronor och resultatet efter skatt minus 111,8 miljoner.
Att lämna över kapitalintensiva utvecklingsprojekt till en extern ägare minskar därför Soltechs behov av att själv finansiera hela vägen fram till färdiga anläggningar.
Det gör att affären kan vara mer betydelsefull strategiskt än vad den omedelbara betalningen på 14 miljoner kronor antyder.
Samtidigt genomför Soltech en stor företrädesemission
Portföljförsäljningen sker dessutom samtidigt som Soltech tar in nytt kapital från aktieägarna.
En extra bolagsstämma godkände den 29 september 2026 en fullt garanterad företrädesemission på omkring 99 miljoner kronor.
För den som inte deltar fullt ut kan emissionen innebära en betydande utspädning.
Hur en sådan emission fungerar och varför antalet aktier kan öka kraftigt går att läsa mer om i Hurbra-guiden om företrädesemissioner i småbolag.
Den 30 september var dessutom första handelsdagen i Soltech-aktien utan rätt att få teckningsrätter i emissionen.
Det gör att en kursrörelse kring beskedet om Alight-affären inte utan vidare kan tolkas som marknadens reaktion på just portföljförsäljningen.
Flera saker påverkar samtidigt aktien, däribland avskiljandet av teckningsrätten och den stora förestående utspädningen.
Vad affären betyder för Soltech
Den viktigaste slutsatsen är att Soltech inte säljer två gigawatt färdig solkraft för 14 miljoner kronor.
Bolaget säljer en omfattande utvecklingsportfölj där projekten har kommit olika långt, och där mycket arbete och kapital fortfarande krävs innan någon el kan produceras.
Soltech får en begränsad garanterad betalning direkt, men minskar samtidigt sitt framtida finansieringsbehov och sin projektrisk.
Dessutom finns möjlighet till större framtida intäkter genom tilläggsköpeskillingar och genom att Soltech senare anlitas för projektering, byggnation, drift eller underhåll.
I Soltechs officiella besked om affären framgår också att överlåtelsen är en del av bolagets renodling av verksamheten.
För aktieägarna är därför den centrala frågan inte om 14 miljoner kronor är ett högt eller lågt pris för två gigawatt solkraft. Den mer relevanta frågan är hur mycket kapital och risk Soltech slipper bära framöver – och hur stor del av projektens framtida värde bolaget ändå lyckas behålla genom tilläggsbetalningar och nya uppdrag.