Sound Dimension genomför riktade emissioner på sammanlagt nästan 11 miljoner kronor. Men en del av pengarna kan dröja till nästa år och ytterligare kapital kräver ett stämmobeslut. Samtidigt skiljer sig bolagets besked om hur länge finansieringen kan räcka: från cirka tolv månader till möjligheten att klara två år.

Sound Dimensions emission 2026 omfattar totalt 10,965 miljoner kronor före kostnader. Kapitalanskaffningen består av två riktade emissioner av så kallade units, där varje unit innehåller en ny aktie och en teckningsoption.

Den första emissionen omfattar 10,215 miljoner kronor. Den andra, på 750 000 kronor, måste godkännas av en extra bolagsstämma.

Men även inom den första delen finns en viktig begränsning. En investerare har fått möjlighet att vänta med betalningen av cirka 1,8 miljoner kronor till senast den 31 mars 2027.

Det betyder att det belopp som kan komma in genom den första emissionens ordinarie betalningar är cirka 8,4 miljoner kronor före kostnader.

Så mycket pengar kan Sound Dimension få in

Bolaget beräknar emissionskostnaderna till cirka 800 000 kronor. Om hela denna kostnad dras från den första delens kapital, exklusive den uppskjutna betalningen, återstår ungefär 7,6 miljoner kronor.

Det är en beräkning av det möjliga nettotillskottet, inte en bekräftelse på att pengarna redan finns på bolagets konto.

Kapitalpost	Belopp
Första emissionen	10,215 Mkr
Därav uppskjuten betalning	−1,800 Mkr
Möjlig ordinarie inbetalning	8,415 Mkr
Beräknade emissionskostnader	−0,800 Mkr
Beräknat netto i första skedet	7,615 Mkr
Ytterligare emission efter stämmobeslut	0,750 Mkr
Totalt netto när alla delar betalats	10,165 Mkr

Beräkningen förutsätter att övriga investerare fullföljer sina betalningar och att kostnaderna stannar vid den uppskattade nivån. Den visar inte exakt när emissionskostnaderna betalas.

Enligt Sound Dimensions fullständiga emissionsbesked väntas aktierna från den första delen registreras den 26 oktober och börja handlas dagen därpå.

Den extra bolagsstämman väntas hållas omkring den 5 november. För den andra emissionen krävs minst 90 procents stöd enligt de särskilda majoritetsregler som gäller för beslutet.

Den uppskjutna betalningen på 1,8 miljoner kronor ska enligt avtalet genomföras senast den 31 mars nästa år.

Kassaförbrukningen har ökat

Hur stor skillnad kapitaltillskottet gör beror på hur snabbt Sound Dimension använder sina pengar.

Den senaste offentliggjorda delårsrapporten gäller andra kvartalet 2026. Där redovisade bolaget ett negativt kassaflöde från den löpande verksamheten på cirka 4,34 miljoner kronor.

Under första kvartalet var motsvarande kassaflöde minus 2,38 miljoner kronor.

Det innebär att den operativa kassaförbrukningen ökade från ungefär 790 000 kronor till 1,45 miljoner kronor per månad.

Samtidigt var nettoomsättningen under andra kvartalet noll kronor.

Det totala kassaflödet var visserligen positivt, omkring 640 000 kronor, men förbättringen kom från finansiering och inte från intäkter i verksamheten.

Vid halvårsskiftet hade Sound Dimension cirka 5,21 miljoner kronor i likvida medel. Därefter har bolaget också slutfört tidigare kapitalanskaffningar på sammanlagt cirka 7,56 miljoner kronor före kostnader, där delar av betalningarna skedde efter halvårsskiftet.

Det går därför inte att använda juni månads kassasaldo som ett mått på hur mycket pengar bolaget har i oktober. Den fortsatta förbrukningen och betalningarna från tidigare emissioner måste också räknas in.

Nästa delårsrapport väntas den 20 november.

Varför talar bolaget om både ett och två år?

Det mest intressanta i finansieringsbeskedet är skillnaden mellan bolagets två uppgifter om ekonomisk uthållighet.

I sammanfattningen anges att den första emissionen tillsammans med befintliga medel väntas finansiera verksamheten i cirka tolv månader.

Samtidigt beskriver vd Rickard Riblom möjligheten att kapitalanskaffningen kan ge bolaget omkring två års finansiell uthållighet.

Skillnaden är betydande.

Om kassaförbrukningen skulle fortsätta på samma nivå som under andra kvartalet motsvarar det ett årligt kapitalbehov på cirka 17,35 miljoner kronor.

För två år skulle motsvarande belopp bli omkring 34,7 miljoner kronor.

Det är inte en prognos för Sound Dimension. Kostnaderna kan förändras, investeringar kan tillkomma och nya kundintäkter kan minska behovet av finansiering.

