ASML går in i sin rapport för tredje kvartalet med höga förväntningar. Den nederländska chipmaskintillverkaren höjde sin helårsprognos i juli och räknar med ett kraftigt försäljningslyft under hösten. Men för att nå årets mål krävs inte bara ett starkt tredje kvartal. Det fjärde kvartalet kan behöva bli ännu större.
ASML rapporterar onsdagen den 14 oktober 2026. Bolagets egen prognos pekar mot en omsättning på 11–12 miljarder euro och en bruttomarginal på 55–57 procent. Det kan jämföras med 9,3 miljarder euro och 54 procents bruttomarginal under andra kvartalet.
Marknadens förväntningar har dessutom stigit. En offentlig konsensussammanställning från ChartMill visar att analytikerna i genomsnitt räknar med en omsättning på cirka 11,85 miljarder euro. Det ligger nära den övre delen av ASML:s eget prognosintervall.
Det innebär att ett starkt resultat inte automatiskt behöver vara en positiv överraskning för aktien.
ASML rapport Q3 2026: siffrorna att hålla koll på
| Nyckeltal | Prognos eller förväntan |
|---|---|
| Rapportdatum | 14 oktober 2026 |
| ASML:s omsättningsprognos Q3 | 11–12 miljarder euro |
| Analytikernas omsättningskonsensus | Cirka 11,85 miljarder euro |
| ASML:s bruttomarginalprognos Q3 | 55–57 procent |
| ASML:s helårsprognos för omsättningen | 43–45 miljarder euro |
| ASML:s helårsprognos för bruttomarginalen | 54–56 procent |
Prognoserna för tredje kvartalet och helåret kommer från ASML:s officiella Q2-rapport, publicerad den 15 juli. Analytikernas omsättningsförväntan kommer från ChartMills sammanställning inför rapporten.
ASML:s prognos och analytikerkonsensus är alltså två olika saker.
Det är också skillnad mellan att nå bolagets egna mål och att överträffa vad investerarna redan har räknat med. Om omsättningen hamnar kring 11,5 miljarder euro har ASML levererat enligt sin prognos, men samtidigt missat det angivna analytikerkonsensuset med cirka 350 miljoner euro.
Systemförsäljningen måste öka kraftigt
En av de mest intressanta delarna av rapporten blir hur mycket av försäljningen som faktiskt kommer från nya maskinsystem.
ASML har prognostiserat ungefär 2,9 miljarder euro i intäkter från service och uppgraderingar under tredje kvartalet.
Med en total omsättning på 11–12 miljarder euro innebär det att systemförsäljningen behöver landa på ungefär 8,1–9,1 miljarder euro.
Under andra kvartalet uppgick systemförsäljningen till cirka 6,56 miljarder euro.
Det innebär att den behöver öka med omkring 23–39 procent mellan kvartalen för att tredje kvartalets försäljningsprognos ska uppnås, givet den förväntade nivån på serviceintäkterna.
Det är ett rejält steg på bara tre månader.
Förklaringen ligger till stor del i den ökade efterfrågan på avancerad tillverkningsutrustning. ASML har en särställning inom EUV-litografi, tekniken som används för att tillverka några av världens mest avancerade halvledare.
Efterfrågan är så stark att bolaget redan arbetar med att öka produktionskapaciteten. Det har vi tidigare beskrivit i artikeln om ASML:s EUV-maskiner och kapaciteten inför 2027.
Men en stor orderstock eller stark efterfrågan är inte samma sak som redovisad omsättning. Maskinerna behöver tillverkas, levereras och uppfylla villkoren för att ASML ska kunna redovisa intäkterna.
Det gör leveranstakten särskilt viktig i rapporten.
Helårsprognosen ställer ännu högre krav på Q4
ASML höjde i juli sin prognos för helåret 2026 till en omsättning på 43–45 miljarder euro.
Under årets första sex månader omsatte bolaget sammanlagt 18,09 miljarder euro.
Om tredje kvartalet landar på 11,5 miljarder euro, mittpunkten i bolagets prognos, har ASML därmed omsatt omkring 29,6 miljarder euro efter nio månader.
