RevolutionRace höjer utdelningen efter ett starkare helår, men avslutningen på räkenskapsåret blev svagare än analytikerna hade räknat med. Försäljningen växte långsamt under det fjärde kvartalet samtidigt som Tyskland fortsätter att bromsa utvecklingen.

Friluftsbolaget RevolutionRace redovisar en omsättning på 414 miljoner kronor under det fjärde kvartalet i det brutna räkenskapsåret 2025/26.

Det kan jämföras med 405 miljoner kronor under samma period ett år tidigare. Försäljningen ökade med 3 procent i lokala valutor och 2 procent räknat i svenska kronor.

Analytikerna hade samtidigt räknat med en omsättning på omkring 423 miljoner kronor och en tillväxt på drygt 5 procent i lokala valutor.

Även rörelseresultatet blev något svagare än väntat.

Den justerade rörelsevinsten, EBIT, steg från 63 till 66 miljoner kronor. Analytikernas snittprognos låg på 71,5 miljoner.

Rörelsemarginalen förbättrades samtidigt från 15,5 till 15,9 procent, men även där var marknadens förväntningar högre.

RevolutionRace höjer utdelningen

Den tydligaste positiva överraskningen i rapporten är utdelningen.

Styrelsen föreslår att aktieägarna får 1,50 kronor per aktie, jämfört med 1,35 kronor föregående år.

Analytikernas förväntningar låg runt 1,41 kronor.

Det innebär att RevolutionRace höjer utdelningen med drygt 11 procent trots att det avslutande kvartalet inte når upp till marknadens förväntningar.

Bolagets starkare kassaflöde under helåret bidrar till bilden. Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 435 miljoner kronor, från 219 miljoner året före.

Vid utgången av juni hade bolaget en nettokassa på 313 miljoner kronor.

Sverige växer snabbt

Utvecklingen skiljer sig tydligt mellan RevolutionRaces olika marknader.

Norden ökade försäljningen med 7 procent i lokala valutor under kvartalet. Sverige gick ännu bättre och växte med 12 procent.

Betydligt trögare går det på den viktiga tyskspråkiga marknaden.

DACH-regionen, där bland annat Tyskland ingår, ökade bara med 3 procent i lokala valutor. Vd Paul Fischbein pekar på svaga marknadsförhållanden i framför allt Tyskland som en viktig förklaring till den dämpade tillväxten.

Försäljningen i kategorin övriga världen minskade samtidigt med 3 procent i lokala valutor.

Nordamerika fortsätter att påverka siffrorna negativt. Om Nordamerika räknas bort hade övriga världen i stället vuxit med 2 procent och koncernens totala försäljning med 4 procent i lokala valutor.

Lönsamheten stärktes under helåret

Sett över hela räkenskapsåret är rapporten betydligt starkare.

RevolutionRace ökade omsättningen från 1,925 miljarder till 2,018 miljarder kronor.

Tillväxten blev 5 procent i svenska kronor och 8 procent i lokala valutor.

Den justerade rörelsevinsten steg samtidigt med 11 procent till 425 miljoner kronor. Den justerade EBIT-marginalen förbättrades från 19,9 till 21,0 procent.

Resultatet efter skatt ökade från 283 till 334 miljoner kronor.

Det betyder att RevolutionRace överträffar sitt finansiella mål om en justerad EBIT-marginal på 20 procent.

Tillväxtmålet är däremot betydligt längre bort. Bolagets mål är en årlig försäljningstillväxt på 20 procent, medan utfallet för det gångna året blev 8 procent i lokala valutor.

Bruttomarginalen förbättrades också kraftigt under det fjärde kvartalet, från 69,4 till 72,2 procent. En viktig förklaring är positiva valutaeffekter på kostnaden för varorna.

ICIW blir en stor del av nya RevolutionRace

Efter kvartalets slut har RevolutionRace genomfört köpet av 90,1 procent av träningsklädesbolaget ICANIWILL, ICIW.

Förvärvet slutfördes den 10 juli och innebär ett tydligt steg upp i storlek för koncernen.

ICANIWILL hade, omräknat till RevolutionRaces räkenskapsår, en omsättning på omkring 470 miljoner kronor och en justerad EBIT på cirka 73 miljoner.

RevolutionRace beskriver den nya gruppen som en verksamhet med ungefär 2,5 miljarder kronor i årlig omsättning och nära 500 miljoner i justerad EBIT.

ICIW konsolideras i koncernens siffror från början av juli.

Förvärvet innebär samtidigt att RevolutionRace går från nettokassa till nettoskuld. Bolagets kreditfacilitet har höjts från 600 till 900 miljoner kronor och transaktionskostnader på omkring 20 miljoner väntas belasta det första kvartalet 2026/27.

Tuffa jämförelsetal väntar

RevolutionRace lämnar ingen formell prognos för det nya räkenskapsåret.

Bolaget uppger däremot att försäljningen pro forma fortsatte att växa i lokala valutor under juli.

Samtidigt varnar ledningen för fortsatt utmanande marknadsförhållanden i Tyskland och tuffa jämförelsetal under det första kvartalet. Förra årets motsvarande period gynnades bland annat av outletförsäljning och gynnsamt väder på den tyska marknaden.

Den som vill läsa bolagets fullständiga rapporter hittar dem hos RevolutionRace Investor Relations.

RevolutionRace var redan en av de rapporter som stack ut i veckans ekonomiska kalender på Hurbra. Rapporten visar nu ett bolag där lönsamheten och utdelningen fortsätter åt rätt håll, men där försäljningstillväxten fortfarande ligger långt från det långsiktiga målet.