Arjo redovisar ett bättre resultat än väntat för det andra kvartalet 2026. Både justerad EBITDA och justerat rörelseresultat överträffade analytikernas prognoser, samtidigt som den organiska försäljningen ökade med 4,7 procent. Bruttomarginalen fortsatte däremot nedåt.

Nettoomsättningen uppgick till 2 759 miljoner kronor. Analytikerna hade i genomsnitt räknat med 2 727 miljoner kronor.

Den organiska tillväxten blev 4,7 procent, klart över konsensus på omkring 3,3 procent. Under motsvarande kvartal förra året växte Arjo organiskt med 3,0 procent.

Arjos rapport jämfört med förväntningarna

Det justerade EBITDA-resultatet ökade från 475 till 482 miljoner kronor och var drygt 3 procent högre än väntat.

Det justerade rörelseresultatet blev 211 miljoner kronor, jämfört med förväntade 197 miljoner och 208 miljoner under motsvarande kvartal 2025.

Resultatet per aktie steg samtidigt från 0,34 till 0,46 kronor.

Fler bolag som rapporterar under perioden finns samlade i Hurbras rapportkalender för Q2 2026.

Organisk tillväxt klart över förväntningarna

Arjos organiska tillväxt ökade från 3,8 procent under årets första kvartal till 4,7 procent under det andra.

För årets första sex månader uppgår den organiska tillväxten till 4,2 procent. Det placerar bolaget i den övre delen av det långsiktiga målintervallet på 3–5 procent.

Global Sales växte organiskt med 7,0 procent. Utvecklingen var särskilt stark i Frankrike, Italien och Australien. Även verksamheten i Storbritannien återgick till tillväxt efter flera svagare kvartal.

I Nordamerika var utvecklingen mer försiktig, med en organisk tillväxt på 1,2 procent.

Efterfrågan var stark inom patientförflyttning, där bland annat taklyftar och Maxi Move 5 bidrog positivt. Även medicinska sängar, serviceverksamheten och ReNu, där medicinskt förbrukningsmaterial kan desinficeras och återanvändas, utvecklades väl.

Bruttomarginalen fortsätter nedåt

Den tydligaste svagheten i rapporten är bruttomarginalen. Den minskade från 43,4 till 42,1 procent och var även något lägre än marknadens förväntningar.

Arjo förklarar försämringen med en mindre gynnsam produktmix, högre kostnader för material och transporter samt tillfälliga kostnader i samband med införandet av ett nytt transportstyrningssystem.

Den justerade EBITDA-marginalen uppgick till 17,5 procent, jämfört med 17,7 procent ett år tidigare.

Försäljningen och resultatet ökade alltså, men den högre omsättningen gav ännu ingen marginalförbättring.

Tullåterbetalning stärkte resultatet

Resultatet fick stöd av en återbetalning på omkring 22 miljoner kronor för tullar som Arjo tidigare betalat i USA.

Bolaget har även lämnat in ytterligare krav på återbetalningar på omkring 30 miljoner kronor. Det är ännu inte klart när eller om hela beloppet kommer att betalas tillbaka.

Tullåterbetalningen innebär att en del av resultatförbättringen inte kommer från den löpande verksamheten. Rapporten var ändå stabil även bortsett från återbetalningen, framför allt genom den starka organiska tillväxten.

Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades från 205 till 257 miljoner kronor. Periodens resultat steg samtidigt från 92 till 125 miljoner kronor.

Arjo upprepar prognosen för 2026

Arjo upprepar prognosen om en organisk försäljningstillväxt på mellan 3 och 5 procent under helåret 2026.

Någon prognoshöjning kommer alltså inte trots att tillväxten under det andra kvartalet låg nära den övre delen av intervallet.

Bolaget arbetar samtidigt med en ny strategisk inriktning som ska öka fokus, effektivitet och lönsamhet. Fem regionala chefer har tagits in i koncernledningen för att föra besluten närmare marknaderna.

Fler konkreta mål och åtgärder ska presenteras vid Arjos kapitalmarknadsdag den 24 september.

Den fullständiga delårsrapporten för januari–juni 2026 finns hos Arjo.

Stark tillväxt men fortsatt marginalpress

Arjos andra kvartal var bättre än väntat på flera centrala punkter. Den organiska tillväxten var klart högre än konsensus, resultatet överträffade prognoserna och kassaflödet förbättrades.

Bruttomarginalen fortsätter samtidigt att falla. Nästa viktiga fråga blir därför om Arjo kan behålla tillväxttakten och samtidigt minska pressen från produktmix, materialkostnader och transporter.