Oracle förbereder enligt nya uppgifter ännu en nedskärningsrunda. Chefer ska ha fått i uppdrag att identifiera anställda som kan försvinna, samtidigt som teknikjätten planerar investeringar på omkring 70 miljarder dollar i bland annat AI- och molninfrastruktur. Beskedet kommer efter ett år då Oracles personalstyrka redan minskade med omkring 21 000 personer.

Det är en tydlig bild av den ekonomiska paradox som just nu präglar AI-boomen. Efterfrågan på datorkraft ökar snabbt och Oracle bygger ut sin infrastruktur i enorm skala. Samtidigt kostar expansionen så mycket att bolaget fortsätter att pressa kostnaderna på andra håll.

Enligt Business Insider har chefer inom Oracle fått i uppdrag att identifiera anställda som kan omfattas av ytterligare nedskärningar. På vissa team kan minskningen enligt tidningens uppgifter uppgå till tvåsiffriga procenttal.

Någon total siffra för hur många jobb som kan försvinna har ännu inte offentliggjorts. Oracle har inte heller bekräftat den nya uppsägningsrundan.

Nya nedskärningar kan komma före september

De nya personalförändringarna uppges vara en del av arbetet med att minska lönekostnaderna inför Oracles nästa räkenskapskvartal, som börjar den 1 september.

Det innebär att ytterligare jobb kan försvinna bara några månader efter att omfattningen av Oracles tidigare personalminskning blivit tydlig.

Vid utgången av maj 2026 hade Oracle omkring 141 000 heltidsanställda. Ett år tidigare var motsvarande siffra cirka 162 000.

Personalstyrkan har därmed minskat med omkring 21 000 personer på ett år, motsvarande ungefär 13 procent.

Det är viktigt att skilja den siffran från antalet formella uppsägningar. Minskningen av personalstyrkan kan påverkas av flera saker, och Oracle har självt pekat på bland annat strategiska förändringar, prestation, förvärv och en ökad användning av AI.

Bolagets kostnader för avgångsvederlag och andra omstruktureringar steg samtidigt kraftigt. Under det senaste räkenskapsåret uppgick de till omkring 1,84 miljarder dollar, jämfört med 374 miljoner dollar året före.

Oracle ska investera omkring 70 miljarder dollar

Samtidigt som personalstyrkan krymper satsar Oracle större summor än någonsin på den tekniska infrastruktur som krävs för AI och molntjänster.

Under räkenskapsåret 2026 uppgick bolagets kapitalinvesteringar till 55,7 miljarder dollar.

För räkenskapsåret 2027 räknar Oracle med omkring 70 miljarder dollar i nettokapitalinvesteringar. En stor del går till datacenter och annan kapacitet som behövs för att möta efterfrågan på AI-tjänster.

Investeringstakten påverkar kassaflödet kraftigt. Trots ett operativt kassaflöde på omkring 32 miljarder dollar under det senaste räkenskapsåret blev det fria kassaflödet minus 23,7 miljarder dollar.

Oracle finansierar expansionen med både lån och nytt kapital. Under räkenskapsåret 2026 tog bolaget in omkring 43 miljarder dollar genom lån och cirka 5 miljarder genom eget kapital. För det nuvarande året planeras ytterligare omkring 40 miljarder dollar i extern finansiering.

I Oracles egen bokslutsrapport framgår samtidigt hur snabbt den underliggande molnaffären växer.

AI-affären växer snabbt

De enorma investeringarna sker inte utan anledning.

Oracles totala omsättning ökade med 17 procent till 67,4 miljarder dollar under räkenskapsåret 2026. Molnintäkterna steg med 39 procent till 34 miljarder dollar.

Allra snabbast växer verksamheten inom molninfrastruktur, IaaS. Där ökade intäkterna med 77 procent under året till 18,1 miljarder dollar.

Under det fjärde kvartalet var ökningen hela 93 procent jämfört med motsvarande period året före.

Oracle hade dessutom kontrakterade framtida intäkter, så kallad RPO, på omkring 638 miljarder dollar. Det var mer än fyra gånger så mycket som ett år tidigare och visar hur stora förväntningarna på den kommande AI- och molnaffären har blivit.

Det är därför för enkelt att beskriva utvecklingen som att Oracle skär ned därför att verksamheten går dåligt.

Tvärtom växer delar av bolaget mycket snabbt. Problemet är att tillväxten kräver enorma investeringar i datacenter, servrar, energi och annan infrastruktur. När kapitalbehovet stiger försöker Oracle samtidigt hålla nere andra kostnader.

AI-boomens paradox blir allt tydligare

Oracle är därmed ett tydligt exempel på hur AI-boomen förändrar de stora amerikanska teknikbolagen.

På ena sidan finns rekordstora investeringar och snabbt ökande intäkter från AI-relaterade molntjänster. På den andra sidan finns nedskärningar, högre skuldsättning och ett allt större krav på att investeringarna faktiskt börjar ge avkastning.

Liknande satsningar på enorm AI-infrastruktur sker även på andra håll. Hurbra har tidigare skrivit om hur Nvidia och andra aktörer bygger ut AI-infrastrukturen i miljardklassen.

För Oracle blir den avgörande frågan därför inte bara hur mycket AI-verksamheten växer, utan om intäkterna växer tillräckligt snabbt för att motivera de enorma investeringarna.

Därför är Oracle relevant för svenska fondsparare

Utvecklingen berör också svenska sparare som inte själva äger Oracle-aktien.

Oracle är ett stort amerikanskt börsbolag och kan finnas i både globala indexfonder och USA-fonder. Amerikanska aktier står dessutom för en mycket stor del av många vanliga globalfonder, något vi går igenom närmare i vår guide om hur mycket USA det egentligen är i en globalfond.

Det gör Oracle till ytterligare ett bolag där svenska fondsparare indirekt kan vara exponerade mot AI-boomens både möjligheter och risker.

Den nya uppgiften om ytterligare nedskärningar är därför bara en del av bilden. Minst lika viktigt för investerare blir utvecklingen av kassaflödet, skuldsättningen och hur snabbt de mycket stora investeringarna i AI-infrastruktur faktiskt kan börja betala sig.