Intel ökade omsättningen med 21 procent till 16,5 miljarder dollar under tredje kvartalet 2026. Datacenterverksamheten växte med hela 78 procent och lönsamheten förbättrades kraftigt. Men den starka rapporten följs av en betydligt svagare prognos för årets sista kvartal. Bakom siffrorna finns ett Intel som säljer allt fler serverprocessorer, samtidigt som PC-marknaden försvagas och tillverkningskapaciteten inte räcker till.

Intel rapport Q3 2026: De viktigaste siffrorna

Intels resultat för tredje kvartalet visar att företagets återhämtning fortsätter, men också att förbättringen är ojämnt fördelad.

Nyckeltal	Q3 2026
Omsättning	16,5 miljarder dollar, +21 %
Datacenter och AI	7,32 miljarder dollar, +78 %
PC och klientprodukter	8,10 miljarder dollar, −5 %
Justerad bruttomarginal	44,1 %
Rapporterad nettovinst	3,32 miljarder dollar
Justerad nettovinst	2,76 miljarder dollar
Justerad vinst per aktie	0,52 dollar
Justerat fritt kassaflöde	+1,64 miljarder dollar

Omsättningen ökade med ungefär 2,9 miljarder dollar jämfört med motsvarande kvartal förra året. Den justerade nettovinsten steg samtidigt med 169 procent.

Det är starka förbättringar för ett företag som under flera år haft problem med tillverkningskostnader, konkurrens och lönsamhet.

Ändå räknar Intel med både lägre försäljning och betydligt lägre bruttomarginal under fjärde kvartalet. Förklaringen finns framför allt i hur olika delar av verksamheten utvecklas.

Datacenter växer snabbare än hela Intel

Den tydligaste framgången kommer från divisionen Datacenter och AI, som säljer processorer och andra produkter för servrar och datacenter.

Omsättningen ökade från omkring 4,1 miljarder dollar under tredje kvartalet 2025 till 7,3 miljarder dollar i år. Det är en ökning med cirka 3,2 miljarder dollar.

Datacenterverksamhetens omsättningsökning var alltså större än hela Intels samlade omsättningsökning på 2,9 miljarder dollar.

Andra delar av företaget drog utvecklingen åt motsatt håll.

Verksamhet	Omsättning och förändring
Datacenter och AI	7,32 md dollar, +78 %
PC och klientprodukter	8,10 md dollar, −5 %
Intel Foundry	6,70 md dollar, +58 %
Övriga verksamheter	0,69 md dollar, −30 %

Segmentens omsättning kan inte summeras till koncernens 16,5 miljarder dollar eftersom Foundry även redovisar interna leveranser.

Datacenters andel av koncernomsättningen motsvarar nu omkring 44 procent, jämfört med cirka 30 procent för ett år sedan.

Det innebär att Intel har blivit betydligt mer beroende av servermarknaden för sin tillväxt.

Samtidigt är det en marknad där företaget har svårt att möta efterfrågan fullt ut. Ledningen beskriver begränsningar i produktionen av vissa serverprocessorer och i tillgången på komponenter som behövs för att färdigställa chippen.

Försäljningen skulle därmed kunna vara högre om tillverkningskapaciteten räckte till.

PC-verksamheten går åt andra hållet

Intels traditionella klientverksamhet, som bland annat omfattar processorer till stationära och bärbara datorer, minskade sin omsättning med 5 procent jämfört med förra året.

Jämfört med andra kvartalet var nedgången omkring 9 procent.

Intel pekar bland annat på dyrare minneskomponenter och begränsad tillgång på minnen. När kostnaden för att tillverka en komplett dator stiger påverkas datortillverkarnas inköp och företagens möjligheter att uppgradera sina datorer.

Försäljningen av Intels AI-PC-produkter ökade visserligen med 35 procent jämfört med året före, enligt företaget. Men det räckte inte för att kompensera nedgången i resten av klientverksamheten.

Det skapar ett problem för Intel. Företaget behöver tillverka fler serverprocessorer för att möta den starka efterfrågan, men har samtidigt produktionskapacitet knuten till en PC-marknad som utvecklas svagare.

Ledningen planerar därför att flytta viss tillverkningskapacitet i Oregon från klientprocessorer till serverprocessorer.

En sådan omställning tar tid och hjälper inte om det samtidigt saknas andra komponenter längre fram i tillverkningen.

Bruttomarginalen har förbättrats fyra kvartal i rad

Den starkare datacenterförsäljningen har bidragit till att förbättra Intels lönsamhet.

Den justerade bruttomarginalen steg till 44,1 procent under tredje kvartalet. Det betyder förenklat att Intel behöll drygt 44 cent av varje försäljningsdollar efter de kostnader som ingår i beräkningen av bruttovinsten.

Utvecklingen under de senaste kvartalen visar en tydlig förbättring.

