Svenska AP-fonder har investerat uppemot nio miljarder kronor i fem företag som FN kopplar till israeliska bosättningar på ockuperat palestinskt territorium. Det visar en granskning av Sveriges Radio Ekot den 14 november 2026.
Bland företagen finns Airbnb, Booking Holdings och Motorola Solutions. En genomgång av AP7:s egen innehavsredovisning visar att den statliga premiepensionsfonden ensam hade aktier värda drygt 6,3 miljarder kronor i de fem bolagen i juni. Samtidigt har AP-fondernas gemensamma etikråd sedan länge rekommenderat att Motorola Solutions ska uteslutas från investeringar.
Fem företag finns på FN:s lista
De fem företagen har olika verksamheter, men finns samtliga med i FN:s databas över företag med kopplingar till israeliska bosättningar.
| Företag | Verksamhet |
|---|---|
| Airbnb | Förmedling av korttidsboenden |
| Booking Holdings | Resebokningar och boendeförmedling |
| Expedia Group | Resor och boendebokningar |
| Heidelberg Materials | Cement, ballast och byggmaterial |
| Motorola Solutions | Kommunikation och säkerhetsteknik |
För de tre reseföretagen handlar FN:s granskning bland annat om tjänster som bidrar till att upprätthålla bosättningarna genom förmedling av boenden.
Heidelberg Materials har kopplats till kommersiellt utnyttjande av naturresurser på ockuperat område. Motorola Solutions har pekats ut för säkerhetsteknik och tjänster kopplade till bosättningarna.
Det är viktigt att skilja företagens verksamhet från pensionsfondernas investeringar. Att AP-fonderna äger aktier i ett företag innebär inte att motsvarande belopp har betalats direkt till bosättningarna.
Företagen är internationella koncerner med omfattande verksamhet även på andra marknader.
AP7 hade aktier för 6,36 miljarder kronor
Sjunde AP-fonden, AP7, förvaltar det statliga förvalsalternativet inom premiepensionen. Fondens offentliga redovisning visar att AP7 Aktiefond hade innehav i samtliga fem utpekade företag den 30 juni 2026.
Så här fördelades innehaven:
| Företag | AP7:s innehav |
|---|---|
| Booking Holdings | 2,63 miljarder kr |
| Airbnb | 1,27 miljarder kr |
| Motorola Solutions | 0,99 miljarder kr |
| Expedia Group | 0,79 miljarder kr |
| Heidelberg Materials | 0,68 miljarder kr |
| Totalt | 6,36 miljarder kr |
Beloppen är avrundade och bygger på AP7 Aktiefonds innehavsredovisning den 30 juni 2026.
Booking Holdings var det största enskilda innehavet bland de fem företagen, med ett marknadsvärde på cirka 2,63 miljarder kronor.
Tillsammans uppgick investeringarna till ungefär 6,36 miljarder kronor vid redovisningstillfället.
Det är inte samma sak som Ekots uppgift om uppemot nio miljarder kronor. Ekots totalsiffra gäller AP-fondernas samlade investeringar, medan tabellen enbart visar AP7 Aktiefonds innehav vid ett bestämt datum.
Aktievärden förändras dessutom med börskurser och valutakurser. Tabellen visar därför inte vad innehaven är värda den 14 november.
Motorola Solutions har redan uteslutits av AP-fondernas etikråd
En särskilt intressant omständighet gäller Motorola Solutions.
Redan den 3 februari 2015 rekommenderade AP-fondernas etikråd att bolaget skulle uteslutas från investeringar. Bakgrunden var företagets leveranser och underhåll av ett övervakningssystem som användes vid israeliska bosättningar på ockuperat område.
Rekommendationen finns fortfarande på Etikrådets officiella lista över exkluderade företag. Etikrådet uppger att de AP-fonder som omfattats har följt rekommendationen.
Trots detta hade AP7 Aktiefond aktier i Motorola Solutions värda omkring 990 miljoner kronor den 30 juni 2026.
Förklaringen till att dessa uppgifter kan förekomma samtidigt är att AP-fonderna inte har ett gemensamt regelverk för samtliga investeringar.
Etikrådet är ett samarbete mellan AP2, AP3 och AP4. AP7 har en egen modell för hållbarhetsarbete och egna beslut om vilka företag som ska uteslutas.
Det betyder inte automatiskt att AP7 har brutit mot sina riktlinjer. Däremot visar innehavet att olika svenska pensionsfonder kan komma fram till olika slutsatser om samma företag.
