Grab-vd:n Anthony Tan har satsat nästan 300 miljoner kronor av egna pengar på bolagets aktie efter ett dramatiskt kursfall. Köpet blir en kraftfull förtroendesignal – men kommer samtidigt som investerarna försöker bedöma riskerna i Grabs miljardköp av betalbolaget Atome och en snabbt växande kreditverksamhet.

Anthony Tan köpte den 21 september 10,35 miljoner aktier i sydostasiatiska Grab till ett genomsnittligt pris på 2,8866 dollar per aktie.

Den totala investeringen uppgår till knappt 29,9 miljoner dollar, motsvarande omkring 294 miljoner kronor med växelkursen vid köptillfället.

Det är ett ovanligt stort öppet marknadsköp från en vd – och det sker efter att Grab-aktien tappat omkring halva sitt värde på ett år.

Den 18 september hade aktien fallit till 2,74 dollar, den lägsta nivån sedan våren 2023.

Anthony Tan köper efter det stora raset

Köpet är registrerat hos amerikanska SEC som ett faktiskt marknadsköp och inte som en aktietilldelning eller ett optionsprogram.

Det gör signalvärdet större: Tan använder personliga pengar för att öka sitt innehav när marknaden blivit betydligt mer skeptisk till bolaget.

Även Grabs president och operativa chef Alex Hungate har köpt aktier. Hans köp omfattade knappt 300 000 aktier för omkring 867 000 dollar.

När insiderköpen blev kända steg Grab-aktien kraftigt.

Tan har själv beskrivit sitt köp som ett sätt att sätta egna pengar bakom sin övertygelse om bolagets strategi.

Det ska samtidigt inte tolkas som ett bevis för att aktien är billig. Det visar framför allt att vd:n är beredd att ta en stor personlig ekonomisk position efter raset.

Atome-köpet ligger bakom mycket av osäkerheten

En viktig förklaring till marknadens försiktighet är Grabs planerade köp av Atome Financial.

Grab ska i ett första steg köpa 60 procent av Atome för 1,49 miljarder dollar kontant. Av summan ska 260 miljoner dollar tillföras Atome som nytt kapital för fortsatt tillväxt.

Affären finansieras ur Grabs befintliga kassa.

Hurbra har tidigare gått igenom Grabs köp av Atome och vad affären innebär.

De återstående 40 procenten ska köpas omkring två år efter att den första delen av affären slutförts.

Det är här siffran 4,5 miljarder dollar kommer in – men den behöver tolkas rätt.

Grab betalar inte 4,5 miljarder dollar för Atome nu. I den andra fasen ska värdet på hela Atome beräknas utifrån bolagets faktiska intäkter och resultat, med ett golv på 2 miljarder dollar och ett tak på 4,5 miljarder.

Priset på den sista delen av affären är alltså delvis kopplat till hur framgångsrikt Atome faktiskt blir.

Grab använder stora delar av sin kassa

Det är kombinationen av flera stora kapitalbeslut som har gjort investerarna nervösa.

Grab hade vid halvårsskiftet omkring 7,4 miljarder dollar i bruttolikviditet och 5,4 miljarder dollar i nettokassa.

Den första Atome-betalningen på 1,49 miljarder dollar motsvarar därmed mer än en fjärdedel av den rapporterade nettokassan.

Samtidigt har Grab sagt att bolaget planerar att använda omkring 900 miljoner dollar till ytterligare återköp av egna aktier under de följande tolv månaderna.

Tillsammans handlar Atome-affärens första steg och de planerade återköpen om 2,39 miljarder dollar.

Det betyder inte att kassan kommer att minska med exakt samma belopp. Grab fortsätter att generera kassaflöde och kapitalstrukturen förändras löpande. Men storleksordningen visar varför marknaden granskar kapitalallokeringen så noga.

Bolaget tog dessutom under 2025 in 1,5 miljarder dollar genom konvertibla skuldebrev med förfall 2030.

Kreditverksamheten växer explosionsartat

Atome-affären är också en del av en större förändring av Grab.

Bolaget är mest känt för taxiresor, matleveranser och sin superapp i Sydostasien. Men finansverksamheten blir allt viktigare.

Grabs egen bruttolåneportfölj uppgick under andra kvartalet 2026 till cirka 2,32 miljarder dollar.

Ett år tidigare var motsvarande siffra bara 781 miljoner dollar.

Det innebär en ökning på nära 200 procent.

Intäkterna inom Financial Services ökade samtidigt med 59 procent till 134 miljoner dollar under kvartalet.

