Handelsbanken ökade rörelseresultatet med drygt 10 procent till 7,35 miljarder kronor under tredje kvartalet 2026. Lönsamheten förbättrades och kreditförlusterna var fortsatt mycket låga. Samtidigt kan en ny riskmodell minska bankens kapitalkrav med omkring 3 miljarder kronor. Bakom vinstlyftet finns dock en svagare utveckling i räntenettot och positiva finansiella värderingseffekter som inte nödvändigtvis återkommer.

Handelsbankens resultat steg med 10 procent

Handelsbankens rörelseresultat ökade från 6 679 miljoner kronor under andra kvartalet till 7 354 miljoner under tredje kvartalet. Det motsvarar en förbättring på 675 miljoner kronor, eller 10,1 procent.

Avkastningen på eget kapital steg samtidigt från 12,8 till 13,5 procent. Vinsten efter skatt uppgick till omkring 5,75 miljarder kronor.

Nyckeltal	Tredje kvartalet 2026
Rörelseresultat	7 354 miljoner kr
Förändring mot Q2	+10,1 %
Räntenetto	10 051 miljoner kr
Avkastning på eget kapital	13,5 %
Kreditförlustnivå	0,00 %
Kärnprimärkapitalrelation	17,0 %

Enligt Handelsbankens delårsrapport för januari–september 2026 fortsatte banken att hålla kreditförlusterna på en mycket låg nivå.

Resultatet visar en tydlig förbättring jämfört med föregående kvartal. Men det finns anledning att skilja mellan ökade intäkter från den löpande bankverksamheten och andra resultatposter.

Finansnettot förklarar en stor del av vinstlyftet

Den största enskilda förklaringen till resultatförbättringen var inte räntenettot, utan nettoresultatet av finansiella transaktioner.

Det ökade från 116 miljoner kronor under andra kvartalet till 515 miljoner under tredje kvartalet. Förbättringen på 399 miljoner kronor motsvarar nästan 60 procent av den totala ökningen i rörelseresultatet.

En stor del av uppgången kom från bankens finansiering och likviditetshantering. Den verksamheten gick från ett resultat på minus 349 miljoner kronor till plus 35 miljoner, huvudsakligen genom förändringar i marknadsvärderingen av derivat.

Den kunddrivna handelsverksamheten utvecklades betydligt lugnare, med en förbättring på endast 13 miljoner kronor.

Det betyder inte att resultatökningen saknar värde. Men värderingseffekter från finansiella instrument kan variera kraftigt mellan kvartalen. De säger mindre om den långsiktiga utvecklingen i bankens utlåning och inlåning.

En viktig fråga framöver blir därför om Handelsbanken kan fortsätta förbättra resultatet utan motsvarande stöd från finansnettot.

Räntenettot ökade knappt – marginalerna pressas

Räntenettot, skillnaden mellan bankens ränteintäkter och räntekostnader, är en av Handelsbankens viktigaste intäktskällor.

Under tredje kvartalet ökade det med 43 miljoner kronor till 10 051 miljoner kronor. Det motsvarar en uppgång på mindre än en halv procent.

Rensat för valutaeffekter och skillnader i antalet dagar mellan kvartalen var utvecklingen däremot negativ. På jämförbar basis minskade räntenettot med omkring 100 miljoner kronor, eller 1 procent.

Bakom förändringen finns två motverkande krafter:

• Större affärsvolymer bidrog positivt med 87 miljoner kronor.
• Marginaler och finansieringskostnader påverkade tillsammans resultatet negativt med 194 miljoner kronor.

Handelsbanken pekar bland annat på högre finansieringskostnader när marknadsräntorna steg under kvartalet.

Det finns alltså fortsatt press på bankens räntemarginaler, trots att utlånings- och inlåningsverksamheten bidrar med stora intäkter.

För den som vill förstå hur utvecklingen påverkar bankernas lönsamhet finns en närmare förklaring av vad räntenetto är och hur det fungerar.

Provisionsintäkterna ger ett bättre besked

Provisionsnettot ökade med 195 miljoner kronor jämfört med andra kvartalet.

Här bidrog framför allt högre intäkter från kapitalförvaltningen. Det är en positiv signal eftersom provisionerna ger banken intäkter som inte är direkt beroende av skillnaden mellan utlånings- och inlåningsräntor.