Någon specifik förklaring från AP7 till just innehavet i Motorola Solutions har inte kunnat säkerställas i underlaget.
Så försvarar AP-fonderna sina investeringar
Enligt Ekot hänvisar företrädare för flera AP-fonder till att investeringarna följer deras etiska riktlinjer.
AP-fonderna ska förvalta pensionskapitalet långsiktigt och samtidigt ta hänsyn till hållbarhetsfrågor. Att ett företag förekommer i en internationell granskning innebär dock inte automatiskt att fonden måste sälja sina aktier.
AP2, AP3 och AP4 använder bland annat bolagsdialoger genom Etikrådet. Tanken är att försöka påverka företagens agerande genom kontakter och krav. Om dialogen inte leder till önskade förändringar kan uteslutning bli aktuell.
AP7 använder också bolagsdialoger, röstar på bolagsstämmor och kan utesluta företag enligt sina egna kriterier.
Frågan handlar därmed inte enbart om vilka bolag pensionsfonderna äger, utan också om när en investering bedöms vara oförenlig med fondens hållbarhetskrav.
Den svenska regeringen har tidigare varnat för juridiska och ekonomiska risker med verksamhet i eller till förmån för israeliska bosättningar. Frågan om Sveriges hållning till handeln med israeliska bosättningar är därför relevant även för pensionsfondernas placeringsbeslut.
Hur påverkas din pension av investeringarna?
Alla som tjänar in svensk allmän pension har en koppling till pensionssystemets kapitalförvaltning. Men det finns en viktig skillnad mellan inkomstpensionen och premiepensionen.
Av den pensionsgrundande inkomsten avsätts totalt 18,5 procent till den allmänna pensionen:
- 16 procentenheter går till inkomstpensionen. Buffertkapitalet förvaltas av AP2, AP3 och AP4.
- 2,5 procentenheter går till premiepensionen. Pengarna placeras i fonder som spararen själv kan välja.
AP1 och AP6 avvecklades vid årsskiftet 2025/2026, och deras tillgångar fördes över till andra AP-fonder.
Kan du själv välja bort investeringarna?
När det gäller inkomstpensionens buffertkapital kan en enskild pensionssparare inte välja vilka AP-fonder eller företag som ska ingå.
Premiepensionen fungerar annorlunda.
Den som inte gör ett aktivt fondval får normalt sina pengar placerade i det statliga förvalsalternativet AP7 Såfa. AP7 Aktiefond utgör en del av detta alternativ.
Den som inte vill ha AP7 Såfa kan välja andra premiepensionsfonder via Pensionsmyndigheten. Det innebär däremot inte någon garanti för att pengarna helt saknar koppling till företagen på FN:s lista. Även andra fonder kan äga aktier i samma bolag.
För att undersöka exponeringen behöver spararen kontrollera vilka företag de valda fonderna faktiskt investerar i.
Det går också att läsa mer om hur stora aktieinnehav i AP7 kan påverka pensionen, eftersom samma princip gäller när pensionspengar placeras i internationella börsbolag.
Vad innebär det att företagen finns på FN:s lista?
FN:s senaste uppdatering av företagsdatabasen publicerades den 25 september 2026. Den omfattar 214 företag från elva länder.
Databasen behandlar företag som enligt FN har kopplingar till särskilt angivna verksamheter i israeliska bosättningar på ockuperat palestinskt territorium.
Samtliga fem företag i Ekots granskning finns med.
Men en placering på listan innebär inte att företaget automatiskt har dömts för brott eller att alla investeringar i företaget är olagliga.
Databasen är heller inte en internationell sanktionslista som i sig förbjuder pensionsfonder att äga företagens aktier.
Bedömningarna gäller dessutom en bestämd granskningsperiod, från augusti 2019 till april 2026. Företagens verksamheter och förhållanden kan ha förändrats sedan dess.
Heidelberg Materials har exempelvis uppgett att dess israeliska dotterbolag avslutade verksamheten vid stenbrottet Nahal Raba under 2023. Företaget har också ifrågasatt FN:s bedömning.
Den som vill se vilka företag som omfattas och vad granskningen bygger på kan läsa FN:s officiella företagsdatabas.
För svenska pensionssparare kvarstår den grundläggande frågan: hur AP-fonderna väger ekonomisk avkastning mot de risker och hållbarhetskrav som följer av investeringar i internationella företag.
Ekots granskning visar att svenska pensionspengar fortfarande finns placerade i flera av de utpekade bolagen, men också att AP-fonderna gör olika bedömningar av vilka innehav som är förenliga med deras regler.