De amerikanska börserna faller kraftigt under torsdagen den 5 november. Teknikbörsen Nasdaq har rasat över 5 procent och S&P 500 tappar nästan 4 procent. Men hur ovanligt är egentligen ett så stort börsfall? Historiska siffror visar att Nasdaq bara har upplevt 48 handelsdagar med ett dagsras på minst 5 procent sedan 1971.
Det är en ovanligt dramatisk dag på Wall Street. Vid en avstämning omkring klockan 19 svensk tid hade Nasdaq Composite fallit drygt 5 procent, samtidigt som nedgången spred sig över hela den amerikanska aktiemarknaden.
| Börsindex | Nedgång under torsdagen |
|---|---|
| Nasdaq Composite | Cirka 5,1–5,2 % |
| S&P 500 | Cirka 3,8 % |
| Dow Jones | Cirka 3,0 % |
Siffrorna gäller pågående handel den 5 november och är inte slutkurser.
Teknikaktierna har drabbats särskilt hårt. Nvidia har fallit närmare 8 procent och det amerikanska halvledarindexet har tappat omkring 11 procent under dagen.
Raset kommer dessutom bara en dag efter en kraftig uppgång på Wall Street den 4 november.
Hur ofta rasar Nasdaq minst 5 procent på en dag?
Ett dagsfall på 5 procent är ovanligt även på Nasdaq, som normalt har större kursrörelser än det bredare S&P 500.
En historisk sammanställning av Nasdaq Composite från februari 1971 till oktober 2026 visar att indexet har fallit med minst 5 procent under 48 enskilda handelsdagar.
Det motsvarar ungefär en av 290 handelsdagar, eller omkring 0,34 procent av handelsdagarna.
Utslaget över hela perioden handlar det om knappt en sådan dag per år. Men det genomsnittet döljer stora skillnader mellan olika börsperioder.
Flest stora börsras under 2000-talet
| Period | Dagsras på minst 5 % |
|---|---|
| 1970-talet, från 1971 | 0 |
| 1980-talet | 4 |
| 1990-talet | 3 |
| 2000-talet | 31 |
| 2010-talet | 3 |
| 2020-talet, till oktober 2026 | 7 |
| Totalt | 48 |
Siffrorna gäller förändringen mellan två handelsdagars stängningskurser.
Det mest anmärkningsvärda är att 31 av de 48 fallen inträffade under ett enda årtionde, 2000-talet.
Då drabbades aktiemarknaden först av IT-kraschen och senare av finanskrisen 2008. Under sådana perioder kan flera extrema börsdagar komma tätt efter varandra.
Under hela 2010-talet inträffade däremot bara tre dagsfall på minst 5 procent.
Det innebär att det historiska genomsnittet behöver tolkas försiktigt. Ett femprocentigt ras är mycket ovanligt under lugna börsår, men betydligt vanligare när finansmarknaderna befinner sig i en djupare kris.
Dagens nedgång kan bli ytterligare en sådan historisk handelsdag. Först när Nasdaq har stängt går det att avgöra om den ska räknas som den 49:e.
De stora börsrasen genom historien
Det finns flera betydligt värre handelsdagar i Nasdaqs historia.
| Datum | Nasdaqs dagsfall |
|---|---|
| 16 mars 2020 | 12,32 % |
| 14 april 2000 | 9,67 % |
| 29 september 2008 | 9,14 % |
| 3 april 2025 | 5,97 % |
| 4 april 2025 | 5,82 % |
Det största fallet i tabellen inträffade under coronakrisen i mars 2020, när börserna reagerade på pandemins ekonomiska konsekvenser.
IT-kraschen våren 2000 och finanskrisen hösten 2008 orsakade också flera extrema handelsdagar.
Men det finns även ett betydligt färskare exempel.
I april 2025 föll Nasdaq med nästan 6 procent under en handelsdag och ytterligare 5,8 procent dagen därpå. Då var det den amerikanska tullpolitiken och oron för världshandeln som pressade aktiekurserna.
Det visar att ett mycket stort dagsras inte behöver vara en isolerad händelse. Samtidigt säger det inte att nedgången automatiskt kommer att fortsätta.
Dagens ras nästan lika stort som hela oktober
En annan jämförelse visar hur kraftig torsdagens nedgång faktiskt är.
Under hela oktober 2026 föll Nasdaq med cirka 5,3 procent.
Den 5 november har indexet tappat nästan lika mycket under en enda handelsdag.
Det är en viktig skillnad för investerare. En nedgång på 5 procent fördelad över flera veckor kan bero på en gradvis omvärdering av aktier. När samma rörelse inträffar under några timmar handlar det om betydligt mer koncentrerad försäljning.
