Xvivo rapport Q2 2026 visar fortsatt mycket stark tillväxt inom medicinteknikbolagets transplantationsverksamhet. Omsättningen ökade med 34 procent till 239 miljoner kronor och den organiska tillväxten uppgick till 36 procent. Resultatet förbättrades kraftigt jämfört med förra året, men nådde inte riktigt upp till analytikernas förväntningar.

Thoraxverksamheten, där produkter för lung- och hjärttransplantationer ingår, var kvartalets tydligaste tillväxtmotor. Även försäljningen inom njurtransplantation ökade snabbt.

Xvivos resultat i Q2 2026

Omsättningen var drygt 2 procent högre än konsensus och den organiska tillväxten blev bättre än väntat. På resultatraderna var utvecklingen svagare i förhållande till prognoserna.

EBITDA hamnade omkring 6 procent under förväntningarna, medan rörelseresultatet var cirka 11 procent lägre än konsensus. Nettoresultatet och resultatet per aktie missade prognoserna med omkring 26 procent.

Jämfört med andra kvartalet 2025 var förbättringen ändå tydlig. Omsättningen steg från 178,3 till 239 miljoner kronor. EBITDA ökade från 23,6 till 45 miljoner och rörelseresultatet från 7,1 till 25 miljoner kronor.

EBITDA-marginalen förbättrades samtidigt från 13 till 19 procent.

Thorax ökade försäljningen med över 50 procent

Thoraxverksamheten ökade försäljningen med 51 procent till 158,4 miljoner kronor. I lokala valutor var tillväxten 53 procent.

Verksamheten omfattar Xvivos produkter och tekniker för lung- och hjärttransplantationer. Försäljningen inom EVLP, där lungor hålls och utvärderas utanför kroppen inför en transplantation, ökade med 69 procent.

Lungverksamheten omsatte 134,6 miljoner kronor, jämfört med 101,7 miljoner under motsvarande period förra året.

Hjärtverksamheten växte ännu snabbare från en lägre nivå. Omsättningen ökade från 3,4 till 23,8 miljoner kronor. Intäkterna kom främst från Australien och Europa, där tekniken används innan fullständiga marknadsgodkännanden har erhållits.

Xvivo installerade även två nya XPS-system hos amerikanska organorganisationer under kvartalet. Systemen väntas tas i bruk under tredje kvartalet och kan därmed börja bidra till intäkterna under hösten.

Njurverksamheten växte med 72 procent

Affärsområdet Abdominal, där produkter för lever- och njurtransplantationer ingår, ökade omsättningen med 25 procent till 65,4 miljoner kronor.

Njurverksamheten ökade försäljningen med 72 procent i lokala valutor och omsatte 22,2 miljoner kronor. Leververksamheten växte med 11 procent och omsatte 43,2 miljoner kronor.

Tillväxten inom njure är positiv, men den påverkade också lönsamheten. Bruttomarginalen inom Abdominal sjönk från 68 till 57 procent. Xvivo förklarar utvecklingen med den snabbt växande njurverksamheten och prissättningen på vissa marknader.

Den lägre marginalen är en av förklaringarna till att resultatet inte ökade lika snabbt som försäljningen.

Services minskade under kvartalet

Services var rapportens svagaste verksamhetsområde. Omsättningen minskade med 25 procent till 15,2 miljoner kronor.

Bruttomarginalen föll från 34 till 10 procent. Xvivo hänvisar bland annat till lägre volymer inom organhämtning och investeringar i ett större kirurgiskt team.

Den digitala produkten FlowHawk utvecklades däremot starkt och ökade försäljningen organiskt med 48 procent.

För hela koncernen sjönk bruttomarginalen från 74 till 71 procent. Det bidrog till att EBITDA och rörelseresultat hamnade under analytikernas prognoser trots den starka omsättningstillväxten.

Kraftigt förbättrat operativt kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade från 8,8 till 63,5 miljoner kronor under kvartalet.

Det totala kassaflödet blev ändå negativt med 6,8 miljoner kronor. En viktig förklaring var utvecklingsinvesteringar på 51,7 miljoner kronor, främst kopplade till regulatoriska processer inom hjärt- och leverperfusion.

Under hela första halvåret uppgick omsättningen till 480 miljoner kronor. Den organiska tillväxten var 29 procent.

Det operativa kassaflödet förbättrades till 128,8 miljoner kronor, jämfört med minus 6,5 miljoner under första halvåret 2025.

FDA-ansökan planeras efter sommaren

Ett av de viktigaste framtidsbeskeden gäller Xvivos teknik för hjärttransplantationer.

Bolaget arbetar med en amerikansk PMA-ansökan och målsättningen är att lämna in den kort efter sommaren. Xvivo planerar fortfarande för en kommersiell lansering i USA under 2027, under förutsättning att tekniken godkänns av den amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA.

Arbetet med ett europeiskt CE-godkännande fortsätter parallellt.

Hjärtverksamheten står fortfarande för en begränsad del av koncernens totala intäkter, men kvartalets tillväxt visar vilken potential området kan få om Xvivo får tillgång till fler marknader.

Den fullständiga delårsrapporten finns hos MFN.

Aktien steg svagt efter rapporten

Xvivo-aktien steg omkring 0,6 procent i den tidiga handeln efter rapporten.

Den begränsade kursreaktionen speglar en rapport med två tydliga sidor. Försäljningstillväxten var starkare än väntat och flera viktiga verksamhetsområden fortsatte att växa snabbt. Samtidigt var marginalerna svagare och resultatet lägre än analytikernas prognoser.

Fler aktuella rapportdatum och kommande bolagsrapporter finns i Hurbras rapportkalender för Q2 2026.