Europeiska halvledaraktier går starkt på måndagen efter nya uppgifter om den extrema tillväxten hos AI-bolaget Anthropic. För svenska fondsparare är kopplingen större än den först kan verka. Även en vanlig globalfond kan ha betydande exponering mot den växande AI-ekonomin.

STMicroelectronics steg omkring 3–4 procent under förmiddagen den 17 augusti. ASML och BE Semiconductor var samtidigt upp omkring 2 procent.

Rörelserna kommer efter nya uppgifter om Anthropic, bolaget bakom AI-tjänsten Claude.

Enligt preliminära siffror ökade Anthropics omsättning under andra kvartalet till mer än 11,5 miljarder dollar. Under samma kvartal förra året låg omsättningen på 787 miljoner dollar.

Det motsvarar en ökning med mer än 14 gånger på ett år.

Även jämfört med första kvartalet 2026, då omsättningen uppgick till 4,73 miljarder dollar, är accelerationen extrem.

Siffrorna är preliminära och Anthropic är inte börsnoterat. De ska därför inte jämställas med en färdig kvartalsrapport från ett noterat bolag.

För chipmarknaden är de ändå intressanta.

Därför påverkar Anthropic europeiska chipaktier

Anthropic köper inte litografimaskiner direkt från ASML eller chiputrustning från BE Semiconductor.

Kopplingen går genom hela AI-kedjan.

När fler företag och privatpersoner använder Claude krävs större datorkraft. Anthropic köper den kapaciteten från bland annat Amazon Web Services och använder flera typer av AI-chip, däribland Amazons egna Trainium-processorer, Googles TPU:er och Nvidia-GPU:er.

Anthropic och Amazon har dessutom avtalat om upp till fem gigawatt ny datorkapacitet för Claude.

Det är enorma mängder infrastruktur.

Datacenter måste byggas. Fler AI-processorer måste tillverkas. Minneskapaciteten måste öka. Chip måste paketeras och kopplas samman på allt mer avancerade sätt.

Långt upp i den kedjan finns flera av Europas största halvledarbolag.

Det är därför en omsättningssiffra från ett amerikanskt AI-bolag kan få investerare att köpa aktier i nederländska och fransk-italienska chipföretag.

ASML är en av AI-boomens viktigaste leverantörer

ASML har en särskild position.

Det nederländska bolaget tillverkar de avancerade litografimaskiner som används för att producera världens mest avancerade halvledare.

När Nvidia, AMD, Apple och andra utvecklar allt kraftfullare chip måste själva produktionen ske hos företag som TSMC, Samsung och Intel.

Dessa tillverkare är i sin tur beroende av ASML:s utrustning.

ASML har också pekat på AI som en viktig drivkraft för efterfrågan på både avancerade logikchip och DRAM-minne.

Det gör aktien till ett av Europas tydligaste sätt för börsen att prissätta den fortsatta AI-utbyggnaden.

Anthropics siffror ger ytterligare ett argument för investerare som tror att utbyggnaden kan fortsätta.

Hittills har en av de stora frågorna varit om de hundratals miljarder dollar som investeras i AI-infrastruktur verkligen kommer att mötas av tillräckligt stor efterfrågan.

Anthropics omsättningsökning är ett tecken på att åtminstone delar av AI-marknaden växer mycket snabbt även på intäktssidan.

BE Semiconductor gynnas av mer avancerade AI-chip

BE Semiconductor, ofta kallat Besi, befinner sig i en annan del av kedjan.

Bolaget är specialist på utrustning för att paketera halvledare.

Det kan låta mindre spektakulärt än själva AI-processorerna, men paketeringen har blivit allt viktigare.

Moderna AI-system använder flera typer av chip och mycket snabba minnen som måste placeras tätt tillsammans. Det ökar behovet av tekniker som hybrid bonding och avancerad 2.5D- och 3D-paketering.

Besi har redan sett kraftigt stigande orderingång inom bland annat AI computing, datacenter och hybrid bonding.

Om Anthropic, OpenAI, Google och andra AI-bolag fortsätter att driva behovet av mer beräkningskapacitet ökar också behovet av den typen av utrustning.

STMicroelectronics får större datacenterverksamhet

STMicroelectronics är inte lika renodlat exponerat mot AI.

Bolaget har stora verksamheter inom bland annat bilar, industri och elektronik.

Men AI har blivit allt viktigare även här.

ST räknar nu med omkring en miljard dollar i datacenterintäkter under 2026. Tidigare var prognosen klart över 500 miljoner dollar.

Bolaget samarbetar dessutom med Amazon kring komponenter som används i AWS:s infrastruktur.

Det finns därför en indirekt men tydlig koppling mellan den växande användningen av Claude, Amazons fortsatta datacenterinvesteringar och efterfrågan på den typ av komponenter som ST säljer.

