Besqab mer än fördubblade rörelseresultatet under andra kvartalet 2026, trots att både omsättningen och antalet sålda bostäder minskade jämfört med förra året. Starkare projektmarginaler, lägre kostnader och realiserade synergier efter samgåendet lyfte lönsamheten kraftigt.

Rörelseresultatet steg från 54,6 till 112,2 miljoner kronor. Rörelsemarginalen ökade samtidigt från 5,9 till 12,9 procent.

Besqab rapport Q2 2026 – nyckeltalen

Nyckeltal	Q2 2026	Q2 2025
Nettoomsättning	872,6 Mkr	928,1 Mkr
Bruttoresultat	166,9 Mkr	115,9 Mkr
Bruttomarginal	19,1 %	12,5 %
Rörelseresultat	112,2 Mkr	54,6 Mkr
Rörelsemarginal	12,9 %	5,9 %
Resultat efter skatt	102,4 Mkr	58,2 Mkr
Resultat per aktie	0,61 kr	0,35 kr

Omsättningen minskade med omkring 6 procent. Bruttoresultatet ökade däremot med 44 procent och rörelseresultatet med drygt 105 procent.

Resultatet efter skatt steg från 58,2 till 102,4 miljoner kronor.

Besqab hörde därmed till de tydligaste vinnarna under en rapporttät morgon. Fler bolag och utfall finns i vår genomgång av dagens rapporter den 10 juli 2026.

Marginalen lyfter trots lägre omsättning

Rapportens viktigaste besked är inte försäljningstillväxt, utan förbättrad lönsamhet.

Bruttomarginalen steg från 12,5 till 19,1 procent. Rörelsemarginalen ökade från 5,9 till 12,9 procent.

Kostnaderna för produktion och drift minskade snabbare än omsättningen. Även försäljnings- och administrationskostnaderna sjönk.

Besqab pekar bland annat på god intjäning i de projekt som vinstavräknades under kvartalet, bättre kostnadsdisciplin och realiserade synergier efter samgåendet mellan Aros Bostad och det tidigare Besqab.

Bolaget arbetar även med kortare ledtider, lägre kapitalbindning och ett mer kapitaleffektivt projektgenomförande.

Resultatförbättringen kommer alltså inte från att Besqab byggde eller sålde fler bostäder. Den kommer från högre lönsamhet i de projekt som bidrog till kvartalets resultat och lägre kostnader i organisationen.

Färre sålda bostäder än förra året

Besqab sålde 146 bostäder under kvartalet, jämfört med 216 under samma period förra året.

Det motsvarar en minskning med drygt 32 procent.

Av de sålda bostäderna låg 128 i projekt som redan hade produktionsstartats. Ytterligare 18 bostäder såldes i projekt som ännu inte hade startats.

Försäljningssiffran är därmed klart lägre än under det starka jämförelsekvartalet 2025.

Rapporten innehåller samtidigt ett tydligare framåtblickande besked. Besqab bokade 141 bostäder i projekt som ännu inte hade produktionsstartats, jämfört med bara 31 året före.

Bokningar är inte samma sak som bindande försäljningar, men de ger bolaget ett bättre underlag för framtida projektstarter.

Andelen sålda eller bokade bostäder i pågående produktion uppgick till 65 procent, ungefär i nivå med förra årets 64 procent.

Besqab hade dessutom bara sex osålda bostäder i färdigställda projekt vid kvartalets slut.

Besqab och JM ger motsatta besked

Besqabs rapport ger en tydlig kontrast mot JM:s kvartal.

JM sålde 81 procent fler bostäder än förra året, men rörelseresultatet föll och blev betydligt lägre än marknaden hade räknat med. Besqab sålde däremot färre bostäder, men mer än fördubblade rörelsevinsten.

En längre genomgång av den rapporten finns i vår artikel om JM:s rapport för Q2 2026.

Bolagen är olika stora och arbetar med olika projekt. Resultaten går därför inte att jämföra rakt av.

Skillnaden visar ändå varför antalet sålda bostäder inte ensamt avgör resultatet under ett enskilt kvartal.

JM:s försäljning låg till stor del i projekt som fortfarande befann sig i en tidig produktionsfas. Besqab fick i stället högre marginaler i projekt som redan hade nått längre i vinstavräkningen.

Projektmix, färdigställandegrad och kostnadsnivå kan därför väga tyngre än den rena försäljningsvolymen.

