Läkemedelsbolaget Camurus ökar rörelsevinsten med 40 procent till 322 miljoner kronor under tredje kvartalet 2026. Intäkterna stiger med 28 procent till 724 miljoner kronor, med fortsatt stark försäljning av behandlingar mot opioidberoende. Bolaget upprepar sin helårsprognos samtidigt som ett viktigt amerikanskt myndighetsbesked närmar sig.

Camurus rörelseresultat ökade från 230 till 322 miljoner kronor, vilket var bättre än analytikernas förväntningar på 283 miljoner kronor. Rörelsemarginalen förbättrades från 40,6 till 44,5 procent.

Även intäkterna överträffade förväntningarna något. Analytikerna hade räknat med 715 miljoner kronor, medan utfallet blev 724 miljoner.

Camurus rapport Q3 2026: Nyckeltalen

Siffrorna visar en tydlig förbättring av lönsamheten. Rörelsevinsten växer snabbare än omsättningen, trots att Camurus fortsätter investera i forskning och kommersialisering av sina läkemedel.

Buvidal och Brixadi driver tillväxten

Den viktigaste tillväxtmotorn är fortfarande Buvidal, Camurus långtidsverkande behandling mot opioidberoende.

Försäljningen av Buvidal ökade med 26 procent till 574 miljoner kronor. Bolaget uppskattar att omkring 81 000 patienter behandlades med läkemedlet vid kvartalets slut, cirka 4 000 fler än under föregående kvartal.

Tillväxten kommer från flera europeiska marknader, bland annat Tyskland, Storbritannien, Frankrike, Spanien och Norden.

I USA säljs motsvarande behandling under namnet Brixadi genom samarbetspartnern Braeburn. Camurus får royaltyintäkter från försäljningen, som under tredje kvartalet steg med 23 procent till 137 miljoner kronor.

Bolagets nyare läkemedel Oczyesa, som används för behandling av akromegali, omsatte 8 miljoner kronor. Det är en ökning med 83 procent jämfört med föregående kvartal, men försäljningen ligger fortfarande på en betydligt lägre nivå än för Buvidal.

En viktig detalj i Camurus delårsrapport är att kvartalet inte innehöll några milstolpsbetalningar. Resultatförbättringen kommer alltså från den löpande verksamheten.

Betydligt lägre vinsttillväxt för årets första nio månader

Det starka tredje kvartalet skiljer sig från utvecklingen för året som helhet.

Under januari till september steg Camurus intäkter med 9 procent till 1 959 miljoner kronor. Rörelseresultatet ökade samtidigt med endast 3 procent till 783 miljoner kronor.

Jämförelsen påverkas bland annat av lägre licensintäkter från Eli Lilly. Dessa uppgick till 46 miljoner kronor under årets första nio månader, jämfört med 115 miljoner kronor under motsvarande period förra året.

Räknat utan dessa betalningar ökade intäkterna med omkring 13 procent och rörelseresultatet med 14 procent, enligt bolaget.

Det tredje kvartalet visar därmed en tydlig förbättring jämfört med tillväxttakten under niomånadersperioden.

Camurus upprepar prognosen för 2026

Camurus behåller sin helårsprognos med intäkter på 2,6–2,9 miljarder kronor och ett rörelseresultat på 0,9–1,2 miljarder kronor.

Bolaget räknar fortsatt med att nå den övre halvan av båda intervallen. Prognosen anges vid fasta växelkurser.

En faktor som kommer att påverka fjärde kvartalet är Brixadis försäljning i USA, som efter tredje kvartalets slut passerade 300 miljoner dollar.

Det har utlöst en milstolpsbetalning på 15 miljoner dollar till Camurus. Betalningen kommer att redovisas som intäkt under fjärde kvartalet och ingår alltså inte i de 724 miljoner kronor som rapporterats för juli till september.

FDA-besked den 18 december – men datumet kan flyttas

Ett av de viktigaste kommande beskeden gäller Camurus läkemedelskandidat CAM2029, under det amerikanska produktnamnet Oclaiz, för behandling av akromegali.

Den amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA har den 18 december 2026 som måldatum för sitt beslut.

Ansökan har tidigare stött på problem kopplade till tillverkningen. Enligt Camurus har myndighetens invändningar inte gällt läkemedlets kliniska effekt eller säkerhet.

Bolaget arbetar samtidigt med att komplettera tillverkningskapaciteten genom ytterligare en amerikansk tillverkare. Om denna läggs till i ansökan kan FDA:s granskning förlängas med tre månader.

Det innebär att ett godkännande den 18 december inte är säkert och att tidsplanen fortfarande kan förändras.

Camurus har redan fått Oczyesa godkänt i Kanada, där en lansering planeras under 2027.

Fler viktiga besked väntar under 2027

Utöver FDA-processen väntar resultat från fas 3-studien SORENTO under första kvartalet 2027. Studien undersöker CAM2029 som behandling vid vissa neuroendokrina tumörer.

Positiva resultat skulle kunna ge läkemedlet ytterligare användningsområden, men studiens utfall är ännu okänt.

Camurus har också inlett en fas 2b-studie av en månadsdoserad semaglutidbehandling mot obesitas. Resultat från den studien väntas först under första halvåret 2028.

För aktieägarna blir det därmed viktigt att följa både den fortsatta försäljningstillväxten och utvecklingen i läkemedelsportföljen.

Nästa större ekonomiska avstämning kommer den 11 februari 2027, när Camurus presenterar bokslutskommunikén för 2026. Då framgår också hur mycket den amerikanska milstolpsbetalningen och den löpande läkemedelsförsäljningen har bidragit till årets avslutning.