AQ Group levererar sitt bästa kvartal hittills. Omsättningen ökade med 10 procent, rörelseresultatet steg med 17 procent och den organiska tillväxten nådde 9,1 procent. Försvarsindustrin, amerikanska datacenter och anläggningsmaskiner driver utvecklingen. Samtidigt höjer industrikoncernen sitt långsiktiga mål för resultatmarginalen före skatt.

AQ Groups omsättning steg till 2 577 miljoner kronor under det andra kvartalet 2026, jämfört med 2 344 miljoner kronor samma period förra året.

Rörelseresultatet, EBIT, ökade från 218 till 255 miljoner kronor. Resultatet före skatt blev 256 miljoner kronor och resultatet efter skatt steg till 202 miljoner kronor.

Bolaget beskriver kvartalet som det bästa hittills sett till både omsättning och resultat.

Försvar och datacenter driver tillväxten

Tillväxten var till största delen organisk. Den organiska ökningen på 9,1 procent drevs framför allt av komponenter till försvarsindustrin, datacenter och anläggningsmaskiner.

Datacenter har blivit ett allt viktigare område för AQ Group. Induktiva komponenter till datacenter stod under kvartalet för omkring 6 procent av koncernens försäljning.

Bolaget har levererat system från verksamheter i Ungern, Finland och USA. Även de kinesiska transformatorfabrikerna växer snabbt. Flera fabriker i Kina, Europa och USA uppges ha ett högt kapacitetsutnyttjande.

Försvarsindustrin fortsätter samtidigt att bidra till tillväxten. AQ Group ser ökade leveranser till europeiska försvarskunder och investerar omkring 60 miljoner kronor i ny produktionsutrustning och utökade lokaler i norra Sverige.

Komponentsegmentet står för resultatlyftet

Det är framför allt komponentverksamheten som ligger bakom koncernens förbättrade resultat.

Segmentets externa försäljning ökade från 1 995 till 2 209 miljoner kronor. Rörelseresultatet steg samtidigt från 163 till 214 miljoner kronor, en ökning med drygt 31 procent.

Systemsegmentet hade en betydligt lugnare utveckling. Försäljningen ökade från 349 till 367 miljoner kronor, medan rörelseresultatet minskade från 56 till 51 miljoner kronor.

Rapporten visar därmed att transformatorer, kablage och andra industrikomponenter står för en stor del av både tillväxten och vinstförbättringen.

AQ Group höjer marginalmålet

Styrelsen höjer det långsiktiga målet för resultatmarginalen före skatt från över 8 procent till över 10 procent.

AQ Group har klarat det gamla marginalmålet under 13 kvartal i följd. Bolaget förklarar den högre ambitionen med att produkterna har blivit mer komplexa, att teknikinnehållet har ökat och att AQ tar ett större ansvar för konstruktion och design.

Det nya målet är offensivt. Marginalen före skatt var 9,9 procent under det andra kvartalet och 9,7 procent för hela första halvåret. Bolaget ligger alltså nära, men ännu inte över, den nya målnivån.

AQ Groups andra långsiktiga mål är att den årliga tillväxten ska överstiga 15 procent. Den totala omsättningsökningen under kvartalet var knappt 10 procent.

Kassaflödet faller kraftigt

Det tydligaste minustecknet i rapporten är kassaflödet.

Det operativa kassaflödet sjönk från 232 miljoner kronor under motsvarande kvartal förra året till endast 23 miljoner kronor.

AQ Group förklarar utvecklingen med att den högre försäljningen och stora leveranser sent under kvartalet har bundit mer kapital i kundfordringar och lager.

Varulagret ökade till 1 588 miljoner kronor, från 1 437 miljoner kronor vid jämförelseperioden. Kundfordringarna steg samtidigt från 2 058 till 2 442 miljoner kronor.

Det behöver inte vara ett tecken på svag efterfrågan. Tvärtom är kapitalbindningen delvis en följd av den snabba tillväxten. Men det blir viktigt att följa om bolaget kan omvandla den högre vinsten till ett starkare kassaflöde under kommande kvartal.

Balansräkningen är fortsatt stabil. AQ Group redovisar en soliditet på 67 procent och hade vid kvartalets slut en nettokassa på 413 miljoner kronor.

Förvärvet av Time 24 bidrar ännu begränsat

AQ Group slutförde i maj förvärvet av brittiska Time 24, som tillverkar kablage och elektrome­kaniska system till bland annat järnvägs- och halvledarindustrin.

Time 24 omsätter omkring 124 miljoner kronor på årsbasis och bidrog med cirka 20 miljoner kronor till AQ Groups försäljning under kvartalet. Den förvärvade tillväxten blev därför omkring 1 procent.

Bolagets mål är att förvärv ska bidra med mer än 5 procents tillväxt under helåret 2026. AQ Group uppger att flera möjliga förvärv utvärderas.

En stark rapport med ett tydligt frågetecken

AQ Groups rapport för andra kvartalet är operationellt stark. Bolaget växer snabbt organiskt, rörelseresultatet ökar mer än omsättningen och efterfrågan är hög inom områden som försvar och datacenter.

Det höjda marginalmålet är också ett tydligt styrkebesked. AQ Group bedömer att bolaget långsiktigt ska kunna tjäna mer på varje försäljningskrona än tidigare.

Den svaga punkten är kassaflödet. När kundfordringar och lager ökar betydligt snabbare än de pengar som kommer in blir kapitalbindningen hög. Balansräkningen ger dock bolaget utrymme att fortsätta investera och genomföra förvärv.

Den fullständiga delårsrapporten från AQ Group innehåller samtliga siffror för kvartalet och första halvåret.

AQ Group är ett av flera bolag som rapporterar under en intensiv julivecka. Fler datum och kommande rapporter finns i Hurbras rapportkalender för Q2 2026.