Hexagon redovisade en organisk tillväxt på 12 procent under andra kvartalet 2026, nästan dubbelt så mycket som analytikerna hade räknat med. Även omsättningen och resultatet slog förväntningarna. Aktien steg omkring 11 procent under den inledande handeln på onsdagen.

Hexagons omsättning uppgick till 1 050,2 miljoner euro under andra kvartalet. Analytikernas genomsnittliga prognos låg omkring 1 003 miljoner euro.

Det justerade rörelseresultatet, EBIT1, blev 272 miljoner euro. Det var knappt 6 procent högre än väntade 257 miljoner euro och kan jämföras med 260 miljoner euro under motsvarande kvartal 2025.

Den justerade rörelsemarginalen ökade till 25,9 procent från 25,7 procent. Analytikerna hade räknat med cirka 25,6 procent.

Nyckeltal	Q2 2026	Förväntat
Omsättning	1 050,2 MEUR	1 003 MEUR
Organisk tillväxt	12 procent	6,3 procent
Justerat rörelseresultat	272 MEUR	257 MEUR
Justerad rörelsemarginal	25,9 procent	25,6 procent

Det justerade resultatet per aktie steg till 7,8 eurocent, från 6,9 eurocent ett år tidigare. Det redovisade resultatet per aktie ökade samtidigt till 9,2 eurocent från 6,3 eurocent.

Vad betyder en organisk tillväxt på 12 procent?

Organisk tillväxt visar hur försäljningen utvecklas när effekterna från valutaförändringar, förvärv och avyttringar räknas bort. Måttet ger därför en tydligare bild av hur den befintliga verksamheten faktiskt utvecklas.

Hexagons organiska tillväxt på 12 procent var rapportens viktigaste siffra. Analytikerna hade i genomsnitt räknat med drygt 6 procent.

Den höga tillväxten skapades inte av förvärv eller gynnsamma valutor. Förvärv och avyttringar minskade i stället den redovisade försäljningstillväxten med omkring 7 procentenheter, medan valuta hade en negativ effekt på cirka 1 procentenhet.

Den redovisade omsättningen ökade därför bara med 4 procent, trots att den jämförbara verksamheten växte med 12 procent.

Design & Engineering-verksamheten ingick i jämförelsesiffrorna för 2025 men hade avyttrats inför det aktuella kvartalet. Även valutaeffekterna höll tillbaka omsättningen i euro.

Waygate Technologies, som Hexagon har avtalat om att köpa, ingick inte i kvartalets resultat.

Tillväxt i samtliga affärsområden

Tillväxten var bredare än marknaden hade räknat med. Samtliga tre affärsområden redovisade positiv organisk tillväxt, även om utvecklingen var klart starkast inom Manufacturing Intelligence och Autonomous Solutions.

Manufacturing Intelligence ökade omsättningen organiskt med 13 procent till 452,1 miljoner euro.

Efterfrågan var särskilt stark inom stationär och portabel mätteknik. Flyg- och försvarsindustrin, generell tillverkningsindustri samt elektronik- och halvledarbranschen drev utvecklingen.

Bolaget såg även ökad investeringsaktivitet bland amerikanska industrikunder som bygger upp eller flyttar produktion närmare hemmamarknaden.

En del kunder genomförde dessutom investeringar som tidigare hade skjutits upp på grund av osäkerheten kring tullar. Det innebär att en mindre del av kvartalets styrka kan ha varit återhämtad efterfrågan snarare än en helt ny underliggande tillväxttakt.

Bilindustrin fortsatte däremot att vara svag.

Positioneringsteknik växte snabbast

Autonomous Solutions hade kvartalets starkaste utveckling. Omsättningen uppgick till 201,7 miljoner euro och den organiska tillväxten blev 20 procent.

Efterfrågan var stark på positioneringslösningar från bland annat NovAtel och Septentrio. Tillväxten drevs av flyg- och försvarsmarknaden, högprecisionspositionering och tekniska lösningar som skyddar navigeringssystem mot störningar.

Den europeiska efterfrågan fick stöd av ökade investeringar inom försvar och säkerhet, bland annat kopplade till kriget i Ukraina.

Gruvverksamheten var stabil, medan jordbruksmarknaden fortsatte att utvecklas svagt.

Lönsamheten inom Autonomous Solutions förbättrades kraftigt. Den justerade EBITAC-marginalen steg från 22,4 till 31,0 procent, främst genom högre försäljningsvolymer och god kostnadskontroll.

Svagare byggmarknad i Västeuropa

Infrastructure & Geospatial växte organiskt med 4 procent till 388,5 miljoner euro.

Tillväxten drevs av mjukvara och tjänster för byggsektorn, radar- och övervakningslösningar, maskinstyrning och geodetisk mätteknik.

