Storytels rapport för tredje kvartalet 2026 visar den största abonnentökningen sedan 2023. Antalet betalande abonnenter steg med 80 000 och omsättningen ökade med drygt 16 procent. Men bakom de starka koncernsiffrorna finns en tydlig skillnad mellan verksamheterna. Det är framför allt förlagen som står för resultatförbättringen, medan streamingens lönsamhet pressas.
Storytel redovisade en omsättning på 1 179,5 miljoner kronor under tredje kvartalet, jämfört med 1 013,4 miljoner kronor samma period förra året. Det motsvarar en ökning med 16,4 procent. Den organiska tillväxten i konstanta valutor uppgick till 11,7 procent.
Justerat EBITDA steg från 231,8 till 268,2 miljoner kronor. Trots resultatökningen sjönk den justerade EBITDA-marginalen något, från 22,9 till 22,7 procent.
Bolaget upprepar samtidigt sin helårsprognos om ett justerat EBITDA på 900 miljoner kronor.
Storytel rapport Q3 2026: Viktigaste siffrorna
| Nyckeltal | Tredje kvartalet 2026 |
|---|---|
| Omsättning | 1 179,5 Mkr (+16,4 %) |
| Organisk tillväxt | 11,7 % |
| Betalande abonnenter | 2,83 miljoner |
| Nya abonnenter under kvartalet | 80 000 |
| Genomsnittlig månadsintäkt per abonnent | 119,6 kr |
| Justerat EBITDA | 268,2 Mkr |
| Justerad EBITDA-marginal | 22,7 % |
| Operativt kassaflöde | 285,0 Mkr |
Abonnentökningen är den största under ett enskilt kvartal sedan 2023. Vid motsvarande tidpunkt förra året hade Storytel 2,63 miljoner betalande abonnenter.
Den genomsnittliga intäkten per abonnent, ARPU, steg samtidigt från 118,1 till 119,6 kronor i månaden. Storytel växer därmed både genom att få fler betalande kunder och genom att den genomsnittliga intäkten per kund ökar.
Förlagsverksamheten växer snabbare än streaming
En uppdelning av omsättningen visar att Storytels förlagsverksamhet, Publishing, bidrog mer till tillväxten än streamingverksamheten.
Streaming omsatte 1 000 miljoner kronor, en ökning med 77,4 miljoner kronor jämfört med tredje kvartalet 2025.
Förlagsverksamhetens omsättning steg samtidigt med 99,1 miljoner kronor till 423,1 miljoner kronor.
| Verksamhet | Omsättningsökning |
|---|---|
| Streaming | +77,4 Mkr |
| Publishing | +99,1 Mkr |
| Koncernelimineringar | −10,3 Mkr |
| Storytel totalt | +166,1 Mkr |
Förlagens försäljning omfattar även böcker och annat innehåll som säljs internt till streamingverksamheten. Därför behöver internförsäljningen elimineras när koncernens totala omsättning beräknas.
Ser man enbart till förlagens försäljning till externa kunder ökade den från 181,8 till 279,8 miljoner kronor. Det är en uppgång med nästan 54 procent i konstanta valutor.
Tillväxten har fått stöd av förvärvet av nederländska Overamstel, men även den befintliga förlagsverksamheten har utvecklats positivt. Den organiska tillväxten inom förlagens externa försäljning uppgick till 26,6 procent.
Streaming är fortfarande Storytels största verksamhet, men under tredje kvartalet var det förlagen som växte snabbast i både procent och kronor.
Förlagen står för hela resultatökningen
Skillnaden mellan verksamheterna blir ännu tydligare när deras justerade EBITDA jämförs.
Streamingens justerade EBITDA minskade från 155,9 till 152,5 miljoner kronor. Förlagsverksamhetens resultat steg däremot från 108,3 till 153,3 miljoner kronor.
Förlagen förbättrade därmed sitt justerade EBITDA med 45 miljoner kronor, medan streamingens resultat försämrades med 3,4 miljoner kronor. Ökade koncerngemensamma kostnader drog dessutom ned koncernens samlade resultatförbättring.
Det betyder att hela koncernens nettoökning i justerat EBITDA kommer från förlagsverksamhetens förbättring.
För Storytel är det en viktig förändring i hur resultatet skapas. Bolaget är fortfarande starkt beroende av sina digitala abonnemang för omsättningen, men förlagens bidrag till lönsamheten har blivit allt större.
Fler abonnenter i Europa och Norden
Av kvartalets 80 000 nya nettoabonnenter kom 39 000 från Europa och 33 000 från Norden.
Europa fortsätter därmed att vara en viktig marknad för Storytels expansion. Polen passerade under kvartalet 300 000 betalande abonnenter.
Även intäkten per kund utvecklas olika mellan marknaderna.
I Norden steg ARPU med 3,4 procent till 157 kronor per månad. Europa redovisade samma procentuella ökning, till 76 kronor.
I Amerika och Asien-Stillahavsområdet sjönk däremot ARPU. För Amerika pekar Storytel bland annat på förändringar i kundernas geografiska fördelning och en ökad andel abonnenter via partnersamarbeten.