Även kostnadsutvecklingen bidrog till det högre rörelseresultatet. Rörelsekostnaderna var 53 miljoner kronor lägre än under andra kvartalet.

Kreditförlustkostnaderna minskade med 25 miljoner kronor och bankens kreditförlustnivå låg på 0,00 procent.

Det visar att kreditkvaliteten fortfarande är stark. Handelsbanken behöver därmed inte avsätta stora belopp för förväntade förluster på utlåningen.

Resultatet för årets nio första månader är fortfarande lägre

Den positiva utvecklingen mellan andra och tredje kvartalet innebär inte att Handelsbanken har återhämtat hela årets resultatnedgång.

Under januari–september uppgick rörelseresultatet till 22 226 miljoner kronor, jämfört med 22 933 miljoner under motsvarande period 2025.

Det motsvarar en nedgång på 3,1 procent.

Nyckeltal januari–september	Förändring mot 2025
Rörelseresultat	−3,1 %
Justerat rörelseresultat	−8 %
Räntenetto	−9 %
Provisionsnetto	+9 %
Resultat per aktie	8,68 kr mot 8,97 kr

Den justerade resultatutvecklingen är svagare än den redovisade. Under första kvartalet 2026 påverkades resultatet positivt av en återföring av moms på 1 127 miljoner kronor.

Rensat för jämförelsestörande poster var rörelseresultatet under årets första nio månader 8 procent lägre än ett år tidigare.

Skillnaden är viktig när man bedömer vinstutvecklingen. Tredje kvartalets förbättring är tydlig, men den underliggande intjäningen är fortfarande pressad jämfört med föregående år.

Ny riskmodell kan minska kapitalkravet med 3 miljarder

En av de mest betydelsefulla nyheterna i samband med rapporten gäller Handelsbankens kapitalbehov.

Finansinspektionen har godkänt en ny intern riskmodell för bankens utlåning till hushåll. Modellen väntas införas under fjärde kvartalet 2026.

När modellen införs beräknas ett särskilt kapitalpåslag på 0,38 procentenheter försvinna. Samtidigt väntas de riskvägda tillgångarna öka med omkring 1 miljard kronor.

Den samlade nettoeffekten beräknas bli att bankens kärnprimärkapitalkrav minskar med cirka 3 miljarder kronor.

Handelsbanken har även genomfört en modellförändring för företagsutlåningen under tredje kvartalet. Den ökade de riskvägda tillgångarna med omkring 9 miljarder kronor, men medförde samtidigt att ett särskilt kapitalpåslag på 0,14 procentenheter togs bort.

Det är framför allt förändringen för hushållsutlåningen som ligger bakom beskedet om den förväntade kapitallättnaden på cirka 3 miljarder kronor.

Varför blir inte 3 miljarder automatiskt utdelningsbara?

En lägre kapitalkravsnivå kan ge banken större ekonomisk handlingsfrihet, men innebär inte att 3 miljarder kronor plötsligt tillförs kassan.

Det handlar om hur mycket kapital Handelsbanken måste hålla för att uppfylla myndigheternas regler.

Om kapitalkravet minskar kan banken i princip använda en större del av sitt befintliga kapital till andra ändamål.

Det kan exempelvis handla om ökad utlåning, fortsatt kapitalbuffert eller framtida utdelningar till aktieägarna.

Men det kräver separata beslut.

Banken behöver också ta hänsyn till kommande kapitalkrav, risker i kreditportföljen och sin egen kapitalpolicy. En regulatorisk kapitallättnad är därför inte samma sak som en beslutad extrautdelning.

Handelsbanken har 2,5 procentenheters marginal till kapitalkravet

Vid slutet av tredje kvartalet uppgick Handelsbankens kärnprimärkapitalrelation, CET1, till 17,0 procent.

Det beräknade kapitalkravet, inklusive myndigheternas vägledning, var 14,5 procent.

Skillnaden var därmed 2,5 procentenheter.

Handelsbanken har som mål att hålla kärnprimärkapitalrelationen mellan 1 och 3 procentenheter över det regulatoriska kravet.

Banken ligger alltså inom sitt eget kapitalmål.

Det är också här betydelsen av den nya riskmodellen blir tydlig. Om det regulatoriska kapitalkravet sjunker kan Handelsbanken få större utrymme inom sin kapitalpolicy, även utan att själva bankverksamheten genererar motsvarande extra vinst.

