Danska FLSmidth rusar omkring 8 procent på börsen efter en klart bättre kvartalsrapport än väntat. Orderingången och omsättningen växer samtidigt som lönsamheten förbättras kraftigt. Bakom utvecklingen finns en fortsatt stark gruvmarknad, framför allt inom koppar och guld. Det kan också vara ett positivt besked för svenska Epiroc och Sandvik.

FLSmidth blev en av onsdagens stora vinnare på Europabörserna efter rapporten för andra kvartalet 2026.

Den organiska omsättningen ökade med 16 procent och orderingången med 13 procent. Samtidigt steg den justerade EBITA-marginalen från 15,2 till 17,3 procent.

Resultatet var tydligt bättre än analytikerna hade räknat med.

Omsättningen låg omkring 10 procent över analytikerkonsensus medan det justerade EBITA-resultatet slog förväntningarna med omkring 22 procent.

FLSmidth höjer prognosen

Efter det starka kvartalet höjer FLSmidth också sin prognos för helåret.

Bolaget räknar nu med en organisk omsättningstillväxt på 0–4 procent. Tidigare låg prognosen på mellan minus 1 och plus 4 procent.

Prognosen för den justerade EBITA-marginalen höjs samtidigt från 15,5–16,5 procent till 16,0–16,5 procent.

Det är framför allt de lägre delarna av prognosintervallet som lyfts. FLSmidth räknar alltså inte med någon dramatisk försäljningsökning under hela året, men kvartalet visar att bolaget växer snabbare och har betydligt bättre lönsamhet än marknaden hade väntat sig.

Den fullständiga rapporten finns hos FLSmidth.

Koppar och guld driver efterfrågan

Det mest intressanta för resten av verkstadssektorn är vad FLSmidth säger om marknaden.

Gruvbolagen fortsätter att investera och bolaget pekar framför allt ut koppar och guld som starka områden. Av FLSmidths orderingång under kvartalet var omkring 36 procent kopparrelaterad och 20 procent kopplad till guld.

Mer än hälften av orderingången kom alltså från två metaller som också är viktiga för flera svenska verkstadsbolag.

FLSmidth ser dessutom en växande pipeline av större gruvprojekt. Flera projekt väntar fortfarande på slutliga investeringsbeslut, vilket gör att effekten ännu inte syns fullt ut i orderingången för ny utrustning.

Bolaget räknar med att fler stora order kan börja komma sent under 2026 och under 2027.

Det gör rapporten intressant även utanför själva FLSmidth-aktien.

Positiv signal för Epiroc

För Epiroc är kopplingen särskilt tydlig.

Det svenska bolaget säljer utrustning, teknik och tjänster till gruvindustrin och har redan rapporterat mycket stark efterfrågan från sektorn.

I Epirocs rapport för andra kvartalet ökade orderingången organiskt med 13 procent. Order på utrustning steg hela 30 procent och bolaget pekade själv på höga priser på bland annat koppar och guld som en viktig förklaring.

FLSmidths rapport blir därför ytterligare ett tecken på samma utveckling.

Höga metallpriser förbättrar lönsamheten för gruvbolagen. Det ger större utrymme för prospektering, nya maskiner, expansion av befintliga gruvor och investeringar i helt nya projekt.

Särskilt koppar är viktigt. Elektrifiering, elnät, datacenter och den globala energiomställningen kräver stora mängder av metallen samtidigt som nya gruvor tar många år att utveckla.

Om fler av de stora planerade kopparprojekten får klartecken kan efterfrågan på gruvutrustning öka ytterligare.

Sandvik gynnas också av gruvmarknaden

Även Sandvik har stor exponering mot gruvindustrin.

Bolagets gruvverksamhet ökade den organiska orderingången med 11 procent under andra kvartalet och omsättningen med 18 procent.

Eftermarknaden var särskilt stark medan orderingången för ny gruvutrustning ökade mer försiktigt.

Det ligger nära bilden som FLSmidth nu beskriver. Den löpande aktiviteten hos gruvbolagen är redan hög, men en betydligt större investeringsvåg kan komma först när nya projekt faktiskt får sina slutliga investeringsbeslut.

Hurbra har tidigare gått igenom utvecklingen i Sandviks rapport för andra kvartalet 2026.

För Sandvik är kopplingen till FLSmidth samtidigt inte lika ren som för Epiroc. Sandvik har flera stora verksamhetsområden utanför gruvutrustning, vilket gör att andra industrimarknader också påverkar koncernens utveckling.

Nästa stora trigger kan komma 2027

FLSmidths starka kvartal betyder inte att en ny global gruvboom redan är fullt synlig.

Orderingången inom bolagets Products-verksamhet ökade organiskt med 5 procent under kvartalet och låg fortfarande lägre under första halvåret jämfört med samma period förra året.

Det visar skillnaden mellan dagens starka gruvmarknad och nästa möjliga steg.

Gruvbolagen använder redan mycket utrustning, reservdelar och service. Samtidigt ligger flera större koppar- och guldprojekt fortfarande i planeringsfasen.

Om de projekten börjar få klartecken kan nästa steg bli betydligt större beställningar av ny utrustning.

För Epiroc och Sandvik är det därför inte bara FLSmidths kvartalssiffror som är intressanta. Ännu viktigare är beskedet om att projektpipen fortsätter växa.

Inte bara medvind från marknaden

Hela resultatförbättringen hos FLSmidth går däremot inte att förklara med stark gruvefterfrågan.

Bolaget har också arbetat med effektiviseringar och förbättrat lönsamheten kraftigt inom flera delar av verksamheten.

Kassaflödet från den löpande verksamheten var dessutom negativt under kvartalet, främst på grund av högre rörelsekapital.

Det gör att rapporten inte ska läsas som ett direkt facit för Epiroc eller Sandvik.

Men som temperaturmätare på gruvindustrin är beskedet tydligt.

Efterfrågan är fortsatt stark, koppar och guld driver investeringarna och flera stora projekt närmar sig lägen där nya maskinorder kan börja läggas.

För svenska verkstadsbolag med stor gruvexponering är det ett klart positivt tecken.