Sobi rapport Q2 2026 visar en omsättning och ett justerat resultat klart över analytikernas förväntningar. Försäljningen ökade med 29 procent i fasta valutor och Altuvoct mer än fördubblades. Sobi höjer nu prognosen för både tillväxten och lönsamheten under helåret.
Sobi redovisade en omsättning på 7,84 miljarder kronor under andra kvartalet. Analytikerna hade i genomsnitt räknat med omkring 7,33 miljarder kronor.
Det justerade ebita-resultatet steg till 2,75 miljarder kronor, jämfört med förväntade 2,52 miljarder kronor. Den justerade ebita-marginalen uppgick till 35 procent.
| Nyckeltal | Q2 2026 | Förväntat |
|---|---|---|
| Omsättning | 7 842 Mkr | 7 326 Mkr |
| Justerat ebita | 2 746 Mkr | 2 522 Mkr |
| Justerad ebita-marginal | 35,0 procent | Cirka 34,4 procent |
| Resultat efter skatt | 1 098 Mkr | – |
| Justerad vinst per aktie | 3,96 kronor | – |
Omsättningen ökade med 27 procent i redovisad valuta och med 29 procent när valutaeffekterna räknas bort. Det justerade ebita-resultatet steg med 31 procent.
Resultatet efter skatt ökade med 73 procent till 1,10 miljarder kronor. Den justerade vinsten per aktie steg från 2,36 till 3,96 kronor.
Sobi-aktien steg omkring 4 procent i den tidiga handeln efter rapporten.
Sobi höjer prognosen för 2026
Sobi höjer sin helårsprognos på två viktiga punkter.
Bolaget räknar nu med att omsättningen ökar med en procentsats i mitten till den övre delen av tonårsspannet, räknat i fasta valutor. Den tidigare prognosen var en låg tvåsiffrig tillväxt.
Den justerade ebita-marginalen väntas samtidigt hamna i mitten till den övre delen av 30-procentsintervallet. Tidigare räknade Sobi med en marginal i mitten av intervallet.
Sobi väntar sig alltså både högre försäljning och bättre lönsamhet än tidigare.
Det är ett starkare besked än om bolaget enbart hade höjt försäljningsprognosen. Ledningen bedömer att tillväxten kan fortsätta utan att kostnaderna för forskning, lanseringar och försäljning tar hela resultatförbättringen.
Altuvoct mer än fördubblade försäljningen
Altuvoct var rapportens tydligaste tillväxtmotor.
Försäljningen ökade från 627 miljoner till 1,55 miljarder kronor. Det motsvarar en ökning på 148 procent i redovisad valuta och 149 procent i fasta valutor.
Tillväxten drevs framför allt av lanseringarna i Tyskland, Frankrike, Spanien, Storbritannien och Italien. Flera marknader befinner sig fortfarande i en tidig lanseringsfas.
Altuvoct används vid behandling av hemofili A och är på väg att ersätta Sobis äldre läkemedel Elocta.
Eloctas försäljning minskade med 27 procent i fasta valutor till 702 miljoner kronor när patienter gick över till den nya behandlingen.
Det innebär att Altuvoct delvis växer på bekostnad av en annan Sobi-produkt. Trots det ökade den samlade försäljningen inom hemofili A med 41 procent i fasta valutor.
Det är den viktigaste slutsatsen från produktutvecklingen.
Sobi flyttar inte bara intäkter från ett äldre läkemedel till ett nyare. Altuvoct växer tillräckligt snabbt för att göra hela hemofili A-verksamheten betydligt större.
De nya läkemedlen står för en allt större del av Sobi
Sobis strategiska produktportfölj ökade försäljningen med 53 procent i fasta valutor till 5,10 miljarder kronor.
Portföljen stod för 65 procent av koncernens omsättning, jämfört med 55 procent under motsvarande kvartal förra året.
Förutom Altuvoct ingår bland annat Doptelet, Gamifant, Aspaveli, Tryngolza, Vonjo och royaltyintäkterna från Altuviiio och Beyfortus.
| Produkt | Försäljning Q2 | Tillväxt i fasta valutor |
|---|---|---|
| Altuvoct | 1 554 Mkr | 149 procent |
| Doptelet | 1 628 Mkr | 36 procent |
| Gamifant | 794 Mkr | 29 procent |
| Aspaveli/Empaveli | 354 Mkr | 18 procent |
| Altuviiio-royalty | 309 Mkr | 28 procent |
| Vonjo | 317 Mkr | 8 procent |
Utvecklingen visar att Sobi snabbt blir mindre beroende av äldre produkter med låg eller negativ tillväxt.
Altuvoct är den största motorn, men uppgången är inte begränsad till ett enda läkemedel. Doptelet och Gamifant fortsätter också växa snabbt.
Immunologi växte snabbare än hematologi
Hematologi är fortfarande Sobis klart största verksamhet. Försäljningen inom området ökade med 27 procent i fasta valutor till 5,73 miljarder kronor.
Immunologi växte samtidigt med 37 procent till 1,71 miljarder kronor.
Gamifant och Kineret stod för en stor del av ökningen. Gamifant växte genom fler patienter, framför allt inom behandlingen av MAS vid Stills sjukdom i USA.
Kinerets försäljning ökade med 19 procent i fasta valutor till 861 miljoner kronor.
Den breda tillväxten inom immunologi minskar intrycket av att hela rapporten är beroende av Altuvoct. Flera delar av Sobi växer samtidigt.
Affärsområdet Specialty Care är betydligt mindre, men ökade med 29 procent i fasta valutor till 405 miljoner kronor. Den nya produkten Tryngolza bidrog med 47 miljoner kronor.
