Kinesiska AiMOGA förbereder en möjlig börsnotering samtidigt som robotbolaget siktar på att leverera 10 000 robotar globalt under 2027. Beskedet kommer bara dagar efter Unitrees explosionsartade börsdebut och förstärker bilden av att humanoida robotar håller på att bli nästa stora investeringsberättelse efter AI-chip.

AiMOGA har på kort tid gått från en verksamhet inom den kinesiska biljätten Cherys sfär till ett snabbt växande robotbolag med försäljning i över 60 länder och regioner.

Nu undersöker bolaget möjligheterna till en börsnotering.

Planerna befinner sig fortfarande på ett tidigt stadium. AiMOGA har ännu inte valt börs, fastställt någon tidpunkt eller tagit några mer långtgående steg mot en notering.

Men tajmingen är knappast oviktig.

Intresset för kinesiska robotbolag har exploderat efter Unitrees spektakulära börsdebut tidigare i veckan.

AiMOGA vill leverera 10 000 robotar nästa år

AiMOGA har hittills levererat över 3 000 robotar. Omkring 2 000 av dem har gått till kunder utanför Kina.

Nästa år är målet betydligt högre.

Bolaget siktar på 10 000 robotleveranser globalt under 2027, vilket skulle innebära en kraftig upptrappning av verksamheten.

Det handlar dock inte om 10 000 humanoida robotar enbart. AiMOGA säljer både humanoida robotar och fyrbenta robotar.

Humanoiderna har bland annat använts i Cherys bilhallar, men bolaget försöker nu bredda användningen till fler kommersiella och offentliga miljöer.

I Kina har exempelvis humanoida robotar från AiMOGA satts in för uppgifter som trafikledning och information till allmänheten.

Det är en utveckling som visar hur kinesiska robotföretag försöker ta tekniken från demonstrationer och forskningsprojekt till verklig användning.

Unitrees börsrusning förändrade spelplanen

Det som gör AiMOGAs börsplaner särskilt intressanta är vad som precis har hänt med konkurrenten Unitree.

Den kinesiska robottillverkaren noterades på STAR Market i Shanghai den 19 augusti.

Introduktionskursen var 150,80 yuan.

Vid handelsdagens slut stod aktien i 845 yuan.

Det motsvarade en uppgång på omkring 460 procent under den första dagen.

Unitree värderades därmed till omkring 50 miljarder dollar.

Investerarnas intresse hade varit enormt redan före handeln. Aktien prissattes till mycket höga multiplar sett till både vinst och omsättning, och privatinvesterarnas del av erbjudandet blev kraftigt övertecknad.

Det är svårt att inte dra paralleller till de senaste årens AI-rally.

När Nvidia och andra halvledarbolag steg kraftigt började kapitalet söka efter nästa bolag som kunde dra nytta av AI-utbyggnaden.

Nu tycks samma jakt ha flyttat vidare till fysisk AI, alltså maskiner som inte bara kan bearbeta information utan även utföra arbete i den fysiska världen.

Fler robotbolag står på kö för börsen

AiMOGA är långt ifrån ensamt.

Flera kinesiska robotföretag arbetar med eller förbereder börsnoteringar efter det kraftigt ökade investerarintresset.

Det betyder att marknaden snart kan få betydligt fler renodlade robotaktier att välja mellan.

Samtidigt pågår en industriell kapplöpning i Kina där bolagen försöker pressa kostnaderna, förbättra robotarnas rörelser och hitta användningsområden där tekniken faktiskt kan ersätta eller komplettera mänsklig arbetskraft.

Kina har redan fått ett kraftigt försprång inom tillverkningen.

Landets tillverkare står enligt färska branschbedömningar för den överväldigande majoriteten av världens leveranser av humanoida robotar.

Bakom utvecklingen finns både privata investeringar och ett tydligt strategiskt intresse från kinesiskt håll att automatisera fler delar av ekonomin.

Är humanoida robotar nästa stora AI-boom?

För investerare är frågan nu om robotarna kan bli nästa stora tillväxtområde efter AI-chip.

Potentialen är lätt att förstå.

En humanoid robot som kan arbeta i fabriker, lager, butiker, sjukhus eller hem skulle kunna användas på en marknad som är betydligt större än dagens traditionella industrirobotik.

Den skulle dessutom dra nytta av samma tekniska utveckling som drivit AI-boomen: snabbare halvledare, bättre AI-modeller, billigare sensorer och större mängder träningsdata.

Men det finns en stor skillnad.