Svenska fondsparare äger redan mycket AI

För svenska sparare är utvecklingen särskilt intressant eftersom AI-exponeringen finns i betydligt fler fonder än de som uttryckligen kallas AI-fonder.

En vanlig globalfond kan exempelvis ha stora innehav i:

• Nvidia
• Microsoft
• Amazon
• Alphabet
• Broadcom
• TSMC

Därutöver kan europeiska innehav som ASML finnas med.

Det innebär att en sparare inte behöver ha köpt en särskild AI- eller teknikfond för att påverkas av AI-boomen.

I många globalfonder är världens största teknikbolag redan bland de största innehaven eftersom fonderna följer marknadsviktade globala index.

När AI-sektorn går starkt kan det därför märkas även i ett väldigt brett fondsparande.

Teknikfonder påverkas mer direkt

Teknikfonder har vanligtvis större exponering.

En fond med stora positioner i halvledare, molntjänster och amerikanska teknikjättar kan gynnas betydligt mer om marknaden fortsätter att höja förväntningarna på AI-investeringarna.

Men risken fungerar åt båda håll.

Ju större andel av fonden som ligger i samma typ av AI-relaterade bolag, desto större kan också nedgången bli om investerarna börjar ifrågasätta värderingarna eller hur snabbt AI-marknaden kan växa.

Det är en viktig skillnad mellan en bred globalfond och en koncentrerad teknik- eller halvledarfond.

Europafonder får en annan typ av AI-exponering

Europa saknar motsvarigheter till Nvidia, Amazon och Microsoft.

Men regionen har flera företag som är svåra att ersätta längre ned i produktionskedjan.

ASML är det tydligaste exemplet.

Även Besi, ASM International, Infineon och STMicroelectronics ger olika typer av exponering mot halvledarindustrin.

En Europafond kan därför få draghjälp från AI-boomen även om fonden inte äger de stora amerikanska AI-bolagen.

Det handlar snarare om företagen som säljer utrustning, komponenter och teknik som behövs för att bygga infrastrukturen.

AI-fonder har störst känslighet

Mest direkt blir effekten för fonder som specifikt investerar i AI, halvledare eller avancerad teknik.

Där kan Nvidia, Broadcom, TSMC, ASML, Micron och andra halvledarbolag tillsammans stå för en stor del av portföljen.

Fortsätter marknaden att uppvärdera den långsiktiga AI-efterfrågan kan sådana fonder gynnas mer än bredare alternativ.

Samtidigt är risken betydligt högre.

Flera av bolagen värderas redan utifrån förväntningar om många år av kraftig AI-tillväxt.

Anthropics siffror löser inte den stora AI-frågan

Det är också viktigt att skilja på två saker.

Att Anthropic växer extremt snabbt betyder inte automatiskt att alla investeringar i AI-infrastruktur kommer att bli lönsamma.

Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta och andra företag investerar mycket stora summor i datacenter och chip.

Anthropic själv behöver också enorma mängder beräkningskapacitet.

De preliminära siffrorna visar att efterfrågan på AI-tjänster kan växa snabbt nog för att skapa mycket stora intäkter. De visar däremot inte hur lönsam hela investeringsvågen blir på lång sikt.

Samma försiktighet gäller chipaktierna.

Ett företag kan ha mycket stark AI-efterfrågan och ändå vara en dålig investering om aktiekursen redan räknar med ännu bättre utveckling.

Det har blivit tydligt flera gånger under året när chipbolag fallit trots starka rapporter eftersom investerarnas förväntningar varit ännu högre.

Globalfonden kan vara den bredaste AI-investeringen

För den vanliga svenska fondspararen är kanske den viktigaste slutsatsen därför ganska enkel.

AI-boomen finns redan i många portföljer.

En globalfond ger normalt exponering mot företag som utvecklar AI-modeller, säljer molnkapacitet, bygger halvledare och investerar i datacenter.

En teknikfond koncentrerar samma utveckling betydligt mer.

En Europafond ger i stället större exponering mot delar av infrastrukturen och halvledarutrustningen.

Och en ren AI- eller chipfond kan reagera allra mest när marknadens syn på AI förändras.

Anthropics omsättning på över 11,5 miljarder dollar under ett enda kvartal är därför relevant långt utanför bolaget självt.

Det är ytterligare ett tecken på att AI-boomen inte längre bara handlar om löften om framtida användning.

Det finns nu också mycket stora och snabbt växande intäkter längst ut i kedjan. För ASML, Besi, STMicroelectronics och resten av chipindustrin är det precis den typen av utveckling som krävs för att de enorma investeringarna i AI-infrastruktur ska kunna fortsätta.