Kvartal	Justerad bruttomarginal
Q4 2025	37,9 %
Q1 2026	41,0 %
Q2 2026	41,8 %
Q3 2026	44,1 %
Q4 2026, prognos	38,0 %

Mellan slutet av 2025 och tredje kvartalet 2026 har marginalen alltså förbättrats med 6,2 procentenheter.

Men nu väntar Intel sig en nästan lika stor försämring på bara ett kvartal.

Den prognostiserade marginalen på 38 procent innebär en nedgång med 6,1 procentenheter jämfört med tredje kvartalet.

Det visar hur känslig tillverkningen fortfarande är för produktionsstörningar, försäljningsmix och hur effektivt fabrikerna används.

Intels prognos för Q4 2026 är betydligt svagare

Intel räknar med en omsättning på 15,0–16,0 miljarder dollar under fjärde kvartalet.

Det kan jämföras med 16,5 miljarder dollar under tredje kvartalet.

Vid mitten av prognosintervallet, 15,5 miljarder dollar, motsvarar det en försäljningsminskning på drygt 6 procent från föregående kvartal.

Prognosen ligger också under analytikernas tidigare förväntningar.

Mått	Förväntningar inför Q4
Intels omsättningsprognos	15,0–16,0 md dollar
Analytikerkonsensus enligt Reuters/LSEG	17,07 md dollar
Intels justerade vinst per aktie	0,25 dollar
Analytikerkonsensus enligt Reuters/LSEG	0,43 dollar
Intels justerade bruttomarginal	38,0 %

Omsättningsprognosens mittpunkt ligger omkring 1,6 miljarder dollar under det redovisade analytikerkonsensuset.

Det är en betydande avvikelse, även om prognosen inte nödvändigtvis innebär att efterfrågan på alla Intels produkter har försvagats.

Fabriksstopp påverkar årets sista kvartal

En viktig förklaring är en allvarlig olycka vid Intels fabrik i Kiryat Gat i Israel under oktober.

Produktionen stod stilla i ungefär två veckor.

Intel uppskattar att störningen kommer att minska omsättningen med omkring 300 miljoner dollar under fjärde kvartalet och med ett liknande belopp under första kvartalet 2027.

Företaget räknar även med att olyckan försämrar fjärde kvartalets bruttomarginal med cirka två procentenheter.

Det förklarar en del av den svaga prognosen, men inte hela skillnaden mot tredje kvartalet.

Den svagare PC-verksamheten, begränsningarna i produktionen och höga fasta kostnader bidrar också till att hålla tillbaka resultatet.

Intel Foundry växer kraftigt, men externa intäkter är fortfarande små

En annan viktig del av rapporten gäller Intel Foundry, företagets verksamhet för halvledartillverkning.

Foundry redovisade en omsättning på 6,7 miljarder dollar, vilket motsvarar en tillväxt på 58 procent.

Siffran kan vid första anblick ge intrycket att Intel snabbt tar marknadsandelar från andra kontraktstillverkare av halvledare.

Men den stora majoriteten av Foundrys försäljning sker fortfarande inom den egna koncernen.

Endast 411 miljoner dollar av Foundrys intäkter kom från externa kunder under tredje kvartalet.

Det motsvarar drygt 6 procent av segmentets rapporterade omsättning.

De externa intäkterna steg med 118 miljoner dollar från föregående kvartal, men ökningen drevs huvudsakligen av ett kundprogram som enligt Intel inte är återkommande.

Foundry redovisade dessutom en rörelseförlust på 1,85 miljarder dollar.

Det är bättre än förlusten på 2,32 miljarder dollar ett år tidigare, men visar att tillverkningsverksamheten fortfarande är en betydande belastning för koncernens lönsamhet.

Den viktiga skillnaden är därför mellan att Intel tillverkar fler processorer till sin egen verksamhet och att företaget lyckas få stora externa kunder att beställa tillverkning i fabrikerna.

Den första utvecklingen är tydligt synlig i rapporten. Den andra har ännu inte fått samma genomslag i intäkterna.

Kassaflödet förbättras, men investeringarna är fortsatt stora

Intel redovisade ett operativt kassaflöde på 5,1 miljarder dollar under tredje kvartalet.

Det justerade fria kassaflödet uppgick till positiva 1,64 miljarder dollar.

Det är en klar förbättring jämfört med flera tidigare kvartal.

Kvartal	Justerat fritt kassaflöde
Q4 2025	+2,22 md dollar
Q1 2026	−2,02 md dollar
Q2 2026	−8,42 md dollar
Q3 2026	+1,64 md dollar

För årets första nio månader är det sammanlagda justerade fria kassaflödet fortfarande omkring minus 8,8 miljarder dollar.

Andra kvartalets mycket stora negativa kassaflöde påverkades av utbetalningar till investeringspartner på drygt 12 miljarder dollar. Det ska därför inte tolkas som att Intels ordinarie verksamhet förbrukade hela beloppet.