AI-tjänster kan distribueras digitalt till miljontals användare på mycket kort tid.

En humanoid robot måste byggas fysiskt, transporteras och fungera säkert och pålitligt i verkliga miljöer.

Det gör utvecklingen både dyrare och långsammare.

AiMOGAs egen ledning bedömer att det kan dröja omkring ett decennium innan humanoida robotar är tillräckligt mogna för verkligt snabb masspridning.

Även Unitrees vd har varit försiktig och sagt att robotbranschens motsvarighet till ett ChatGPT-ögonblick kan ligga flera år framåt.

Börsens entusiasm ligger alltså långt före den bevisade massmarknaden.

Robotboomen kan gynna fler än robotbolagen

För svenska sparare behöver en robotinvestering inte betyda att köpa ett kinesiskt robotbolag direkt.

Om humanoida robotar växer till en stor industri kommer en lång rad komponenter att behövas.

Det gäller bland annat:

• halvledare och AI-processorer
• sensorer och kameror
• elmotorer och servosystem
• precisionslager
• robotleder
• batterier
• mjukvara och AI-modeller

Även svenska industribolag försöker positionera sig för utvecklingen.

SKF har exempelvis gått samman med kinesiska Leaderdrive i ett bolag som ska utveckla precisionskomponenter för robotleder, med särskilt fokus på humanoida robotar.

Utvecklingen visar att robottrenden kan få effekter långt utanför de mest uppmärksammade robotföretagen.

På samma sätt som AI-boomen skapade vinnare bland chipbolag, datacenterföretag och energileverantörer kan robotiken skapa en betydligt bredare kedja av vinnare och förlorare.

AiMOGA är inte någon ren börsaktie ännu

AiMOGA är ännu inte börsnoterat.

Vanliga svenska sparare kan därför inte köpa bolaget direkt på börsen i dag.

Chery Automobile är däremot noterat i Hongkong och kontrollerar nästan 77 procent av AiMOGA.

Det ger en indirekt exponering mot robotverksamheten, men Chery är fortfarande huvudsakligen en biltillverkare. En investering i Chery är därför något helt annat än att investera i ett renodlat robotföretag.

Unitree är efter veckans notering en mer direkt robotaktie, men aktien handlas på kinesiska STAR Market och är inte lika lättillgänglig för svenska småsparare som stora amerikanska teknikaktier.

För många blir breda teknik-, automation- eller robotikfonder därför ett enklare sätt att få exponering mot utvecklingen.

Fyra stora risker för robotspararen

Den snabba börsuppgången betyder inte att robotsektorn är riskfri.

Tvärtom finns flera tydliga varningssignaler.

Den första är värderingarna. Unitrees första handelsdag visar hur mycket framtida tillväxt investerarna redan är beredda att prisa in.

Den andra är efterfrågan. Många humanoida robotar säljs fortfarande till universitet, forskning och demonstrationsprojekt snarare än till kunder som använder dem dag efter dag i lönsam verksamhet.

Den tredje är den kinesiska konkurrensen. AiMOGAs ledning har själv jämfört dagens robotmarknad med den kinesiska elbilsindustrin för några år sedan, då mängder av bolag slogs om marknadsandelar och priserna pressades snabbt.

Den fjärde är geopolitiken.

USA har skärpt reglerna för kinesisk robotteknik och begränsat möjligheterna för vissa utländska robotar att säljas på den amerikanska marknaden.

För ett bolag som vill expandera globalt kan sådana begränsningar få stor betydelse.

Den som vill förstå riskerna kring höga teknikvärderingar kan också läsa vår artikel om Fitchs varning för en AI-korrigering och global kreditrisk.

Börsen springer före robotarna

AiMOGAs börsplaner kommer i ett läge där investerarna tydligt har fått upp ögonen för humanoida robotar.

Unitrees rusning visar hur stark efterfrågan på ren robotexponering redan har blivit.

Samtidigt befinner sig tekniken fortfarande i ett betydligt tidigare kommersiellt skede än dagens marknadsvärderingar kan ge intryck av.

Robotarna blir bättre, billigare och fler. Kina skalar upp snabbt och allt fler företag försöker ta sig till börsen.

Men det återstår fortfarande att bevisa vilka bolag som faktiskt kan göra tekniken lönsam i stor skala.

För spararen är det därför fullt möjligt att humanoida robotar blir nästa stora investeringsboom efter AI-chip.

Det betyder inte att dagens robotaktier automatiskt blir vinnarna.