NASP försenas av tillverkningsproblem
Sobi fick i juni ett så kallat Complete Response Letter från den amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA för NASP.
NASP utvecklas som en möjlig behandling för patienter med okontrollerad gikt.
FDA efterfrågade mer information om tillverkningskontrollen för den biologiska komponenten och pekade även på brister hos en kontraktstillverkare.
Enligt Sobi identifierade myndigheten inga kliniska problem kring behandlingens effekt eller säkerhet som hindrar ett framtida godkännande.
Det är en viktig skillnad.
NASP har inte underkänts för att läkemedlet saknar effekt eller har visat oacceptabla medicinska risker. Problemen gäller i stället tillverkning och dokumentation.
Samtidigt finns ingen säker tidpunkt för när en ny ansökan kan lämnas in eller när ett eventuellt godkännande kan komma.
Sobi behöver diskutera beskedet med FDA och lösa problemen tillsammans med sina kontraktstillverkare. NASP är därför försenat, även om det regulatoriska bakslaget inte ser ut att vara kliniskt.
Pozdeutinurad ger Sobi ett andra giktprojekt
Sobi redovisade positiva huvudresultat från fas 3-studien REDUCE 2 för pozdeutinurad.
Båda doserna som testades nådde studiens primära effektmål efter sex månader. Säkerhetsprofilen beskrevs som i linje med tidigare studier.
Resultaten från den andra fas 3-studien, REDUCE 1, väntas under andra halvåret 2026.
Pozdeutinurad kom in i Sobi genom köpet av Arthrosi. Bolaget har därmed två större möjliga framtida behandlingar inom gikt.
NASP har kommit långt i myndighetsprocessen men försenats av tillverkningsproblem. Pozdeutinurad har redovisat positiva fas 3-resultat men behöver ytterligare data och en fortsatt regulatorisk process.
De två projekten ger Sobi en större möjlighet inom gikt, men kräver också fortsatt forskning, investeringar och framgång i kontakterna med läkemedelsmyndigheterna.
Arthrosi-köpet har höjt skulden
Sobi slutförde förvärvet av Arthrosi i februari.
Den preliminära köpeskillingen uppgick till 9,46 miljarder kronor, varav 8,78 miljarder betalades kontant. Därutöver kan villkorade betalningar på upp till 550 miljoner dollar tillkomma.
Förvärvet har gjort Sobis balansräkning betydligt mer belånad.
Nettoskulden ökade från 10,08 miljarder kronor vid årsskiftet till 16,13 miljarder kronor vid utgången av juni.
Forsknings- och utvecklingskostnaderna steg samtidigt från 851 miljoner till 1,14 miljarder kronor. En del av ökningen kommer från projekten som följde med Arthrosi.
Arthrosi bidrog med en nettoförlust på 444 miljoner kronor från förvärvsdatumet till slutet av juni.
Det är inte oväntat för en forskningsverksamhet som ännu inte har några större etablerade produktintäkter. Kostnaden innebär ändå att Sobis framtida giktsatsning måste lyckas för att förvärvet ska skapa tillräckligt värde.
Lanseringarna ökar kostnaderna
Försäljnings- och administrationskostnaderna ökade från 2,87 till 3,34 miljarder kronor.
Justerat för jämförelsestörande poster, avskrivningar och nedskrivningar steg kostnaderna med 15 procent i fasta valutor.
Ökningen beror bland annat på lanseringar och förberedelser för Aspaveli, NASP och Tryngolza.
Sobi redovisade dessutom en nedskrivning på 452 miljoner kronor av rättigheterna till cancerläkemedlet Zynlonta efter resultaten från en fas 3-studie.
Nedskrivningen påverkar inte kassaflödet och har tagits bort från det justerade ebita-resultatet. Den visar ändå att läkemedelsutveckling innehåller betydande risker även när projekten har kommit långt.
Kassaflödet förbättrades
Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade från 1,45 till 1,91 miljarder kronor.
Det är ett viktigt stöd för rapportens kvalitet. Försäljnings- och resultatökningen syns även i de pengar som den löpande verksamheten genererar.
Bruttomarginalen låg kvar på omkring 77 procent trots förändringarna i produktmixen.
Sobi lyckas därmed finansiera en del av de växande forsknings- och lanseringskostnaderna genom den starkare försäljningen. Den högre skuldsättningen efter Arthrosi-köpet gör dock ett fortsatt starkt kassaflöde viktigare framöver.
Därför stiger Sobi-aktien
Sobi-aktien steg omkring 4 procent i den tidiga handeln efter rapporten. Kursrörelsen kan förändras under dagen och ska inte ses som den slutliga stängningskursen.
Den positiva reaktionen kan förklaras av fyra tydliga besked:
- Omsättningen var omkring 7 procent bättre än väntat.
- Det justerade ebita-resultatet slog prognosen med nästan 9 procent.
- Altuvoct och den strategiska portföljen växte mycket snabbt.
- Sobi höjde prognosen för både försäljningen och marginalen.
FDA-beskedet om NASP var dessutom känt före rapporten. Marknaden fick därför mer ny positiv information från kvartalssiffrorna och prognosen än negativ information om läkemedelsprojekten.
Sobi har lyckats göra sina nya produkter till koncernens huvudverksamhet snabbare än väntat. Altuvoct ersätter Elocta, men växer tillräckligt snabbt för att hela hemofili A-affären ska expandera kraftigt.
Nästa test är om de nya produkterna kan fortsätta bära de högre forskningskostnaderna och skulden från satsningen på gikt.
Läs även dagens stora genomgång av bolagsrapporterna.
De fullständiga siffrorna finns i Sobis rapport för andra kvartalet 2026.