Den som följer börsen dagligen har därmed på torsdagen sett en rörelse som nästan motsvarar Nasdaqs samlade nedgång under oktober.
Varför rasar de amerikanska börserna?
En stor del av nedgången är koncentrerad till tekniksektorn, där värderingarna under lång tid har påverkats av förväntningar på artificiell intelligens.
Investerare har börjat ifrågasätta hur snabbt de mycket stora investeringarna i AI och datacenter kan bli lönsamma.
Företag som Nvidia har gynnats kraftigt av utbyggnaden av AI-infrastruktur. När marknaden blir mer osäker på investeringarnas framtida avkastning kan aktier med höga förväntningar drabbas särskilt hårt.
Samtidigt har nya politiska förutsättningar efter det amerikanska mellanårsvalet ökat osäkerheten kring reglering och utbyggnad av datacenter.
Svagare signaler från halvledarsektorn har ytterligare förstärkt försäljningarna.
Det är alltså inte en enskild händelse som förklarar hela börsraset. Flera faktorer samverkar, samtidigt som teknikbolagens stora vikt i amerikanska börsindex förstärker nedgången.
Frågan om AI-investeringarnas långsiktiga hållbarhet har diskuterats tidigare. Internationella valutafonden har bland annat presenterat ett riskscenario där AI-relaterade börsvärderingar faller kraftigt. Ett sådant scenario är däremot inte en prognos om att dagens nedgång kommer att fortsätta.
Är det början på en större börskrasch?
Ett dagsras på 5 procent innebär inte automatiskt att börsen är på väg in i en långvarig nedgång.
Det finns flera olika begrepp som är viktiga att skilja mellan.
| Begrepp | Vad det betyder |
|---|---|
| Kraftigt dagsfall | En stor nedgång under en handelsdag |
| Börskorrektion | Nedgång på minst 10 % från en tidigare topp |
| Björnmarknad | Nedgång på minst 20 % från en tidigare topp |
Nasdaq har under torsdagens handel fallit mer än 10 procent från sin rekordstängning den 6 oktober. Därmed har indexet tillfälligt passerat gränsen för en börskorrektion.
En bekräftad korrektion baserad på stängningskurser kräver dock att indexet också avslutar handelsdagen under den gränsen.
Historiskt är sådana större nedgångar betydligt vanligare än extrema enskilda börsdagar.
För S&P 500 har nedgångar på minst 10 procent från en tidigare topp inträffat ungefär var 18:e månad i genomsnitt. Nedgångar på minst 20 procent har inträffat omkring vart sjätte år, enligt en historisk sammanställning från Capital Group.
Det betyder att större börsnedgångar är en återkommande del av aktiemarknaden, även om de kan vara mycket besvärliga för sparare när de inträffar.
Vad brukar hända efter ett ras på 5 procent?
Historiken ger inget enkelt svar.
I sammanställningen över Nasdaqs 48 tidigare handelsdagar med nedgångar på minst 5 procent steg indexet följande handelsdag i omkring 54 procent av fallen.
Det är bara en liten övervikt för uppgångar och ger inget tillförlitligt stöd för att förutsäga nästa handelsdag.
Dessutom har många av de största rasen inträffat under perioder när börsen redan befunnit sig i kraftig turbulens.
Att börsen stiger dagen efter ett ras betyder inte heller att en längre nedgång är över. En tillfällig återhämtning kan följas av nya fall.
Den som vill undersöka utvecklingen över längre perioder kan jämföra historiska stängningskurser för Nasdaq Composite hos Federal Reserve Bank of St. Louis.
Vad betyder börsraset för svenska sparare?
Många svenska sparare påverkas av den amerikanska börsen även utan att äga enskilda amerikanska aktier.
USA står för en stor del av innehaven i många globalfonder, och de största amerikanska teknikbolagen väger tungt i flera populära indexfonder.
En kraftig nedgång på Wall Street kan därför få ett tydligt genomslag även i svenska fondportföljer.
Samtidigt påverkas avkastningen i svenska kronor av valutakursen. Om dollarn stärks mot kronan kan en del av den amerikanska börsnedgången motverkas för svenska sparare. Om dollarn försvagas kan nedgången i stället förstärkas.
Torsdagens ras är historiskt ovanligt, men det viktigaste för den långsiktiga utvecklingen är inte en enskild handelsdag.
Det avgörande är om oron för AI-investeringarna och teknikbolagens värderingar utvecklas till en mer utdragen nedgång eller om börsen stabiliseras efter den kraftiga försäljningen.