Den amerikanska byggmarknaden utvecklades positivt. Även Kina växte, men jämförelsen gjordes mot en period som påverkades av lageravveckling. Det gör den kinesiska tillväxten något mindre representativ för den långsiktiga utvecklingen.

Västeuropa var fortsatt svagt, med Storbritannien och Sverige som tydliga undantag.

Tillväxten var därmed bred mellan Hexagons affärsområden och geografiska marknader, men inte jämnt fördelad. Flyg och försvar, mätteknik, elektronik och avancerad positionering stod för en stor del av styrkan.

Sensorer och robotlösningar växte organiskt med 17 procent. Mjukvara och tjänster ökade med 5 procent, medan återkommande intäkter steg med 4 procent.

Marginalen förbättrades trots lägre bruttomarginal

Hexagons justerade bruttomarginal sjönk till 62,3 procent från 64,0 procent.

Nedgången förklarades till stor del av den förändrade koncernstrukturen och av att hårdvaruförsäljningen växte snabbare än mjukvaruintäkterna. När den avyttrade Design & Engineering-verksamheten räknas bort från jämförelseperioden var bruttomarginalen oförändrad.

Hexagon använder numera även resultatmåttet EBITAC för den kvarvarande verksamheten.

EBITAC-resultatet, exklusive Robotics, ökade till 255,1 miljoner euro från 225,5 miljoner euro. Marginalen steg till 24,3 procent från jämförbara 21,0 procent.

Omkring 2,3 procentenheter av marginalförbättringen kom från högre organisk försäljning, effektiviseringar och bolagets kostnadsprogram. Positiva valutaeffekter bidrog med omkring 1 procentenhet.

Kostnadsprogrammet hade vid kvartalets slut nått en årlig besparingstakt på 73 miljoner euro, nära målet på 74 miljoner euro.

Robotics-verksamheten belastade resultatet med 10,5 miljoner euro under kvartalet.

Starkt kassaflöde

Det operativa kassaflödet före skatt, ränta och engångsposter ökade med 34 procent till 364,3 miljoner euro.

Efter skatt och ränta, men före engångsposter, uppgick kassaflödet till 291,5 miljoner euro. Det var 72 procent högre än ett år tidigare.

Kassakonverteringen steg till 149 procent från 124 procent. Ett inflöde på 109 miljoner euro från rörelsekapitalet bidrog till den höga nivån, som därför inte bör ses som en normal kvartalstakt.

Kassaflödet visar ändå att det starkare resultatet också omvandlades till pengar och inte bara bestod av redovisningseffekter.

Orderingången ger stöd inför tredje kvartalet

Hexagon redovisade ingen samlad orderingång för hela koncernen.

Inom Manufacturing Intelligence låg orderingången däremot i nivå med kvartalets försäljning. Bolaget bedömer därför att affärsområdet har goda möjligheter att fortsätta växa under andra halvåret.

Ledningen lyfte framför allt den starka efterfrågan inom flyg och försvar, generell tillverkningsindustri och elektronik.

Svagheten inom bilindustrin, jordbruket och vissa delar av den europeiska byggmarknaden väntas samtidigt bestå.

Hexagon lämnade ingen ny numerisk prognos för helåret. I den fullständiga kvartalsrapporten skrev bolaget att det går in i tredje kvartalet med starkt momentum och bedömer att förutsättningarna är goda för att nå de finansiella målen.

Hexagons långsiktiga mål är en genomsnittlig organisk tillväxt på 4–6 procent och en EBITAC-marginal på 24–26 procent, exklusive Robotics.

Andra kvartalets tillväxt låg alltså långt över bolagets långsiktiga mål, medan marginalen befann sig inom målintervallet.

Hexagonaktien steg omkring 11 procent

Hexagonaktien steg omkring 11 procent efter cirka en kvarts handel onsdagen den 29 juli. Samtidigt var OMXS30 upp omkring 0,6 procent.

Kursrörelsen var därmed tydligt kopplad till rapporten.

Marknaden fick både högre tillväxt, bättre resultat och starkare kassaflöde än väntat. Att samtliga affärsområden växte minskade dessutom risken för att förbättringen bara skulle vara knuten till en enskild produkt eller marknad.

Rapporten stärker bilden av Hexagon som ett bolag som kan dra nytta av ökade investeringar inom automatisering, försvar, elektronik och avancerad mätteknik.

Den tydliga marginalförbättringen ger också stöd åt bilden av Hexagon som ett långsiktigt strukturcase.

Kursuppgången innebär samtidigt att en stor del av överraskningen snabbt prisades in. För att aktien ska fortsätta få stöd behöver Hexagon visa att tillväxten håller i sig även när tullrelaterade återhämtningsköp och gynnsamma jämförelsetal försvinner.

Andra kvartalet gav ändå ett betydligt starkare och bredare besked än marknaden hade räknat med.