Attendo lyfter lönsamheten 57 procent – nytt återköp för 250 miljoner
Attendo fortsätter att förbättra lönsamheten betydligt snabbare än försäljningen. Under andra kvartalet ökade den leasejusterade EBITA-vinsten med 57 procent till 321 miljoner kronor, samtidigt som omsättningen bara steg 1,3 procent. Bakom lyftet finns högre beläggning, effektivare verksamhet och en medveten reträtt från olönsamma kontrakt. För aktieägarna kommer dessutom ett nytt återköpsprogram på upp till 250 miljoner kronor.
Attendos Q2 2026 i korthet
| Nyckeltal | Q2 2026 |
|---|---|
| Nettoomsättning | 4 744 Mkr |
| Omsättningstillväxt | 1,3 procent |
| Leasejusterad EBITA | 321 Mkr |
| Förändring leasejusterad EBITA | +57 procent |
| Leasejusterad EBITA-marginal | 6,8 procent |
| Justerad vinst per aktie | 1,52 kr |
| Fritt kassaflöde | 269 Mkr |
| Beläggning | 88 procent |
Det tydligaste i rapporten är inte försäljningstillväxten, utan hur mycket mer Attendo tjänar på varje omsatt krona.
Den leasejusterade EBITA-marginalen steg från 4,4 procent under motsvarande kvartal förra året till 6,8 procent. Periodens resultat mer än fördubblades samtidigt, från 88 till 189 miljoner kronor.
Även den justerade vinsten per aktie steg kraftigt, från 0,85 till 1,52 kronor.
För den som vill förstå skillnaden mellan olika resultatmått finns vår guide om EBIT, EBITA och EBITDA.
Därför stiger vinsten så mycket snabbare än omsättningen
En viktig förklaring finns i vilka intäkter Attendo faktiskt behåller.
Bolaget har under en längre tid arbetat med att lämna entreprenad- och hemtjänstkontrakt där de ekonomiska villkoren inte bedöms vara långsiktigt hållbara. Det innebär att omsättning försvinner, men i flera fall omsättning som gett mycket svag eller negativ lönsamhet.
Effekten syns särskilt tydligt i Skandinavien.
Omsättningen där ökade bara 0,4 procent under andra kvartalet, till 1 955 miljoner kronor. Den leasejusterade EBITA-vinsten steg däremot från 44 till 106 miljoner kronor.
Det motsvarar en ökning på hela 141 procent.
Intäkterna från kontrakt som redan avslutats eller ska avslutas föll samtidigt från 136 till 23 miljoner kronor.
Bakom den kvarvarande verksamhetens förbättring finns bland annat högre beläggning i Attendos egna boenden, effektivare bemanning och lägre kostnader i centrala funktioner.
Den underliggande utvecklingen är därför starkare än den rapporterade försäljningstillväxten antyder. När verksamheter som Attendo inte vill behålla räknas bort ökade omsättningen i den kvarvarande skandinaviska verksamheten med 6,7 procent.
Högre beläggning ger dubbel effekt
Attendo driver verksamheter där relativt stora delar av kostnadsbasen redan finns på plats. När fler platser på ett äldreboende eller omsorgsboende fylls kan därför en betydande del av de nya intäkterna slå igenom på resultatet.
Koncernens beläggning steg från 85 till 88 procent jämfört med förra årets andra kvartal.
Även i Finland fortsätter förbättringen.
Omsättningen ökade där med 1,9 procent till 2 790 miljoner kronor, medan leasejusterad EBITA steg 28 procent till 235 miljoner. Marginalen förbättrades från 6,7 till 8,4 procent.
Attendo pekar framför allt på högre beläggning och bättre operationell effektivitet. Inom den finska verksamheten steg beläggningen till 87 procent, från 85 procent året före.
Det gör beläggningen till en av de viktigaste siffrorna att följa framåt. Fortsätter den upp samtidigt som Attendo håller kontroll över bemanning och övriga kostnader finns möjlighet till fortsatt marginalförbättring även utan någon dramatisk omsättningstillväxt.
Nästan 50 procent högre halvårsvinst trots lägre omsättning
Första halvåret gör utvecklingen ännu tydligare.
Attendos omsättning minskade marginellt från 9 426 till 9 408 miljoner kronor under årets första sex månader.
Samtidigt steg leasejusterad EBITA från 438 till 646 miljoner kronor.
Det är en ökning med omkring 47 procent trots att den rapporterade försäljningen alltså var något lägre än under samma period förra året.