Ändå kvarstår ett grundläggande problem: Intel behöver investera stora summor i tillverkningskapacitet och ny teknik samtidigt som företagets löpande verksamhet inte konsekvent genererar ett positivt fritt kassaflöde.

Intel planerar investeringar på omkring 20 miljarder dollar under 2026.

Finanschefen räknar dessutom med betydligt högre investeringar under 2027 och bedömer att det fria kassaflödet sannolikt förblir negativt även nästa år.

En förbättrad bruttomarginal och högre justerad vinst innebär alltså inte automatiskt att företaget har fått kontroll över sitt kapitalbehov.

Varför sjunker nettovinsten när den justerade vinsten stiger?

En annan detalj i rapporten är att den rapporterade nettovinsten minskade med 18 procent, trots att den justerade nettovinsten ökade med 169 procent.

Skillnaden beror framför allt på större engångsposter och andra redovisningseffekter.

Under tredje kvartalet 2025 redovisade Intel en betydande vinst från avyttringar, framför allt kopplad till Altera. Den förbättrade fjolårets rapporterade resultat kraftigt.

Under årets tredje kvartal ingick bland annat en positiv värdeförändring på drygt en miljard dollar kopplad till aktier som omfattas av avtalet med den amerikanska staten.

Resultatmått	Q3 2025 jämfört med Q3 2026
Rapporterad nettovinst	4,06 → 3,32 md dollar
Justerad nettovinst	1,02 → 2,76 md dollar
Rapporterad vinst per aktie	0,90 → 0,60 dollar
Justerad vinst per aktie	0,23 → 0,52 dollar

Det justerade resultatet ger en tydligare bild av förbättringen i den löpande verksamheten. Samtidigt exkluderar Intels justerade resultatmått bland annat kostnader för aktiebaserade ersättningar.

Båda resultatmåtten är därför relevanta. Det ena visar det redovisade utfallet, det andra gör det lättare att jämföra verksamhetens utveckling mellan kvartalen.

Nyemissionen stärker finanserna men späder ut aktieägarna

Intel har också stärkt sin finansiella ställning genom en omfattande aktieemission.

Emissionen i augusti omfattade totalt omkring 23 miljarder dollar brutto och tillförde företaget cirka 22,6 miljarder dollar efter kostnader.

Det ger Intel större finansiellt utrymme för investeringar och fortsatt omställning.

Men kapitaltillskottet har en kostnad för de befintliga aktieägarna.

Det vägda genomsnittliga antalet utspädda aktier steg från cirka 4,53 miljarder under tredje kvartalet 2025 till 5,31 miljarder under motsvarande kvartal 2026.

Det är en ökning med ungefär 17 procent. Hela förändringen beror dock inte enbart på emissionen i augusti.

Inför fjärde kvartalet räknar Intel med omkring 5,44 miljarder utspädda aktier.

När fler aktier delar på företagets vinst krävs en högre sammanlagd nettovinst för att ge samma vinst per aktie som tidigare.

Det är särskilt viktigt i ett företag som både investerar kraftigt och försöker återställa sin lönsamhet.

Vad avgör om Intels återhämtning håller?

Intels rapport visar att företaget har gjort stora framsteg. Datacenterförsäljningen växer snabbt, bruttomarginalerna har förbättrats och den justerade nettovinsten är betydligt högre än för ett år sedan.

Men tre frågor blir avgörande framöver.

Den första är om Intel kan öka tillverkningen av serverprocessorer tillräckligt snabbt för att möta efterfrågan. Det kräver både rätt produktionskapacitet och tillgång till komponenter längre fram i tillverkningskedjan.

Den andra är om PC-marknaden stabiliseras. Klientverksamheten står fortfarande för nästan hälften av koncernens omsättning och kan inte fortsätta försvagas utan att påverka helheten.

Den tredje är om Foundry kan få fler externa kunder och på sikt bära en större del av sina egna kostnader. Tillväxt i interna leveranser är inte samma sak som att verksamheten har etablerat sig som en lönsam kontraktstillverkare.

Därtill kommer de omfattande investeringarna och utspädningen av antalet aktier.

För aktieägarna blir det därför viktigt att skilja mellan tillväxt i omsättning, förbättrad lönsamhet och vad som faktiskt återstår i fritt kassaflöde.

Intel är på väg mot en starkare rörelse, men fjärde kvartalets prognos visar att återhämtningen ännu inte är stabil.

Den stora frågan är inte längre bara om Intel kan sälja fler avancerade processorer. Det är om företaget kan tillverka dem i tillräckliga volymer, med tillräckligt goda marginaler, utan att de stora investeringarna fortsätter att pressa kassaflödet.

De fullständiga siffrorna och bolagets prognoser finns i Intels rapport för tredje kvartalet 2026.