Atome skulle lägga ytterligare omkring en miljard dollar i lån ovanpå detta. Grab har som mål att den kombinerade låneportföljen ska överstiga 6 miljarder dollar 2028.

Det är en tillväxtmöjlighet – men också en helt annan typ av risk än den Grab ursprungligen byggdes kring.

BNPL innebär nya kreditrisker

Atome är en stor aktör inom köp nu, betala senare, ofta förkortat BNPL.

Affärsmodellen gör det möjligt för konsumenter att dela upp köp i flera betalningar. För leverantören kan det skapa högre försäljning och en attraktiv kreditverksamhet.

Problemet uppstår om kunder tar flera lån samtidigt eller får svårare att betala när ekonomin försämras.

Grab redovisade nettoförluster och nedskrivningar på finansiella tillgångar på 72 miljoner dollar under andra kvartalet. Ett år tidigare var siffran 33 miljoner dollar.

Under hela första halvåret ökade motsvarande förluster från 66 till 120 miljoner dollar.

En stor del hänger ihop med förväntade kreditförluster i Grabs digitalbanker.

Det behöver inte betyda att kreditkvaliteten försämras. Låneboken har samtidigt vuxit mycket snabbt, vilket naturligt ökar de absoluta kreditförlusterna.

Men siffrorna illustrerar varför Grabs expansion inom konsumentkrediter blir viktig att följa.

Regleringen skärps dessutom på flera asiatiska marknader. Singapore har bland annat infört branschregler för BNPL-skulder och Malaysia har gått vidare med licenskrav och starkare konsumentskydd.

Atome är redan lönsamt

Atome skiljer sig samtidigt från många yngre fintechbolag som vuxit snabbt utan att nå lönsamhet.

Bolaget rapporterade intäkter på omkring 470 miljoner dollar för 2025, en ökning på 80 procent, och redovisade för andra året i rad vinst före skatt.

Under sommaren 2026 låg de annualiserade nettointäkterna kring 800 miljoner dollar och den annualiserade transaktionsvolymen över 6 miljarder dollar.

Grab uppger dessutom att Atomes kreditförseningar har varit stabila eller förbättrats mellan olika kundgrupper.

Det finns dock inte tillräckligt detaljerad offentlig statistik för att självständigt bedöma utvecklingen i Atomes kreditförluster.

Därför går det heller inte att slå fast att Grab tar över en problematisk lånebok – men inte heller att avfärda kreditrisken.

Flera svenska fonder har haft Grab

Grab är ingen stor svensk folkaktie, men svenska fondsparare kan ändå ha exponering mot bolaget genom Asien- och tillväxtmarknadsfonder.

Bland svenska fonder som tidigare haft dokumenterade Grab-innehav finns Skandia Asien, Länsförsäkringar Tillväxtmarknad Aktiv och Länsförsäkringar Asienfond.

Vid slutet av första kvartalet hade exempelvis Skandia Asien drygt en miljon Grab-aktier, värda omkring 37 miljoner kronor. Innehavet motsvarade då drygt en procent av fonden.

Länsförsäkringar Tillväxtmarknad Aktiv hade vid samma tid cirka 494 000 aktier och Länsförsäkringar Asienfond omkring 435 000.

Exakta innehav förändras dock löpande och fondrapporteringen kommer med eftersläpning. Siffrorna ska därför ses som en bild av svensk exponering under året, inte som en exakt redovisning av innehaven den 23 september.

Den som sparar i svenska Asien- eller tillväxtmarknadsfonder kan kontrollera aktuella innehav hos respektive fondbolag eller i Finansinspektionens officiella fondinnehavsregister.

Är vd-köpet ett tecken på fyndläge?

Det går inte att avgöra från insiderköpet ensamt.

Grabs underliggande verksamhet utvecklas samtidigt starkt. Under andra kvartalet ökade intäkterna med 22 procent till 997 miljoner dollar och justerad EBITDA ökade med 54 procent till 168 miljoner dollar.

Periodens resultat uppgick till 235 miljoner dollar.

Det som marknaden behöver värdera är därför inte bara Grabs taxi- och leveransverksamhet.

Bolaget håller på att bygga något betydligt större: en kombination av superapp, digitalbank, betalningar och konsumentkrediter.

Det kan ge Grab fler intäktskällor och en starkare relation till kunderna. Men det innebär också att kreditförluster, finansiering och reglering får mycket större betydelse.

Anthony Tans köp för nära 300 miljoner kronor visar tydligt vad han själv tror om den satsningen.

Om marknaden delar den övertygelsen kommer i hög grad att avgöras av vad som händer när Atome integreras och Grabs miljardportfölj av konsumentlån fortsätter att växa.