EBIT, EBITA och EBITDA är tre resultatmått som används för att beskriva ett företags lönsamhet på olika nivåer. Den enkla skillnaden är vilka avskrivningar som har dragits av. EBIT inkluderar både materiella och immateriella avskrivningar. EBITA räknar normalt bort vissa immateriella avskrivningar, medan EBITDA räknar bort både materiella och immateriella avskrivningar.

Därför är EBITDA normalt högst, EBITA något lägre och EBIT lägst. Men måtten är inte helt standardiserade. Bolag kan använda olika definitioner och dessutom presentera justerade varianter där fler kostnader har tagits bort.

Skillnaden mellan EBIT, EBITA och EBITDA

De tre resultatmåtten kan förenklat jämföras så här:

Mått	Avskrivningar som belastar resultatet	Visar resultatet
EBIT	Materiella och immateriella	Efter samtliga avskrivningar
EBITA	Vanligen materiella	Före vissa immateriella avskrivningar
EBITDA	Inga vanliga avskrivningar	Före materiella och immateriella avskrivningar

EBIT ligger närmast det som i svenska rapporter normalt kallas rörelseresultat. EBITA och EBITDA är alternativa resultatmått som lägger tillbaka vissa kostnader som redan har dragits av från rörelseresultatet.

Den som vill förstå var måtten ligger i resultaträkningen kan även läsa vår guide om hur man läser en rapport.

Vad är EBIT?

EBIT står för Earnings Before Interest and Taxes. På svenska betyder det resultat före räntor och skatt.

I en svensk bolagsrapport motsvarar EBIT normalt rörelseresultatet. Det visar hur mycket företaget har tjänat på verksamheten efter rörelsekostnader och avskrivningar, men innan finansiella poster och skatt har räknats av.

En förenklad beräkning ser ut så här:

Omsättning
− rörelsekostnader
− materiella avskrivningar
− immateriella avskrivningar
= EBIT

Ränteintäkter, räntekostnader och skatt ligger normalt efter EBIT i resultaträkningen. Måttet gör det därför möjligt att bedöma verksamhetens lönsamhet utan att resultatet påverkas av hur bolaget är finansierat eller vilken skatt det betalar.

EBIT påverkas däremot av avskrivningar. Ett företag som använder fabriker, maskiner, datorer, programvara eller förvärvade kundrelationer kan därför få ett lägre EBIT när dessa tillgångar skrivs av.

EBIT och rörelseresultat

EBIT och rörelseresultat används ofta som synonymer. I de flesta vanliga svenska rapporter är det också en rimlig förenkling.

Det är ändå klokt att kontrollera bolagets egen definition. Företag kan klassificera vissa poster på olika sätt, vilket gör att ett presenterat EBIT-mått inte alltid är exakt identiskt med den rad som kallas rörelseresultat.

Vad är EBITA?

EBITA står för Earnings Before Interest, Taxes and Amortization.

Måttet utgår från EBIT men lägger tillbaka vissa avskrivningar på immateriella tillgångar. En förenklad formel är:

EBITA = EBIT + immateriella avskrivningar

I praktiken använder många svenska börsbolag EBITA för att visa rörelseresultatet före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar.

När ett företag köper ett annat bolag kan delar av köpeskillingen redovisas som immateriella tillgångar, exempelvis:

• kundrelationer
• patent
• programvaror
• licenser
• teknik
• kontrakt
• varumärken med begränsad livslängd

Dessa tillgångar kan skrivas av under flera år. Avskrivningarna sänker EBIT, trots att själva betalningen för företagsköpet gjordes vid ett tidigare tillfälle.

EBITA lägger tillbaka dessa avskrivningar och visar därmed resultatet före den aktuella kostnaden.

Varför använder förvärvsintensiva bolag EBITA?

EBITA är särskilt vanligt hos företag som växer genom återkommande företagsförvärv. Bolagen anser ofta att måttet ger en tydligare bild av den löpande verksamhetens utveckling.

I Vitecs rapport för Q2 2026 uppgick EBITA till 271 miljoner kronor, medan rörelseresultatet var 206 miljoner kronor. Skillnaden var alltså 65 miljoner kronor.

Vitec har genom sina företagsförvärv byggt upp betydande immateriella tillgångar. När dessa skrivs av belastas rörelseresultatet, medan EBITA ligger före avskrivningarna.

Det betyder inte att kostnaden är oviktig. Ett bolag som ständigt köper nya företag behöver använda verkliga pengar till förvärven. EBITA gör det lättare att studera den operativa utvecklingen, men bör inte användas utan att även granska förvärv, skuldsättning och kassaflöde.

Vad är EBITDA?

