Saab rapport Q2 2026 visar betydligt högre försäljning och rörelseresultat än analytikerna hade räknat med. Orderingången ökade samtidigt med 141 procent och orderstocken nådde nästan 318 miljarder kronor. Den stora frågan är inte längre om efterfrågan finns – utan hur snabbt Saab kan bygga ut produktionen och omvandla beställningarna till leveranser och vinst.

Försvarskoncernens försäljning steg med 29 procent till 25,45 miljarder kronor under årets andra kvartal. Analytikerna hade enligt Bloombergs sammanställning i genomsnitt räknat med 23,67 miljarder kronor.

Rörelseresultatet ökade från 1,98 till 2,79 miljarder kronor. Det var omkring 15 procent bättre än marknadens prognos på 2,43 miljarder kronor.

Saab-aktien steg omkring 3,5 procent i den inledande handeln efter rapporten. Aktien var som mest upp drygt 5 procent innan en del av uppgången dämpades.

Saab slog prognosen på försäljning och resultat

Saabs organiska försäljningstillväxt uppgick till 29,8 procent under kvartalet. Det var något under analytikernas förväntningar på omkring 32 procent, men den totala försäljningen blev ändå klart högre än prognosen.

Rörelsemarginalen steg från 10,0 procent under motsvarande kvartal 2025 till 11,0 procent. Marknaden hade räknat med 10,2 procent.

Det är en viktig del av rapporten. Saab växer inte bara snabbt, utan lyckas också förbättra lönsamheten samtidigt som bolaget investerar stora summor i fabriker, personal, material och högre produktionskapacitet.

Nettoresultatet steg med drygt 41 procent till 2,17 miljarder kronor. Resultatet per aktie ökade från 2,83 till 3,96 kronor.

De fullständiga siffrorna finns i Saabs rapport för andra kvartalet 2026.

Orderingången ökade med 141 procent

Orderingången uppgick till 68,39 miljarder kronor, jämfört med 28,40 miljarder under andra kvartalet 2025. Ökningen blev därmed 141 procent.

Orderingången låg däremot ungefär i linje med analytikernas uppdaterade förväntningar. Den bör därför inte beskrivas som en lika stor prognosöverraskning som försäljningen och resultatet.

Det anmärkningsvärda är i stället storleken och vad den säger om den långsiktiga efterfrågan.

Beställningarna under kvartalet motsvarade nästan 2,7 gånger Saabs försäljning. Bolaget fyllde därmed på orderboken betydligt snabbare än det levererade produkter och tjänster.

Orderingång är värdet av de nya beställningar ett företag har fått under en viss period. Den är inte samma sak som försäljning eller vinst. Hur måttet fungerar förklaras närmare i vår guide om vad orderingång betyder.

Polens ubåtsorder dominerade kvartalet

Den enskilt största affären var Polens beställning av tre ubåtar av A26-typ. Ordern är värd cirka 47 miljarder kronor och omfattar även vapen, utbildning och stödtjänster.

Den polska affären stod ensam för nästan 69 procent av Saabs totala orderingång under kvartalet.

Leveranserna sträcker sig över en lång tidsperiod och ska enligt plan slutföras senast 2038. Affären stärker därför Saabs långsiktiga försäljning, men den kommer inte att ge hela sitt bidrag till intäkterna under de närmaste åren.

Saab fick även beställningar på bland annat markbaserat luftförsvar till Sverige, radarsystemet Giraffe 1X till Frankrike, Carl-Gustaf-system till Litauen och träningsutrustning till den amerikanska armén.

Räknas den stora ubåtsordern bort uppgick den övriga orderingången till cirka 21,4 miljarder kronor. Det är lägre än kvartalets försäljning och visar hur stor påverkan ett enskilt kontrakt kan få på orderingången under en viss rapportperiod.

Orderstocken närmar sig 318 miljarder kronor

Saabs samlade orderstock uppgick vid halvårsskiftet till 317,7 miljarder kronor. Ett år tidigare var den 197,6 miljarder kronor.

Orderstocken har därmed ökat med omkring 61 procent på ett år. Internationella kunder stod för 76 procent av det samlade ordervärdet.

Den stora orderstocken ger Saab en ovanligt tydlig bild av den framtida försäljningen. Den innebär däremot inte att hela beloppet redan är säkrad vinst.

Saab måste först bygga systemen, köpa in komponenter, rekrytera personal, genomföra utvecklingsarbete och klara de avtalade leveranserna. Intäkter och resultat redovisas sedan stegvis när projekten genomförs.