För att förstå kapitalbeskedet behöver tre olika saker hållas isär:

• Vinsten visar hur mycket banken tjänat under perioden.
• Kapitalrelationen visar hur stort kärnprimärkapital banken har i förhållande till sina riskvägda tillgångar.
• Kapitalkravet anger hur mycket kapital banken måste hålla enligt reglerna.

En förbättring i någon av dessa storheter innebär inte automatiskt samma förändring i de andra.

Handelsbankens utdelning: 8,02 kronor per aktie finns i beräkningen

I kapitalberäkningen har Handelsbanken redan gjort avdrag för en anteciperad utdelning på 8,02 kronor per aktie.

Det motsvarar sammanlagt omkring 15,9 miljarder kronor.

Beloppet är viktigt, men det är inte ett formellt utdelningsförslag som aktieägarna har fått ta ställning till.

Det handlar om en beräknad utdelning som banken tagit hänsyn till vid redovisningen av sin kapitalposition.

För januari–september uppgick resultatet per aktie till 8,68 kronor. Den anteciperade utdelningen på 8,02 kronor motsvarar därmed en stor del av resultatet per aktie hittills under året.

Det går däremot inte att slå fast att den slutliga utdelningen för 2026 blir just 8,02 kronor.

Fjärde kvartalets resultat, styrelsens utdelningsförslag och den slutliga kapitalbedömningen återstår.

Den väntade kapitallättnaden på 3 miljarder kronor ska heller inte läggas ovanpå de 15,9 miljarderna och beskrivas som en redan beslutad utdelning.

Jämförelse med SEB, Swedbank och Nordea

Handelsbankens förbättrade avkastning på eget kapital kan jämföras med utvecklingen hos de andra storbankerna.

Nordea har redan presenterat sin rapport för tredje kvartalet 2026. SEB och Swedbank väntas däremot publicera sina Q3-rapporter den 22 oktober, vilket innebär att deras senast tillgängliga jämförelsetal kommer från andra kvartalet.

Bank och rapportperiod	Avkastning på eget kapital
Handelsbanken, Q3 2026	13,5 %
Nordea, Q3 2026	15,1 %
SEB, Q2 2026	15,7 %
Swedbank, Q2 2026	14,2 %

Jämförelsen visar att Handelsbankens lönsamhet har förbättrats, men nivåerna är inte direkt jämförbara eftersom rapportperioderna och bankernas verksamheter skiljer sig åt.

Det finns också stora skillnader i hur kapitalkraven utvecklas.

Finansinspektionen beslutade den 14 oktober om ett ytterligare kapitalpåslag för SEB på omkring 10 miljarder kronor, kopplat till brister i bankens interna modeller. Påslaget ska börja gälla vid årsskiftet.

Handelsbanken har i stället fått ett modellgodkännande som väntas minska dess kapitalkrav.

Det betyder inte att Finansinspektionen har gjort en generell bedömning att Handelsbanken är säkrare än SEB. Däremot illustrerar besluten hur stor ekonomisk betydelse bankernas interna riskberäkningar kan få.

Läs även om SEB:s höjda kapitalkrav och Nordeas rapport för tredje kvartalet 2026.

Vad betyder rapporten för Handelsbankens aktieägare?

Handelsbankens tredje kvartal innehåller tre tydliga besked.

Lönsamheten har förbättrats jämfört med andra kvartalet. Provisionsintäkterna har stärkts och kreditförlusterna ligger kvar på en mycket låg nivå.

Samtidigt är utvecklingen i räntenettot fortsatt svag. En stor del av kvartalets resultatökning kommer dessutom från finansiella värderingseffekter, vilket gör det osäkert om hela förbättringen kan upprepas.

Det tredje beskedet gäller kapitalet. Den nya riskmodellen kan ge Handelsbanken större utrymme för framtida kapitalöverföringar, men banken har ännu inte beslutat att använda lättnaden till högre utdelning.

För aktieägarna är det därför två frågor som blir särskilt viktiga framöver: om räntenettot kan stabiliseras och hur banken väljer att använda det ökade kapitalutrymmet.

Kvartalsvinsten har vänt upp. Den långsiktiga intjäningen och den slutliga utdelningen för 2026 är däremot ännu inte avgjorda.