Det visar varför antalet nya abonnenter inte ensamt räcker för att bedöma kvaliteten i tillväxten. Nya kunder kan bidra olika mycket till intäkterna beroende på marknad, abonnemang och försäljningskanal.
På koncernnivå är utvecklingen ändå positiv: Storytel har både fler abonnenter och en högre genomsnittlig intäkt per abonnent än för ett år sedan.
Varför sjunker marginalen när resultatet ökar?
Storytels justerade EBITDA ökade med 15,7 procent under kvartalet. Omsättningen växte något snabbare, vilket förklarar varför den justerade EBITDA-marginalen sjönk från 22,9 till 22,7 procent.
Streamingverksamheten har bland annat belastats av högre marknadsföringskostnader kopplade till abonnenttillväxten.
Bilden är däremot annorlunda när en längre period studeras.
Under årets första nio månader förbättrades den justerade EBITDA-marginalen från 18,0 till 19,8 procent. På rullande tolv månader har marginalen stigit från 18,2 till 19,9 procent jämfört med föregående tolvmånadersperiod.
Det finns alltså ingen motsättning mellan en något lägre marginal under tredje kvartalet och en förbättrad lönsamhet över en längre period.
Även aktierelaterade ersättningskostnader påverkar jämförelsen. Exklusive effekterna från de långsiktiga aktieincitamentsprogrammen ökade kvartalets justerade EBITDA-marginal från 22,1 till 23,7 procent.
Det är ett kompletterande sätt att mäta utvecklingen. Den rapporterade justerade EBITDA-marginalen är fortfarande 22,7 procent.
Kassaflödet förbättras kraftigt – men inte enbart genom högre vinst
En annan viktig förändring i Storytels rapport är kassaflödet från den löpande verksamheten.
Det steg till 285 miljoner kronor från 157,8 miljoner kronor under motsvarande kvartal förra året. Förbättringen är drygt 80 procent.
Men ökningen behöver sättas i sitt sammanhang.
Kassaflödet före förändringar i rörelsekapital steg från 202,9 till 245,5 miljoner kronor. Samtidigt förändrades rörelsekapitalets påverkan från minus 45,1 till plus 39,5 miljoner kronor.
Av den totala förbättringen på cirka 127 miljoner kronor kommer därmed ungefär 85 miljoner från förändringen i rörelsekapitalets påverkan.
Det motsvarar omkring två tredjedelar av förbättringen.
Bolaget beskriver bland annat ökade rörelseskulder som en tidsförskjutningseffekt. Den underliggande kassagenereringen har alltså stärkts, men inte lika kraftigt som det rapporterade operativa kassaflödet antyder.
Det är särskilt intressant mot bakgrund av Storytels rapport för andra kvartalet 2026, där kassaflödet var en av de svagare punkterna.
Vid slutet av tredje kvartalet hade Storytel en nettokassa på 132 miljoner kronor. Under kvartalet genomfördes också återköp av egna aktier för 91 miljoner kronor.
Ändrad redovisning av Norge påverkar jämförelserna
Den som jämför Storytels streamingomsättning med äldre rapporter behöver ta hänsyn till en förändring av redovisningen i Norge.
Från andra kvartalet 2026 inkluderar bolaget hela det norska samriskbolagets omsättning i streamingsegmentets redovisade försäljning. Tidigare inkluderades hälften.
Jämförelsetalen har räknats om och siffrorna i den aktuella rapporten är därför jämförbara.
Det innebär däremot inte att hela den norska verksamheten räknas in i koncernens omsättning. Den norska försäljningen elimineras vid sammanställningen av koncernresultatet eftersom verksamheten fortfarande redovisas som ett samriskbolag.
För den som följer Storytels utveckling är det viktigt att använda de omräknade siffrorna och inte blanda dem med äldre segmentuppgifter.
Storytel behåller prognosen för 2026
Efter nio månader har Storytel redovisat ett sammanlagt justerat EBITDA på 639,6 miljoner kronor.
För att nå helårsprognosen på 900 miljoner kronor krävs därmed ett justerat EBITDA på cirka 260 miljoner kronor under fjärde kvartalet.
Det kan jämföras med omkring 220 miljoner kronor under fjärde kvartalet 2025, vilket innebär att resultatet behöver förbättras med ungefär 18 procent.
Storytel höjde sin helårsprognos från 870 till 900 miljoner kronor redan i samband med rapporten för andra kvartalet. Beskedet i den nya rapporten är därför en bekräftelse av den tidigare höjningen, inte en ny uppjustering.
Den fullständiga redovisningen finns i Storytels delårsrapport för januari–september 2026.
Inför årets sista kvartal finns två särskilt viktiga frågor: om Storytel kan behålla den höga abonnenttillväxten utan ytterligare press på streamingens marginaler och om förlagsverksamheten fortsätter att leverera samma starka resultatförbättring.
Tredje kvartalet visar att Storytel kan växa snabbt och samtidigt öka koncernens resultat. Men siffrorna visar också att det just nu är förlagen, snarare än streamingverksamheten, som gör det tyngsta arbetet för lönsamheten.