Hjälmsäkerhetsbolaget Mips ökade omsättningen med 59 procent till 215 miljoner kronor under tredje kvartalet 2026. Samtidigt sjönk den redovisade rörelsemarginalen trots ett högre rörelseresultat. Förklaringen är en patenttvist som belastade kvartalet med 37 miljoner kronor. Bakom kostnaderna visar rapporten en starkare underliggande lönsamhet och fortsatt expansion utanför cykelhjälmar.

Mips redovisade ett rörelseresultat på 60 miljoner kronor, jämfört med 44 miljoner under motsvarande kvartal förra året. Det motsvarar en resultatökning på cirka 36 procent.

Trots vinstökningen föll rörelsemarginalen från 32,6 till 28,1 procent. Den stora skillnaden mellan omsättningstillväxten och den redovisade marginalutvecklingen förklaras framför allt av kostnader kopplade till patenttvisten med BrainGuard.

Patentuppgörelsen döljer en förbättrad lönsamhet

Totalt belastades tredje kvartalet med 37 miljoner kronor i kostnader kopplade till patenttvisten. Av dessa avsåg omkring 32 miljoner kronor själva förlikningen.

Mips var inte formell part i patentmålet, som berörde kunden Revelyst. Uppgörelsen innebär inte något medgivande om patentintrång eller ansvar.

När kostnaderna för patenttvisten räknas bort blir bilden av lönsamheten en annan.

Det justerade rörelseresultatet steg från 57 till 97 miljoner kronor, en ökning med cirka 70 procent. Den justerade rörelsemarginalen förbättrades samtidigt från 42,1 till 45,2 procent.

Även jämförelsekvartalet 2025 innehöll juridiska kostnader på 13 miljoner kronor. Det är därför viktigt att jämföra justerade resultat för båda perioderna, inte bara lägga tillbaka årets kostnad.

Den justerade marginalen visar att Mips förbättrat lönsamheten i den löpande verksamheten. Samtidigt minskade bruttomarginalen från 74,2 till 72,3 procent. Förbättringen i den justerade rörelsemarginalen beror alltså inte på att en större andel av försäljningen blir kvar efter direkta kostnader.

Koroyd står för halva omsättningsökningen

Förvärvet av Koroyd har fått stort genomslag i Mips försäljningssiffror.

Koncernens omsättning ökade med 80 miljoner kronor jämfört med tredje kvartalet 2025. Koroyd bidrog med 40 miljoner kronor, vilket innebär att förvärvet stod för hälften av den nominella ökningen.

Men tillväxten kommer inte enbart från förvärvet.

Mips redovisar en organisk tillväxt på 24 procent under kvartalet. Det innebär att den befintliga verksamheten fortsatte växa kraftigt även utan det förvärvade bolagets försäljning.

Bolaget delar upp den redovisade tillväxten på 59 procent i tre huvudsakliga delar:

• Organisk tillväxt: 24 procentenheter.
• Koroyd-förvärvet: 30 procentenheter.
• Valutakurseffekter: 6 procentenheter.

Att delarna summerar till 60 i stället för 59 procent beror på avrundningar.

Koroyd har omsatt sammanlagt 101 miljoner kronor under årets första nio månader. Mips uppger dessutom att verksamheten fortsätter växa organiskt, men anger ingen separat exakt tillväxttakt för Koroyd.

Det centrala beskedet är att förvärvet tillför betydande försäljning samtidigt som Mips ursprungliga verksamhet fortsätter expandera. Tillväxten är därmed inte enbart ett resultat av att koncernen blivit större genom ett företagsköp.

Motorcykel och säkerhet tar större plats

Mips är fortfarande starkt förknippat med cykelhjälmar. Rapporten visar dock att tillväxten blir allt bredare.

Försäljningen inom Motorcykel ökade från 9 till 20 miljoner kronor. Inom Säkerhet steg omsättningen från 6 till 30 miljoner kronor.

Tillsammans omsatte Motorcykel och Säkerhet omkring 50 miljoner kronor. Det motsvarar drygt 23 procent av koncernens försäljning, jämfört med omkring 11 procent samma kvartal föregående år.

Ännu tydligare blir förändringen när försäljningsökningen granskas. De två kategorierna svarade tillsammans för cirka 35 miljoner kronor av koncernens totala ökning på 80 miljoner kronor.

Därmed kom ungefär 44 procent av den nominella omsättningstillväxten från Motorcykel och Säkerhet.

En betydande del av ökningen hänger samman med Koroyd-förvärvet. Men även organiskt växte verksamheterna. Mips redovisar 46 procents organisk tillväxt inom Motorcykel och 34 procent inom Säkerhet.

Sport är fortfarande den klart största kategorin, med 164 miljoner kronor i omsättning. Där ingår bland annat cykelhjälmar och hjälmar för andra sporter.

Nya skyddsprodukter breddar marknaden

Expansionen märks också i nya användningsområden för Koroyds teknik.

Under september lanserade kunden Studson en arbetshjälm med integrerad Koroyd-teknik. Koroyd har dessutom presenterat skyddslösningar för handskar och fotskydd.

Det visar att Mips-koncernens teknik får användningsområden utanför traditionella sporthjälmar.

Däremot redovisas ännu inga separata försäljningssiffror som visar hur stora dessa nya produktområden är. Det är därför för tidigt att beskriva handskar och fotskydd som etablerade tillväxtmotorer.

Organisk tillväxt lägre än under andra kvartalet

Trots den starka försäljningen har den organiska tillväxttakten sjunkit jämfört med föregående kvartal.

Under andra kvartalet växte Mips organiskt med 42 procent. I tredje kvartalet blev motsvarande siffra 24 procent.

Det innebär en tydlig inbromsning, men jämförelsetalen spelar roll.

Andra kvartalet 2025 påverkades av störningar i efterfrågan i samband med de amerikanska tullarna. Tredje kvartalet 2025 var starkare och hade redan då en organisk tillväxt på 19 procent.

Cykelverksamheten fortsatte dessutom att växa för tolfte kvartalet i följd.

Utvecklingen innebär att Mips fortfarande har stark efterfrågan i sin kärnverksamhet, även om tillväxttakten inte når upp till nivån från det särskilt starka andra kvartalet.

Även kassaflödet ger stöd åt resultatförbättringen. Det operativa kassaflödet ökade från 41 till 48 miljoner kronor.

Vad säger rapporten om Mips fortsatta utveckling?

Tredje kvartalet visar framför allt två saker.

Den första är att Mips underliggande rörelselönsamhet har förbättrats trots att patentuppgörelsen pressar de redovisade marginalerna. Det justerade rörelseresultatet växer betydligt snabbare än omsättningen.

Den andra är att koncernen blir mindre beroende av cykelhjälmar. Koroyd står för en betydande del av tillväxten, samtidigt som Motorcykel och Säkerhet växer även organiskt.

Utmaningen framöver blir att behålla den höga lönsamheten när verksamheten breddas och att visa att de nya produktområdena kan bidra med uthållig försäljning.

I Mips rapport för andra kvartalet 2026 var den kraftiga organiska tillväxten det stora utropstecknet. Tredje kvartalet ger en mer sammansatt bild: lägre organisk tillväxttakt, fortsatt stark lönsamhet i den löpande verksamheten och ett allt större bidrag från verksamheter utanför sporthjälmar.

De fullständiga siffrorna finns i Mips delårsrapport för januari–september 2026.