Svenska kronan har gått från vinnare till förlorare på mindre än ett år. Trots att svensk ekonomi återhämtar sig är SEK den valuta i G10-gruppen som utvecklats sämst mot dollarn hittills under 2026. Samtidigt går norska kronan åt motsatt håll. En norsk krona kostar nu omkring 1,02 svenska kronor.
Det är en rejäl omsvängning.
Under 2025 var svenska kronan den bäst presterande G10-valutan mot dollarn. När 2026 närmar sig september ligger SEK i stället sist.
Norska kronan ligger högst.
Svenska kronan sämst hittills under 2026
Mätt från årsskiftet till den senaste handelsdagen, fredagen den 28 augusti, har svenska kronan tappat omkring 3,3 procent mot dollarn.
Utvecklingen bland G10-valutorna ser ungefär ut så här:
| Valuta | Mot USD 2026 |
|---|---|
| NOK | +8,1 % |
| AUD | +7,6 % |
| NZD | +3,1 % |
| GBP | +0,9 % |
| USD | 0,0 % |
| EUR | −0,9 % |
| CAD | −1,2 % |
| CHF | −1,4 % |
| JPY | −1,9 % |
| SEK | −3,3 % |
Det betyder inte att svenska kronan är historiskt svag eller att den har tappat mot varje valuta. Men inom G10 är SEK den sämst presterande valutan mot dollarn hittills under året.
Skillnaden mot Norge är särskilt stor.
Vid årsskiftet kostade en norsk krona omkring 91 svenska öre. Enligt senaste officiella referenskursen den 28 augusti kostar 1 NOK omkring 1,02 SEK.
Norska kronan har därmed blivit nästan 12 procent dyrare för svenskar på mindre än åtta månader.
Därför har norska kronan dragit ifrån
En av de tydligaste förklaringarna finns i räntorna.
Riksbankens styrränta ligger på 1,75 procent. Norges Banks ränta är 4,25 procent.
Skillnaden på 2,5 procentenheter är stor på valutamarknaden. Högre norska räntor gör norska räntebärande placeringar mer attraktiva för internationellt kapital. Investerare kan få högre avkastning på pengar placerade i norska kronor än i svenska, allt annat lika.
Dessutom skiljer sig ländernas ekonomier på en annan viktig punkt: oljan och gasen.
Norge är en av Europas stora energiexportörer. När energipriser stiger förbättras normalt förutsättningarna för norska inkomster, handelsbalans och valuta.
Sverige har inte samma skydd.
Högre globala energi- och råvarupriser kan i stället bli en kostnad för svensk ekonomi och svenska företag. Under ett år präglat av stora geopolitiska risker och energioro har den skillnaden blivit viktigare.
Svensk ekonomi växer ändå
Kronans utveckling kan verka märklig eftersom svensk ekonomi samtidigt har börjat återhämta sig ordentligt.
Sveriges BNP ökade med 1,6 procent under andra kvartalet jämfört med första kvartalet. Jämfört med andra kvartalet 2025 var uppgången 3,3 procent.
Hushållens konsumtion och investeringarna ökade.
Problemet för kronan är att en starkare BNP-siffra inte automatiskt betyder en starkare valuta.
Inflationen är fortfarande låg. CPIF-inflationen låg på 0,7 procent i juli, klart under Riksbankens mål på 2 procent. Arbetslösheten är samtidigt fortsatt hög.
Det har gjort att svenska räntor ligger betydligt lägre än de norska.
För en internationell placerare kan därför 4,25 procents styrränta i Norge väga tyngre än några starka svenska BNP-siffror.
Från G10:s bästa valuta till den sämsta
Omsvängningen blir ännu tydligare i ett längre perspektiv.
Under 2025 stärktes svenska kronan kraftigt. SEK steg omkring 17 procent mot dollarn och blev årets bästa G10-valuta.
Då fick kronan hjälp av bland annat en svagare dollar, ökad efterfrågan på europeiska tillgångar och kapital som flyttades tillbaka mot Europa och Sverige.
Den medvinden har inte fortsatt på samma sätt under 2026.
Samtidigt har Norge fått hjälp av både höga räntor och energimarknaden.
Resultatet är att två grannländer som ofta klumpas ihop av internationella investerare just nu befinner sig i varsin ände av G10-tabellen.
Norge har blivit betydligt dyrare för svenskar
För svenska hushåll märks utvecklingen tydligast på resor.
Den som vid årsskiftet köpte något i Norge för 1 000 norska kronor betalade ungefär 914 svenska kronor före eventuella växlingsavgifter.
Nu är motsvarande valutakostnad omkring 1 021 kronor.
| Utgift | Vid årsskiftet | 28 augusti |
|---|---|---|
| 1 000 NOK | ca 914 kr | ca 1 021 kr |
| 1 000 EUR | ca 10 822 kr | ca 11 089 kr |
| 1 000 USD | ca 9 210 kr | ca 9 524 kr |
En norsk utgift på 1 000 kronor har alltså blivit drygt 100 svenska kronor dyrare enbart genom valutaförändringen.
För en semester där hotell, restauranger, bensin och aktiviteter tillsammans kostar 20 000 NOK handlar samma förändring om drygt 2 000 svenska kronor.
Det är innan bankernas eller kortföretagens valutapåslag räknas in.
Svag krona kan också påverka svenska priser
Valutautvecklingen märks inte bara utomlands.
När kronan försvagas blir importerade produkter dyrare räknat i svenska kronor.
Det kan exempelvis gälla elektronik, kläder, livsmedel, bränslen och insatsvaror som svenska företag köper från utlandet.
Effekten kommer inte omedelbart och valutaförändringen förs inte automatiskt vidare fullt ut till konsumenterna. Företag kan acceptera lägre marginaler, ha valutasäkringar eller köpa in varor på kontrakt som redan är tecknade.
Men en ihållande svagare krona innebär ett uppåttryck på importpriserna och kan så småningom även påverka inflationen.
Alla förlorar inte på en svag krona
Det finns också vinnare.
Svenska exportföretag som har stora intäkter i euro eller dollar kan få mer betalt räknat i svenska kronor.
Svenska produkter blir dessutom billigare för utländska kunder om priserna inte höjs motsvarande valutaförändringen.
Samma effekt kan gynna svensk turism. För en norsk, dansk, amerikansk eller eurobetalande turist blir hotell, restauranger och andra svenska utgifter relativt billigare när kronan är svag.
För hushåll som ska resa utomlands är effekten den motsatta.
Kronan kan fortfarande stärkas under hösten
Att SEK ligger sist i G10 hittills under 2026 betyder inte att utvecklingen måste fortsätta.
Flera faktorer talar för att kronan kan återhämta åtminstone en del av årets tapp om svensk ekonomi fortsätter att förbättras.
Om inflationen börjar stiga kan marknaden också börja räkna med högre svenska räntor. Då skulle ränteskillnaden mot bland annat Norge kunna minska.
Prognoser från både ING och SEB pekar på en starkare krona mot euron mot slutet av året än nivån i slutet av augusti.
Men osäkerheten är stor.
Fortsatt höga energipriser skulle kunna gynna Norge ytterligare. Om Norges Bank höjer räntan igen samtidigt som Riksbanken håller still kan skillnaden mellan NOK och SEK bestå.
Just nu är läget därför tydligt: svensk ekonomi har börjat växa igen, men det har ännu inte räckt för att övertyga valutamarknaden.
Och för svenska hushåll syns konsekvensen extra tydligt på andra sidan norska gränsen.