Marginalen ökade från 4,6 till 6,9 procent.
Det illustrerar förändringen som pågår i koncernen. Attendo försöker inte maximera omsättningen till varje pris, utan prioriterar verksamheter och avtal där bolaget ser möjlighet till hållbar kvalitet och lönsamhet.
Kassaflödet backade i kvartalet
En siffra som däremot inte förbättrades under Q2 var det fria kassaflödet.
FCFF uppgick till 269 miljoner kronor, jämfört med 376 miljoner under samma kvartal förra året.
Den stora skillnaden kom från rörelsekapitalet. Dess påverkan på kassaflödet var minus 53 miljoner kronor, jämfört med plus 178 miljoner ett år tidigare.
Sett över hela första halvåret är utvecklingen bättre. Det fria kassaflödet ökade från 426 till 480 miljoner kronor och uppgår till 1 232 miljoner kronor räknat över de senaste tolv månaderna.
Den starkare resultatutvecklingen har alltså börjat slå igenom även i kassagenereringen, även om det enskilda andra kvartalet var svagare än jämförelseperioden.
Nytt återköp på 250 miljoner kronor
För aktieägarna är kapitalåterföringen en central del av dagens besked.
Attendo lanserar ett nytt program för återköp av egna aktier på maximalt 250 miljoner kronor. Programmet ska kunna inledas tidigast den 27 augusti och pågå till senast den 5 november.
Bolaget har redan köpt tillbaka aktier för 241 miljoner kronor under andra kvartalet och för totalt 443 miljoner under första halvåret.
Återköp minskar antalet utestående aktier och kan därmed öka vinsten per kvarvarande aktie, allt annat lika. Mer om mekaniken finns i vår guide om vinst per aktie, EPS och aktieåterköp.
Attendos justerade vinst per aktie uppgår nu till 7,14 kronor räknat över de senaste tolv månaderna.
Det långsiktiga målet är minst 9 kronor 2028, och bolaget bedömer att utvecklingen ligger väl i linje med målet.
Stark balansräkning ger handlingsutrymme
Attendos finansiella ställning har samtidigt stärkts.
Den leasejusterade nettoskulden i förhållande till EBITDA ligger på 1,1 gånger. För ett år sedan var motsvarande nivå 1,7 gånger.
Det är dessutom lägre än bolagets eget målintervall på 1,5–2,5 gånger.
Den som vill förstå måttet närmare kan läsa vår guide om nettoskuld och nettoskuld/EBITDA.
Vid halvårsskiftet hade Attendo omkring 1,39 miljarder kronor i likvida medel och 2,25 miljarder kronor i outnyttjade kreditfaciliteter.
Bolaget presenterade dessutom under torsdagen ett nytt långsiktigt finansieringsavtal. Villkoren beskrivs av Attendo som mer attraktiva och flexibla. Det nya avtalet medför en engångskostnad på omkring 15 miljoner kronor under Q2, men lägre framtida finansieringskostnader väntas kompensera den kostnaden på mindre än ett år.
Den fullständiga rapporteringen finns hos Attendo Investor Relations.
Vad betyder rapporten för Attendo-aktien?
Rapporten innehåller flera saker som är positiva ur ett aktieägarperspektiv.
Lönsamheten stiger kraftigt, vinsten per aktie växer, skuldsättningen har minskat och bolaget fortsätter köpa tillbaka egna aktier. Samtidigt finns finansiellt utrymme för både investeringar och förvärv.
Den kanske viktigaste frågan framåt är om marginalförbättringen kan fortsätta när de enklaste effekterna från avslutade olönsamma kontrakt väl är tagna.
Högre beläggning ger fortfarande potential, men Attendo måste samtidigt hantera personalkostnader, kvalitet och investeringar när verksamheten växer.
Dessutom väntar ett ledarskifte. Vd Martin Tivéus lämnar sin roll vid årsskiftet 2026/27. Attendos strategi och finansiella mål ligger fast, men ett vd-byte innebär alltid ytterligare en faktor för marknaden att värdera.
Q2 visar ändå en tydlig förändring i Attendos ekonomiska profil. Bolaget växer inte snabbt på översta raden, men tjänar betydligt mer på den verksamhet som finns kvar.
För aktieägarna är just den kombinationen, stigande marginaler, växande vinst per aktie och en starkare balansräkning, sannolikt viktigare än några procents omsättningstillväxt.