Det är därför kvartalets försäljning och rörelseresultat är minst lika viktiga som den höga orderingången. Rapporten visar att Saab hittills klarar att omvandla en del av efterfrågan till verklig produktion och förbättrad lönsamhet.

Radar och vapensystem lyfte lönsamheten

Den starkaste utvecklingen syntes inom affärsområdena Surveillance och Dynamics.

Surveillance, som bland annat omfattar radarsystem och övervakningslösningar, ökade försäljningen med 47 procent. Rörelseresultatet steg med 55 procent och marginalen förbättrades till 11,5 procent.

Dynamics ökade försäljningen med 36 procent. Affärsområdet omfattar bland annat vapensystem som Carl-Gustaf och hade en rörelsemarginal på 19,6 procent.

Aeronautics, där Gripen ingår, ökade försäljningen med 31 procent. Rörelseresultatet steg med 35 procent och marginalen förbättrades till 5,8 procent.

Utvecklingen var svagare inom Naval. Försäljningen ökade med 9 procent, men rörelseresultatet minskade och marginalen sjönk till 4,3 procent. Saab hänvisar bland annat till kostnader kopplade till det svenska fregattprogrammet.

Kapacitetsökningarna är nästa stora test

Saabs vd Micael Johansson beskriver efterfrågan som strukturellt stark. Europeiska länder beställer både utrustning som kan levereras relativt snabbt och större system som ska stärka försvarsförmågan under många år.

För att möta efterfrågan bygger Saab ut kapaciteten inom flera delar av verksamheten. Det gäller bland annat radar, övervakningsflygplanet GlobalEye, ubåtar och andra marina system.

Bolaget investerar samtidigt i nya lokaler, maskiner, lager och personal. Investeringarna under första halvåret ökade med en tredjedel till 4,43 miljarder kronor.

Lagren har också vuxit när Saab köper in material och komponenter inför kommande leveranser.

Det operativa kassaflödet var minus 62 miljoner kronor under andra kvartalet. Det var en tydlig förbättring från minus 1,14 miljarder kronor ett år tidigare, men visar samtidigt att den snabba expansionen binder kapital.

Den viktigaste risken är därför inte brist på order. Risken är att produktionsökningen tar längre tid eller blir dyrare än planerat.

Saab lämnar ingen exakt prognos för 2026

Saab presenterar ingen separat prognos för försäljning eller resultat under helåret 2026. Bolaget upprepar i stället sina långsiktiga finansiella mål för perioden 2023–2027.

Målet är en genomsnittlig organisk försäljningstillväxt på omkring 22 procent per år. Rörelseresultatet ska växa snabbare än försäljningen och den samlade kassaflödeskonverteringen ska uppgå till minst 60 procent.

Under första halvåret 2026 uppgick den organiska försäljningstillväxten till 26,6 procent. Rörelseresultatet steg samtidigt med 37 procent till 4,73 miljarder kronor.

Utvecklingen ligger därmed före den genomsnittliga takt som krävs för att nå målen, men leveranserna kan variera kraftigt mellan kvartalen.

Europas upprustning blir konkreta beställningar

Saabs växande orderbok är en direkt följd av att Europas högre försvarsbudgetar nu börjar omvandlas till faktiska kontrakt.

Länderna behöver ersätta förbrukad materiel, bygga upp större lager och investera i luftförsvar, radar, sensorer, ammunition, ubåtar och ledningssystem. Saab har produkter inom flera av de områden som prioriteras högst.

Det gäller inte bara Sverige och Polen. Nato har valt GlobalEye som framtida övervakningslösning och Saab ska förhandla om upp till tio flygplan. Kanada har också valt Saab som föredragen leverantör för ett kommande GlobalEye-program.

Affärerna finns ännu inte i orderstocken, men visar att ytterligare stora beställningar kan tillkomma. Läs också om varför Nato har valt Saab GlobalEye.

Saabs utmaning har därmed förändrats. Bolaget behöver inte främst övertyga marknaden om att efterfrågan är stark. Det behöver visa att fabrikerna, leverantörerna och personalstyrkan kan växa i samma takt som orderboken.

Rapporten för andra kvartalet är ett starkt besked på den punkten. Försäljningen och resultatet slog prognosen samtidigt som marginalen förbättrades. Men en orderstock på nästan 318 miljarder kronor innebär att det verkliga produktionstestet bara har börjat.