För att nå 44 miljarder euro under helåret, mittpunkten i den höjda årsprognosen, skulle fjärde kvartalet då behöva bidra med cirka 14,4 miljarder euro.
| Period | Omsättning |
|---|---|
| Första halvåret 2026, rapporterat | 18,09 miljarder euro |
| Q3 2026, prognosens mittpunkt | 11,50 miljarder euro |
| Q4 2026, beräknat behov | 14,41 miljarder euro |
| Helåret 2026, prognosens mittpunkt | 44,00 miljarder euro |
Det skulle innebära en försäljningsökning på omkring 48 procent jämfört med fjärde kvartalet 2025, då ASML omsatte 9,72 miljarder euro.
Beräkningen utgår från mittpunkterna i bolagets prognoser och är inte en separat Q4-prognos från ASML.
Den visar däremot hur stora förväntningarna på hösten har blivit.
Även om ASML levererar i den övre delen av Q3-prognosen återstår en betydande försäljning för att nå helårsmålet. Därför blir ledningens kommentarer om leveranser under årets sista månader minst lika viktiga som själva Q3-resultatet.
Försäljningen och marginalerna har redan förbättrats
ASML går inte in i rapporten från ett svagt utgångsläge. Företaget har redan visat tydliga förbättringar i både omsättning och lönsamhet.
| Kvartal | Omsättning och bruttomarginal |
|---|---|
| Q2 2025 | 7,69 md euro, 53,7 % |
| Q3 2025 | 7,52 md euro, 51,6 % |
| Q4 2025 | 9,72 md euro, 52,2 % |
| Q1 2026 | 8,77 md euro, 53,0 % |
| Q2 2026 | 9,33 md euro, 54,0 % |
Omsättningen ökade med drygt 21 procent mellan andra kvartalet 2025 och motsvarande period 2026. Samtidigt förbättrades bruttomarginalen något.
ASML:s prognos för tredje kvartalet antyder att utvecklingen fortsätter. En bruttomarginal på 56 procent skulle innebära två procentenheters förbättring jämfört med Q2.
Produktmixen spelar stor roll.
Dyrare och mer avancerade litografisystem påverkar marginalerna, men även service och uppgraderingar är betydelsefulla. Försäljning av uppgraderingar till maskiner som redan står hos kunderna kan ge lönsamma intäkter utan att ASML behöver leverera lika många helt nya system.
En viktig fråga i Q3-rapporten blir därför om den högre marginalen kommer från en långsiktigt förbättrad verksamhet eller från en särskilt gynnsam sammansättning av kvartalets leveranser.
Kassaflödet har varierat betydligt mer
Försäljningen och marginalerna har förbättrats relativt stadigt. Kassaflödet visar en annan bild.
ASML rapporterade ett fritt kassaflöde på nästan 10,94 miljarder euro under fjärde kvartalet 2025. Under första kvartalet 2026 var det i stället negativt med cirka 2,61 miljarder euro.
Andra kvartalet gav ett positivt fritt kassaflöde på ungefär 1,32 miljarder euro.
Skillnaderna hänger bland annat ihop med betalningsflöden, rörelsekapital och investeringar.
Det betyder inte nödvändigtvis att verksamheten blivit svagare. Däremot visar siffrorna varför investerare bör granska kassaflödet tillsammans med omsättningen.
ASML kan rapportera stora leveranser och hög vinst samtidigt som en del av betalningarna kommer senare.
Varför AI-boomen är så viktig för ASML
När Nvidia och andra företag utvecklar kraftfullare AI-processorer behöver chiptillverkarna mer avancerad produktionsutrustning.
ASML befinner sig centralt i den kedjan.
Företaget tillverkar inte själva AI-processorerna. Det säljer bland annat avancerade litografisystem till fabriker som producerar halvledare åt världens största teknikföretag.
TSMC är ett tydligt exempel. Den taiwanesiska chiptillverkaren producerar avancerade kretsar åt flera av världens ledande chiputvecklare.
I juli höjde TSMC sin investeringsbudget för 2026 från 52–56 miljarder dollar till 60–64 miljarder dollar. En stor del av investeringarna riktas mot avancerad processteknik.
Det är positivt för efterfrågan på den typ av utrustning som ASML säljer, även om bara en del av TSMC:s totala investeringar går till litografisystem.
