Lagren av arabicakaffe på ICE-börsen har sjunkit till den lägsta nivån på 26 år. Samtidigt är hundratusentals säckar brasilianskt kaffe på väg mot börsens lager. Om leveranserna godkänns kan det bli nästa stora steg nedåt för kaffepriset och på sikt även märkas i svenska butiker.

Det finns just nu mindre än 220 000 säckar certifierat arabicakaffe i ICE-börsens lager.

Det är den lägsta nivån på 26 år och extremt lite jämfört med stora delar av de senaste två decennierna, då lagren periodvis legat på mellan en och fem miljoner säckar.

Den akuta knappheten har varit en viktig anledning till att arabicapriset fortfarande ligger högt trots att utsikterna för den globala kaffeproduktionen har förbättrats.

Nu kan situationen förändras snabbt.

Hundratusentals brasilianska säckar på väg

De stora råvaruhandlarna Olam och Louis Dreyfus förbereder stora leveranser av brasilianskt kaffe till ICE-systemet.

Olam väntas försöka certifiera omkring 150 000 till 200 000 säckar och Louis Dreyfus ungefär lika mycket.

Mer än 62 000 brasilianska säckar har redan nått lager där kaffet väntar på kvalitetskontroll.

Om huvuddelen av leveranserna godkänns kan ICE-lagren mer än fördubblas från dagens mycket låga nivå.

Det skulle vara en tydlig förändring för marknaden.

Ungefär 70 procent av de nuvarande ICE-lagren finns i Antwerpen, och Brasiliens kaffeexport till Belgien steg kraftigt i augusti. Över 525 000 säckar skeppades dit under månaden, en ökning med drygt 245 procent jämfört med samma period förra året.

Därför kan kaffepriset pressas

ICE-lagren är viktiga eftersom de visar hur mycket kaffe som faktiskt finns tillgängligt för leverans inom börssystemet.

Under lång tid har marknaden räknat med att produktionen ska förbättras och att kaffeåret 2026/27 ska ge ett globalt överskott.

Problemet har varit att det överskottet ännu inte synts tydligt i de certifierade lagren.

Därför har arabicapriset kunnat hålla sig kring 3 dollar per pund, trots att det har kommit ned från nivåer över 3,50 dollar under sommaren.

Om stora mängder brasilianskt kaffe nu börjar fylla lagren får marknaden ett mer konkret bevis på att tillgången faktiskt förbättras.

Det kan sätta ytterligare press på terminspriset.

Även datorstyrd handel kan förstärka rörelsen om stigande lager utlöser fler säljsignaler.

Fortfarande mycket låga lager

Det finns samtidigt skäl att inte dra för stora slutsatser ännu.

De brasilianska leveranserna är inte automatiskt certifierade bara för att de har kommit fram. Kaffet måste först klara ICE:s kvalitetskrav.

Det är därför inte säkert att samtliga 300 000 till 400 000 säckar som diskuteras faktiskt hamnar i det godkända lagret.

Och även om omkring 300 000 säckar skulle tillkomma hamnar lagret fortfarande bara runt en halv miljon säckar.

Det är betydligt mer än i dag, men fortfarande lågt historiskt.

Handlare brukar se nivåer runt en miljon säckar som betydligt mer komfortabla.

Svenska kaffepriser har redan börjat falla

För svenska konsumenter är utvecklingen särskilt intressant eftersom kaffepriserna i butik redan har vänt ned från toppen.

Enligt Matpriskollen sjönk priset på bryggkaffe med omkring 3,9 procent i augusti.

Av 139 jämförda kaffeprodukter sänktes 92.

Det butiksviktade genomsnittspriset för ett paket på omkring 450 gram föll samtidigt från cirka 67 kronor till 64 kronor.

Redan tidigare under året hade SCB noterat kraftiga rörelser nedåt på kaffe.

Vi har tidigare skrivit om hur kaffe och choklad blev billigare när matpriserna föll i augusti.

Den nya utvecklingen på världsmarknaden kan ge ytterligare stöd åt den trenden.

Lägre råkaffe betyder inte billigare kaffe direkt

Det betyder däremot inte att priset på ett paket kaffe faller lika snabbt som arabicapriset på börsen.

Rosterier och handel köper ofta kaffe långt i förväg och använder terminskontrakt och valutasäkring.

Dessutom påverkas butikens slutpris av betydligt mer än själva kaffebönan.

Kronkursen, transporter, energi, förpackningar, löner och handelns marginaler spelar också in.

Det innebär att ett lägre världsmarknadspris kan ta flera månader innan det får fullt genomslag för svenska konsumenter.

Rabobank har tidigare räknat med en fördröjning på omkring sex till nio månader innan stora förändringar i råkaffepriset helt slår igenom längre ut i konsumentledet.

Brasilien blir avgörande

Mycket hänger nu på Brasilien.

Landet är världens viktigaste producent av arabica och utvecklingen där har stor betydelse för hela världsmarknaden.

Marknaden räknar med bättre global tillgång under kaffeåret 2026/27, men väderproblem kan fortfarande snabbt förändra förutsättningarna.

Kraftiga regn har bland annat påverkat delar av den brasilianska skörden och kvaliteten på vissa bönor.

Det gör att de kommande ICE-kontrollerna blir viktiga.

Om stora delar av de brasilianska leveranserna blir godkända kan marknaden snabbt gå från extremt tomma lager till en betydligt mindre pressad situation.

Det skulle inte innebära att kaffe plötsligt blir billigt igen.

Men efter flera år av kraftigt stigande kaffepriser skulle det vara ännu ett tydligt tecken på att den värsta prispressen kan vara på väg att släppa.