Swedbank redovisar en nettovinst på 8,25 miljarder kronor för tredje kvartalet 2026, helt i linje med analytikernas förväntningar. Bakom resultatet finns dock ett svagare räntenetto än väntat och ett betydande tillskott från återförda kreditförluster. Samtidigt ser banken positivt på den svenska ekonomin.

Swedbanks delårsrapport, som presenterades den 22 oktober, visar en fortsatt lönsam bank med växande utlåning och ökade provisionsintäkter. Nettovinsten på 8 249 miljoner kronor låg nära analytikernas genomsnittliga prognos på 8,24 miljarder kronor, enligt Reuters.

Jämfört med motsvarande kvartal förra året minskade nettovinsten med 3 procent. Däremot steg den med 15 procent jämfört med andra kvartalet 2026.

Den underliggande intjäningen var svagare än väntat. Resultatet före kreditförluster, bankskatter och avgifter uppgick till 10,57 miljarder kronor, mot Reuters sammanställda prognos på 11,05 miljarder.

Bankens redovisade resultat före skatt, 10,54 miljarder kronor, överträffade samtidigt vissa andra analytikerprognoser. Skillnaden beror på att prognosjämförelserna avser olika resultatmått och att kvartalet påverkades av flera stora poster.

Swedbanks rapport för tredje kvartalet 2026

Procentförändringarna avser tredje kvartalet 2025.

Räntenettot blev lägre än väntat

En av rapportens tydligaste besvikelser är räntenettot, alltså skillnaden mellan bankens ränteintäkter och räntekostnader.

Det uppgick till 11,57 miljarder kronor. Analytikerna hade enligt Reuters räknat med omkring 11,82 miljarder.

Räntenettot ökade visserligen med 7 procent jämfört med samma period förra året, men nådde alltså inte upp till förväntningarna.

Det är en viktig signal eftersom räntenettot står för en stor del av Swedbanks intjäning. När ränteläget förändras påverkas både vad banken kan ta betalt för sina lån och vad den behöver betala för kundernas inlåning.

Andra delar av verksamheten utvecklades starkare. Provisionsnettot ökade med 14 procent till 4,70 miljarder kronor. Det omfattar bland annat intäkter från sparande, kapitalförvaltning och andra banktjänster.

De totala intäkterna steg med 5 procent till knappt 18 miljarder kronor.

Återförda kreditförluster gav stort vinstlyft

En viktig förklaring till att Swedbanks slutliga resultat höll uppe trots den svagare underliggande intjäningen är kreditförlusterna.

Banken redovisade kreditförluster på minus 701 miljoner kronor. Det negativa beloppet innebär i detta sammanhang att tidigare reserveringar för förväntade förluster har återförts, vilket förbättrar resultatet.

Hela 543 miljoner kronor av den positiva effekten kommer från Entercard, som är verksamt inom konsumentkrediter.

Under september meddelade Swedbank att Entercard hade avtalat om att sälja förfallna konsumentlån på omkring 4 miljarder kronor till Brocc Finance och Intrum. Affären gjorde det möjligt att omvärdera förväntade kreditförluster, vilket gav ett positivt resultatbidrag.

Det betyder inte att banken plötsligt har fått motsvarande summa i nya räntebetalningar. Det handlar om en förändrad bedömning av hur stora förluster de aktuella lånen väntas orsaka.

Effekten är samtidigt viktig för kommande kvartal. När försäljningen genomförts väntas Entercards årliga räntenetto minska med omkring 100 miljoner kronor, enligt Swedbanks tidigare besked.

Affären kan därmed minska kreditrisken och förbättra resultatet på kort sikt, men samtidigt reducera framtida ränteintäkter.

Kostnaderna ökade med 23 procent

Swedbank redovisar också en kraftig kostnadsökning. Kostnaderna steg till 7,42 miljarder kronor, jämfört med motsvarande kvartal 2025.

En del av ökningen förklaras av extraordinära kostnader på sammanlagt 673 miljoner kronor.

Av detta gäller 483 miljoner kronor bankens uppgörelse med den amerikanska tillsynsmyndigheten New York State Department of Financial Services. Ytterligare 190 miljoner kronor gäller omstrukturering.

Det innebär att hela kostnadsökningen inte speglar den löpande verksamheten.

Bankens rapporterade K/I-tal, som visar kostnadernas storlek i förhållande till intäkterna, blev 0,41. Justerat för extraordinära poster uppgick det till 0,37.

Swedbank ser ljusare på svensk ekonomi

Trots blandningen av starka och svagare siffror beskriver vd Jens Henriksson en fortsatt hög affärsaktivitet.

Swedbank räknar med att ekonomierna i Sverige och de tre baltiska länderna växer med mellan 2 och 3 procent under 2026. Det är omkring dubbelt så snabbt som bankens bedömning för euroområdet.

För Sveriges del pekar banken bland annat på stigande reallöner, förbättrad köpkraft och investeringar.

Den svenska bolånevolymen ökade med 8 miljarder kronor under kvartalet och uppgick till 953 miljarder kronor.

För svenska hushåll är det ett tecken på att lånemarknaden fortsätter vara aktiv. Men en förbättrad konjunktur betyder inte automatiskt att bolåneräntorna kommer att sjunka.

Riksbanken lämnade i september styrräntan oförändrad på 1,75 procent. I sitt räntebesked öppnade centralbanken samtidigt för framtida höjningar om ekonomin och inflationen utvecklas i linje med prognoserna.

Hushållens köpkraft kan därför stärkas även om lånekostnaderna inte minskar i samma takt.

Vad betyder rapporten för aktieägarna?

För Swedbanks aktieägare ger rapporten en tudelad bild.

Banken fortsätter tjäna stora pengar, provisionsintäkterna växer och avkastningen på eget kapital nådde 15,6 procent under kvartalet. Det är över Swedbanks mål på minst 15 procent.

Samtidigt visar det svagare räntenettot att den löpande intjäningen inte fullt ut motsvarar marknadens förväntningar. De återförda kreditförlusterna ger ett betydande stöd åt kvartalsresultatet, men bör inte automatiskt räknas som återkommande intäkter.

Även kapitalstyrkan är värd att följa. Kärnprimärkapitalrelationen uppgick till 17,2 procent, jämfört med 17,4 procent vid utgången av föregående kvartal.

För aktieägarna blir den centrala frågan därför inte bara hur stor vinsten är i dag, utan hur uthållig den blir när engångseffekterna klingar av.

Swedbanks fullständiga delårsrapport visar att banken fortfarande har en hög lönsamhet. Men tredje kvartalet illustrerar också hur stor betydelse räntenettot, kreditförlusterna och kostnadskontrollen har för resultatet framöver.