TSMC:s utveckling blir därför en viktig indikator. Den 8 oktober redovisade bolaget en ökning av septemberomsättningen med 54,6 procent jämfört med samma månad föregående år.
Den fullständiga kvartalsrapporten kommer den 15 oktober, dagen efter ASML:s rapport. Den som vill följa hur efterfrågan utvecklas hos en av de viktigaste chiptillverkarna kan läsa vår genomgång inför TSMC:s Q3-rapport 2026.
Även AI-minne driver investeringar
AI-utvecklingen handlar inte bara om processorer.
Avancerade AI-system behöver stora mängder snabbt minne, inte minst HBM, High Bandwidth Memory.
Tillverkare som SK hynix investerar för att möta efterfrågan. Det skapar behov av avancerad utrustning även inom minnesproduktion.
För ASML innebär det att tillväxtmöjligheterna inte är beroende av en enda typ av AI-chip.
Samtidigt är sambandet mellan AI-boomen och ASML:s intäkter inte omedelbart. Även när chiptillverkarna ökar sina investeringar kan det ta tid innan nya fabriker och produktionslinjer börjar ta emot maskiner.
Tre risker trots den starka efterfrågan
1. Produktionskapaciteten kan begränsa leveranserna
ASML behöver öka sin egen kapacitet för att möta kundernas investeringar.
Bolaget har beskrivit planer på att höja kapaciteten för vanliga EUV-system från ungefär 65 maskiner under 2026 till omkring 85 under 2027.
Även kapaciteten för DUV immersion-system ska byggas ut.
Det ger möjligheter till ytterligare tillväxt, men innebär också att tillgången till komponenter, produktion och installationsresurser blir avgörande.
Kunderna kan vilja köpa fler maskiner än ASML kan leverera på kort sikt.
2. Exportrestriktionerna påverkar marknaden
Kina är en viktig marknad för ASML, men tillverkaren omfattas av nederländska exportkontroller för avancerad litografiteknik.
Även amerikanska restriktioner kan påverka företagets möjligheter att sälja vissa system och tjänster.
Exportkontroll innebär inte automatiskt att all försäljning till Kina är förbjuden. Vilka leveranser som får genomföras beror på utrustningen och de tillstånd som krävs.
För investerarna blir det viktigt om ASML lämnar nya besked om hur restriktionerna påverkar försäljningen och framtida leveranser.
3. Höga förväntningar lämnar litet utrymme för förseningar
Den tredje risken är att tillväxten redan till stor del är inräknad i marknadens prognoser.
Analytikernas genomsnittliga omsättningsförväntan ligger nära den övre delen av ASML:s eget intervall.
Om leveranser skjuts från tredje till fjärde kvartalet kan det påverka Q3-resultatet även om den långsiktiga efterfrågan är oförändrad.
Det behöver inte vara ett grundläggande problem för verksamheten. Men i ett läge med höga förväntningar kan tidpunkten för enskilda leveranser få stor betydelse för aktiemarknadens reaktion.
Vad avgör om ASML-aktien får stöd av rapporten?
Det finns flera tänkbara utfall den 14 oktober.
En omsättning nära 12 miljarder euro, en bruttomarginal i den övre delen av prognosintervallet och fortsatt starka kommentarer om kundernas investeringar skulle tala för att ASML:s tillväxt går enligt plan.
Ett resultat kring 11,5 miljarder euro kan fortfarande vara starkt historiskt, men skulle hamna under det aktuella omsättningskonsensuset.
Även en omsättning över analytikernas förväntningar skulle kunna få ett svalt mottagande om ledningen samtidigt signalerar förseningar, svagare marginaler eller större osäkerhet inför 2027.
Det viktigaste beskedet kan därför komma i prognosen och kommentarerna om fjärde kvartalet.
ASML behöver visa att AI-industrins växande investeringar faktiskt kan omsättas i levererade maskiner, högre marginaler och ett starkare kassaflöde.
Q3-rapporten blir ett viktigt test. Men med en helårsprognos som kan kräva drygt 14 miljarder euro i omsättning under årets sista kvartal är det framför allt leveranstakten under resten av 2026 som avgör hur starkt året blir.