Färre produktionsstarter under kvartalet

Besqab produktionsstartade tre projekt med totalt 221 bostäder under andra kvartalet.

Det kan jämföras med 416 bostäder under samma kvartal förra året.

Även antalet färdigställda bostäder minskade kraftigt. Två projekt med totalt 70 bostäder färdigställdes, jämfört med 490 bostäder året före.

Skillnaderna mellan kvartalen påverkar både omsättning och resultat. Bostadsutveckling ger ofta stora variationer beroende på när projekt startar, färdigställs och vinstavräknas.

Besqab hade totalt 1 721 bostäder i pågående produktion vid kvartalets slut, jämfört med 1 602 ett år tidigare.

Siffran inkluderar numera Byggnadsfirman Erik Wallin, som från och med andra kvartalet konsolideras som dotterbolag.

Besqab har som mål att nå minst 2 000 bostäder i pågående produktion under 2027.

Bolaget räknar samtidigt med att antalet produktionsstarter under hela 2026 ska ligga ungefär i nivå med föregående år. Det innebär att tempot behöver hållas uppe under andra halvåret.

Wallin blir en större del av koncernen

Besqab ökade under kvartalet ägandet i Byggnadsfirman Erik Wallin från 50 till 60 procent.

Wallin är främst inriktat på bostäder i Stockholms premiumsegment och tillför både pågående projekt och framtida byggrätter.

Besqabs sammanlagda projektportfölj omfattar nu omkring 7 371 byggrätter. Av dessa kommer drygt 1 000 från Wallin.

Bolaget har inte redovisat exakt hur stor del av kvartalets omsättning och rörelseresultat som Wallin bidrog med.

Det går därför inte att tillskriva hela marginalförbättringen förvärvet. Besqab pekar i stället bredare på en bättre projektmix, kostnadskontroll och realiserade synergier i organisationen.

Kassaflödet vänder till plus

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till plus 82,4 miljoner kronor.

Under samma kvartal förra året var kassaflödet minus 219,2 miljoner.

Likvida medel ökade samtidigt till 450,9 miljoner kronor, från 294,4 miljoner.

Den räntebärande nettoskulden minskade från 2 233 till 2 081 miljoner kronor.

Soliditeten sjönk från 51,7 till 46,8 procent. Nivån ligger ändå klart över Besqabs långsiktiga mål om minst 30 procent.

Den lägre soliditeten hänger bland annat samman med att balansräkningen har vuxit efter konsolideringen av Wallin och att fler projekt ligger i produktion.

Besqab närmar sig sina lönsamhetsmål

Besqab har ett långsiktigt mål om en bruttomarginal på 20 procent och en rörelsemarginal på 15 procent.

Kvartalets bruttomarginal på 19,1 procent ligger nära målet. Rörelsemarginalen på 12,9 procent är fortfarande lägre än målnivån, men klart närmare än för ett år sedan.

Avkastningen på eget kapital steg samtidigt till 11,4 procent på rullande tolv månader, från 4,1 procent.

Rapporten visar därmed att Besqab har tagit ett tydligt steg mot de finansiella målen, även om bolaget ännu inte är hela vägen framme.

Bokningarna pekar framåt

Besqab beskriver en tydligare förbättring på Stockholms bostadsmarknad.

Aktiviteten har ökat, utbudet har minskat och bolaget upplever att fler kunder är beredda att köpa nyproduktion innan den befintliga bostaden har sålts.

Den kraftiga ökningen av bokningar i ännu inte startade projekt ger visst stöd åt den bilden.

Den redovisade försäljningen var svagare än förra året, men intresset för kommande projekt verkar ha stärkts.

Det ger Besqab bättre möjligheter att starta nya projekt om bokningarna omvandlas till bindande avtal.

Marginalerna har vänt före volymerna

Det viktigaste beskedet i Besqabs officiella delårsrapport är att lönsamheten förbättras betydligt snabbare än volymerna.

Färre bostäder såldes och färre projekt startades än under jämförelsekvartalet. Trots det mer än fördubblades rörelseresultatet.

Högre projektmarginaler, lägre kostnader och realiserade synergier efter samgåendet lyfte resultatet. Samtidigt förbättrades kassaflödet och antalet osålda färdigställda bostäder hölls på en låg nivå.

Besqab behöver fortfarande öka produktionstakten för att nå sina volymmål. Rapporten visar ändå att bolaget har fått betydligt bättre lönsamhet i den verksamhet som redan är igång.