EBITDA står för Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization.

Måttet visar resultatet före:

• räntor
• skatt
• materiella avskrivningar
• immateriella avskrivningar

En förenklad formel är:

EBITDA = EBIT + materiella avskrivningar + immateriella avskrivningar

EBITDA ligger alltså högre upp i resultattrappan än både EBIT och EBITA. Varken avskrivningar på maskiner och byggnader eller avskrivningar på immateriella tillgångar har dragits av.

I Bultens rapport för Q2 2026 redovisades EBITDA på 76 miljoner kronor och ett rörelseresultat på 62 miljoner kronor. Skillnaden på 14 miljoner kronor bestod förenklat av de avskrivningar och eventuella nedskrivningar som belastade rörelseresultatet men inte EBITDA.

Varför används EBITDA?

EBITDA används ofta för att jämföra den operativa lönsamheten mellan bolag som har olika:

• finansiering
• skattesituation
• investeringshistorik
• avskrivningsnivåer
• kapitalstruktur

Måttet används även vid värdering, kreditbedömning och jämförelser av skuldsättning. Ett vanligt skuldsättningsmått är nettoskuld i förhållande till EBITDA.

EBITDA kan vara användbart, men ger en klart mer positiv bild än EBIT eftersom kostnaden för avskrivningarna har tagits bort.

Så hänger resultatmåtten ihop

Ett förenklat räkneexempel gör skillnaden tydligare.

Anta att ett företag har en omsättning på 1 000 miljoner kronor och övriga rörelsekostnader på 700 miljoner. Företaget har även materiella avskrivningar på 80 miljoner och immateriella avskrivningar på 20 miljoner.

Resultatmått	Beräkning	Resultat
EBITDA	1 000 − 700	300 Mkr
EBITA	300 − 80	220 Mkr
EBIT	220 − 20	200 Mkr

EBITDA stannar innan samtliga avskrivningar har dragits av.

EBITA inkluderar de materiella avskrivningarna på exempelvis maskiner och byggnader, men inte de immateriella avskrivningarna i exemplet.

EBIT inkluderar båda typerna av avskrivningar.

Räntor och skatt har inte räknats bort från något av de tre måtten. De kommer längre ned i resultaträkningen.

Depreciation och amortization betyder båda avskrivning

En anledning till att EBITDA är svårbegripligt på svenska är att både depreciation och amortization vanligen översätts med avskrivning.

Skillnaden ligger i vilken sorts tillgång som skrivs av.

Depreciation

Depreciation gäller materiella tillgångar. Det kan exempelvis vara:

• maskiner
• fabriker
• fordon
• byggnader
• datorer
• inventarier

Om ett företag köper en maskin för tio miljoner kronor och räknar med att använda den under tio år kan kostnaden fördelas över maskinens beräknade livslängd.

Amortization

Amortization gäller immateriella tillgångar med begränsad nyttjandeperiod. Exempel är:

• programvara
• kundrelationer
• patent
• licenser
• förvärvad teknik

Dessa tillgångar kan också förbrukas eller förlora värde över tid och skrivs därför av under sin bedömda livslängd.

EBITA handlar inte bara om goodwill

EBITA beskrivs ibland som resultat före goodwillavskrivningar. Det är en förenkling som kan bli missvisande.

Goodwill skrivs normalt inte av löpande i koncerner som följer fullständiga IFRS-regler. Goodwill prövas i stället för nedskrivning. De löpande immateriella avskrivningarna gäller ofta identifierbara tillgångar som kundrelationer, teknik och programvara.

Det är därför bättre att beskriva EBITA som ett resultat före vissa immateriella avskrivningar, ofta kopplade till tidigare företagsförvärv.

Varför kan två bolag räkna olika?

EBITA och EBITDA är inte resultatnivåer som alltid räknas på exakt samma sätt av alla företag.

Ett bolag kan inkludera nedskrivningar i sitt mått, medan ett annat lägger tillbaka dem. Företag kan även hantera resultat från intressebolag, leasingkostnader, pensionsposter och andra delar på olika sätt.

Därför ska man alltid kontrollera definitionen i bolagets rapport.

Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten har särskilda riktlinjer för alternativa nyckeltal. Bolag som använder sådana mått ska bland annat förklara hur de beräknas och hur de kan stämmas av mot den finansiella rapporteringen.

Det räcker alltså inte alltid att jämföra två siffror som båda kallas EBITDA. Kontrollera att bolagen har räknat på samma sätt.

Vad betyder justerad EBITA och justerad EBITDA?

Orden EBITA och EBITDA berättar vilka avskrivningar som har räknats bort.

