Europas börsbolag är på väg mot en av sina starkaste rapportsäsonger på flera år. Nya siffror från LSEG visar att vinsterna för bolagen i STOXX 600 väntas öka med 23,4 procent under andra kvartalet 2026. Även när energisektorn räknas bort är vinstökningen tydlig – något som ger nytt stöd åt Europabörserna och är särskilt intressant för svenska sparare med Europafonder.

Vinstprognosen har höjts kraftigt

Rapportsäsongen har hittills utvecklats betydligt bättre än analytikerna räknade med när kvartalet började.

Enligt LSEG:s sammanställning av rapportsäsongen väntas vinsterna för STOXX 600-bolagen öka med 23,4 procent jämfört med andra kvartalet förra året.

Så sent som den 1 juli låg prognosen på 14,5 procent.

Det innebär att vinstförväntningarna har skruvats upp rejält i takt med att bolagen öppnat böckerna.

Av de 268 bolag som hittills rapporterat har 58,6 procent dessutom kommit in med högre vinster än analytikerna väntat sig. Sammantaget ligger de redovisade vinsterna omkring 6,2 procent över prognoserna.

Det är något bättre än det historiska genomsnittet för europeiska rapportsäsonger.

Inte bara oljebolagen som lyfter

En stor del av den extrema vinstökningen kommer från energisektorn. Där väntas vinsterna stiga med närmare 139 procent.

Men även när energi räknas bort ligger den väntade vinstökningen för STOXX 600 på 12,3 procent.

Det är en viktig skillnad.

Rapportsäsongen hade varit betydligt mindre imponerande om hela förbättringen hade kunnat förklaras av stigande energivinster. I stället syns tvåsiffrig vinsttillväxt även inom flera stora sektorer.

Åtta av tio stora sektorer väntas alltså redovisa högre vinster än under motsvarande kvartal förra året.

För breda Europafonder är det positivt att styrkan finns inom bland annat finans och industri, som väger tungt på de europeiska börserna.

Vinsterna ger stöd åt rekordnivåerna

Europabörserna har redan haft ett starkt 2026 och STOXX 600 har handlats kring rekordnivåer under augusti.

När börsen stiger snabbt uppstår normalt frågan om aktiekurserna har sprungit före företagens faktiska utveckling.

Den här rapportsäsongen ger åtminstone en del av svaret.

Stigande företagsvinster innebär att börsuppgången får ett starkare fundament. Om aktiekurser stiger samtidigt som bolagens vinster står stilla blir marknaden snabbt dyrare. När även vinsterna stiger minskar den effekten.

STOXX 600 värderas nu till omkring 14,8 gånger den förväntade vinsten under de kommande tolv månaderna. Det är något över tioårssnittet på cirka 14,2 gånger.

Europabörsen är alltså inte billig sett till den egna historiken. Men värderingen ser mindre ansträngd ut när analytikerna samtidigt höjer sina vinstprognoser.

Försäljningen är inte lika stark

Det finns samtidigt ett tydligt frågetecken bakom de fina vinstsiffrorna.

Omsättningen utvecklas inte lika övertygande.

LSEG räknar med en försäljningsökning på 11,4 procent under kvartalet, eller 6,7 procent när energisektorn räknas bort. Prognosen för omsättningstillväxten har dessutom sänkts den senaste veckan.

De bolag som redan rapporterat ligger sammantaget ungefär i linje med analytikernas försäljningsprognoser.

Det betyder att rapportsäsongen framför allt är en historia om starkare lönsamhet än väntat, snarare än om en plötslig explosion i den europeiska efterfrågan.

Bolagen lyckas helt enkelt i många fall tjäna mer pengar än marknaden hade räknat med.

Vad betyder det för svenska fondsparare?

För svenska sparare med en bred Europafond är utvecklingen direkt relevant.

Om bolagsvinsterna fortsätter att växa kan det ge fortsatt stöd åt de europeiska aktiemarknaderna. Det gäller särskilt om vinstökningen fortsätter att spridas från energi och råvaror till finans, industri, teknik och andra större sektorer.

Det betyder däremot inte automatiskt att Europafonder är billiga eller att börsen måste fortsätta upp.

Marknaden har redan prisat in en hel del optimism.

För den som äger en globalfond är effekten mer begränsad. Många globala indexfonder är fortfarande mycket tungt viktade mot USA. I vår genomgång av hur stor USA-andelen kan vara i en globalfond framgår varför utvecklingen för amerikanska börsjättar ofta får större påverkan på fonden än en stark europeisk rapportsäsong.

Europa står ändå för en betydande del av en bred globalportfölj, vilket gör ett europeiskt vinstlyft positivt även där.

Skillnaden är framför allt koncentrationen: en ren Europafond får betydligt större direkt effekt om europeiska bank-, industri- och energibolag fortsätter att leverera.

Europa och USA drar åt olika håll

Den starka rapportsäsongen är också intressant eftersom amerikanska aktier har dominerat världens börser under lång tid.

Stora amerikanska teknikbolag väger mycket tungt i globala index, medan den europeiska marknaden har större exponering mot bland annat banker, industri, läkemedel och energi.

För svenska sparare som funderar över fördelningen mellan olika marknader blir skillnaden viktig. Vi har tidigare jämfört utvecklingen på börserna i Stockholm och New York under 2026.

Europas rapportsäsong visar åtminstone att vinsttillväxten inte längre är något som enbart förknippas med de stora amerikanska teknikbolagen.

Prognoserna pekar på fortsatt vinsttillväxt

Analytikerna räknar dessutom inte med att uppgången tar slut efter andra kvartalet.

LSEG:s nuvarande prognos är att vinsterna för STOXX 600 fortsätter upp med omkring 16,5 procent under tredje kvartalet. För helåret 2026 ligger prognosen på en vinstökning på 17,8 procent.

Det är prognoser och mycket kan ändras under hösten.

Svagare global tillväxt, geopolitisk oro eller nya kostnadsökningar kan snabbt påverka både företagens resultat och investerarnas värdering av aktier.

Men efter en lång period där Europabörsen ofta beskrivits som billigare men också svagare än USA finns nu ett tydligt positivt argument bakom kurserna:

Bolagen tjänar mer pengar än marknaden hade räknat med.

För svenska fondsparare är det kanske den viktigaste signalen från rapportsäsongen hittills.