Men jämförelsen visar hur beroende en längre uthållighet är av verksamhetens utveckling.

Tvåårsscenariot skulle kunna förutsätta att samtliga investerare betalar, att framtida teckningsoptioner utnyttjas, att kostnaderna minskar eller att kommersiella avtal börjar generera intäkter.

Sound Dimension presenterar däremot ingen detaljerad beräkning som visar exakt vilka antaganden som ligger bakom vd:s längre tidshorisont.

Det går därför inte att slå fast att den nu beslutade kapitalanskaffningen ensam säkrar verksamheten i två år.

Kundavtalen blir avgörande

Sound Dimension utvecklar AiFi, en teknik som gör det möjligt att synkronisera ljud mellan olika enheter, exempelvis mobiltelefoner och högtalare.

Bolagets affär bygger framför allt på att tekniken ska användas av streamingtjänster och andra kommersiella aktörer.

Samarbetet med TVU Networks har resulterat i en integration som kan erbjudas företagets mediekunder. Sound Dimension har också en avsiktsförklaring med Inetum om försäljning och integration, där tre utvalda streamingtjänster ingår i den planerade kundbearbetningen.

Det är viktiga steg, men det finns en skillnad mellan ett tekniskt samarbete och ett kundavtal som faktiskt ger löpande intäkter.

Sound Dimension har tidigare bedömt att ett avtal med en medelstor streamingtjänst skulle kunna räcka för att nå positivt kassaflöde.

Om den bedömningen håller skulle finansieringsbehovet kunna minska kraftigt. Men än så länge finns inget redovisat försäljningsutfall som visar att verksamheten har nått dit.

Emissionen ger bolaget mer tid att försöka omvandla sina samarbeten till betalande affärer. Den löser inte i sig frågan om när verksamheten blir självfinansierande.

Optionerna kan ge ytterligare 14,9 miljoner kronor

Emissionerna innehåller också en möjlighet till ett betydligt större kapitaltillskott under 2027.

Varje unit tecknas för 0,53 kronor och innehåller en aktie samt en vederlagsfri teckningsoption.

Totalt emitteras 20 688 670 optioner. Varje option ger rätt att teckna en ny aktie för 0,72 kronor under perioden 19–23 juli 2027.

Om samtliga optioner utnyttjas kan Sound Dimension få in ytterligare cirka 14,9 miljoner kronor före kostnader.

Men de pengarna är inte garanterade.

Om aktiekursen ligger under lösenpriset kan optionerna bli ointressanta att använda. Även vid en högre aktiekurs beror utfallet på om innehavarna faktiskt väljer att teckna nya aktier.

Optionsbeloppet ska därför inte läggas till den befintliga finansieringen som om det redan vore säkrat kapital.

Aktieägarna riskerar över 21 procents utspädning

Den andra sidan av kapitalanskaffningen är att antalet aktier ökar.

Före emissionerna har Sound Dimension 153 057 599 aktier. Efter båda emissionerna ökar antalet till 173 746 269.

Det motsvarar en utspädning på cirka 11,9 procent för befintliga aktieägare som inte deltar.

Om samtliga nya teckningsoptioner också utnyttjas ökar antalet aktier till 194 434 939.

Det medför ytterligare cirka 10,6 procents utspädning räknat från antalet aktier efter emissionerna.

Den samlade utspädningen blir därmed cirka 21,3 procent.

En aktieägare som före kapitalanskaffningen hade 1 procent av bolaget skulle efter ett fullständigt genomförande av emissionerna och optionsprogrammet äga ungefär 0,79 procent, förutsatt att aktieägaren inte köper fler aktier.

Bolaget har även äldre utestående optionsprogram som kan påverka aktieantalet längre fram. Dessa ingår inte i beräkningen ovan.

För den som vill förstå hur fler aktier påverkar ägarandelar och resultat per aktie finns även vår förklaring av vinst per aktie och utspädning.

Finansieringen köper tid, men framtiden avgörs av försäljningen

Sound Dimensions emission förbättrar möjligheten att fortsätta utvecklingen och arbetet med kommersiella partners.

På kort sikt är det framför allt de omkring 8,4 miljoner kronor som kan betalas genom den första delens ordinarie betalningar, före emissionskostnader, som är relevanta. Resterande kapital är beroende av senare betalning eller stämmogodkännande.

På längre sikt finns möjligheten att få in ytterligare nästan 15 miljoner kronor genom optionerna.

Men den verkliga frågan för aktieägarna är hur snabbt bolaget kan minska sin kassaförbrukning och börja få betalt för tekniken.

Med andra kvartalets kassaflöde som utgångspunkt är det tydligt att ett års finansiering och två års finansiering är två mycket olika scenarier.

Skillnaden avgörs inte bara av hur många nya aktier Sound Dimension ger ut, utan av om bolaget lyckas skapa intäkter innan det nya kapitalet förbrukas.