Ordet justerad betyder att bolaget dessutom har tagit bort andra poster som det anser försvåra jämförelsen mellan perioderna.

Det kan exempelvis handla om:

• omstruktureringskostnader
• kostnader för företagsförvärv
• nedskrivningar
• tvister
• avvecklade verksamheter
• vinster eller förluster vid försäljningar
• andra jämförelsestörande poster

Anta att ett bolag redovisar EBITA på 200 miljoner kronor och samtidigt har omstruktureringskostnader på 20 miljoner. Bolaget kan då presentera justerad EBITA på 220 miljoner kronor.

Det justerade måttet är högre eftersom kostnaden har lagts tillbaka.

Det betyder inte att kostnaden var påhittad eller oviktig. Pengarna kan fortfarande ha lämnat bolaget. Frågan är om posten är tillfällig och ovanlig eller om liknande ”engångskostnader” återkommer nästan varje år.

En rapportläsare bör därför jämföra:

• rapporterat resultat
• justerat resultat
• vilka poster som har tagits bort
• hur ofta liknande justeringar har gjorts

EBITDA är inte kassaflöde

EBITDA beskrivs ibland som ett mått på bolagets kassagenerering. Det kan vara en mycket grov utgångspunkt, men EBITDA är inte samma sak som kassaflöde.

EBITDA tar inte hänsyn till exempelvis:

• investeringar i maskiner och anläggningar
• förändringar i lager
• kundfordringar
• leverantörsskulder
• betalda räntor
• betald skatt
• amorteringar på lån
• företagsförvärv

Ett företag kan därför redovisa ett högt EBITDA samtidigt som kassaflödet är svagt.

Anta att ett industribolag har EBITDA på 300 miljoner kronor men behöver investera 250 miljoner i nya maskiner. Bolaget kan då ha betydligt mindre pengar kvar än EBITDA-siffran antyder.

Samma sak gäller om stora mängder kapital binds i lager eller obetalda kundfakturor.

Skillnaden är särskilt viktig i kapitalintensiva verksamheter. Maskiner, fabriker och fordon slits på riktigt och måste förr eller senare ersättas. Avskrivningen är inte en kontant betalning under just kvartalet, men den speglar användningen av tillgångar som har kostat pengar.

EBITDA ska därför aldrig användas som en ersättning för att läsa kassaflödesanalysen.

Vilket resultatmått är bäst?

Inget av måtten är bäst i alla situationer.

EBIT visar resultatet efter att kostnaden för både materiella och immateriella tillgångar har belastat perioden. Det ger ofta en mer försiktig bild av lönsamheten än EBITDA.

EBITA kan vara särskilt användbart i förvärvsintensiva bolag. Det gör det möjligt att studera verksamheten före avskrivningarna på vissa immateriella tillgångar som uppstod vid tidigare företagsköp.

EBITDA kan göra det enklare att jämföra företag med olika finansiering och avskrivningsnivåer. Det används också ofta för att bedöma skuldsättningen. Måttet bortser däremot från kostnader som kan vara centrala för företagets långsiktiga verksamhet.

Den bästa bedömningen görs därför genom att använda flera siffror tillsammans:

• EBITDA visar resultatet före avskrivningar.
• EBITA visar resultatet före vissa immateriella avskrivningar.
• EBIT visar rörelseresultatet efter avskrivningar.
• kassaflödet visar hur pengarna faktiskt rört sig.
• nettoresultatet visar vad som återstår efter finansiering och skatt.

Så läser du måtten i en rapport

Börja med att kontrollera vilket mått bolaget lyfter fram. Ett företag som framför allt talar om justerad EBITDA kan samtidigt ha en betydligt svagare utveckling på EBIT-nivå.

Läs därefter bolagets definition. Kontrollera vilka avskrivningar, nedskrivningar och andra poster som har räknats bort.

Jämför samma mått mellan perioderna. EBITDA för årets kvartal ska jämföras med EBITDA för motsvarande period, inte med föregående års EBIT.

Granska även skillnaden mellan måtten. Ett stort gap mellan EBITDA och EBIT kan visa att bolaget har höga avskrivningar och en kapitalintensiv verksamhet.

Titta sedan på kassaflödet. Ett stigande EBITDA är mindre imponerande om kapitalbindningen eller investeringarna samtidigt ökar kraftigt.

Till sist bör resultatet jämföras med analytikernas förväntningar. Vår guide förklarar vad konsensus på börsen betyder och varför ett bolag kan överträffa förväntningarna på ett resultatmått men missa på ett annat.

EBIT, EBITA och EBITDA ger tre olika bilder av samma verksamhet. Skillnaden mellan dem är användbar, men inget av måtten bör läsas utan resten av rapporten.