MTG redovisar en kraftigt ökad nettovinst för tredje kvartalet 2026, trots att spelkoncernens omsättning i princip är oförändrad. Lägre kostnader för spelplattformar bidrar till resultatförbättringen, men samtidigt minskar antalet aktiva spelare och den organiska tillväxten är negativ.
MTG:s nettoomsättning uppgick till 2 988 miljoner kronor under juli–september, jämfört med 2 987 miljoner kronor under samma period förra året. Nettovinsten steg samtidigt från 39 till 149 miljoner kronor.
Rörelseresultatet ökade från 232 till 318 miljoner kronor. Den justerade EBITDA-marginalen låg däremot kvar på 23 procent.
MTG:s rapport för tredje kvartalet 2026
| Nyckeltal | Kv3 2026 (Kv3 2025) |
|---|---|
| Nettoomsättning | 2 988 Mkr (2 987) |
| Justerad EBITDA | 693 Mkr (675) |
| Justerad EBITDA-marginal | 23 % (23 %) |
| Rörelseresultat | 318 Mkr (232) |
| Nettovinst | 149 Mkr (39) |
| Resultat per aktie | 1,25 kr (0,33) |
| Operativt kassaflöde | 431 Mkr (382) |
Nettovinsten har därmed nästan fyrdubblats på ett år. Men förbättringen av den underliggande lönsamheten är betydligt mindre än vad den siffran antyder.
Därför ökar MTG:s vinst
En viktig förklaring är att MTG betalar mindre till de plattformar som distribuerar bolagets mobilspel.
Kostnaderna för spelplattformar minskade från 486 till 339 miljoner kronor under kvartalet. Det innebär en besparing på 147 miljoner kronor.
Bakom utvecklingen ligger bland annat en ökad andel direktförsäljning till spelarna. När köp genomförs utanför traditionella appbutiker kan MTG behålla en större del av intäkterna.
Andelen direktförsäljning, DTC, har på ett år stigit från 26 till 42 procent av omsättningen.
Samtidigt ökade kostnaderna för att värva nya spelare med 66 miljoner kronor till 1 178 miljoner. En del av besparingen på plattformsavgifterna äts alltså upp av högre marknadsföringskostnader.
Resultatförbättringen påverkas också av att jämförelsekvartalet 2025 belastades hårdare av bland annat engångsbonusar och förvärvsrelaterade kostnader.
Dessutom förbättrades finansnettot från minus 96 till minus 73 miljoner kronor.
Av nettovinstens ökning på 110 miljoner kronor kommer 86 miljoner från ett högre rörelseresultat och 23 miljoner från ett förbättrat finansnetto.
Försäljningen står stilla – men spelen utvecklas olika
Bakom koncernens oförändrade omsättning finns två affärsområden som utvecklas åt motsatta håll.
| Affärsområde | Försäljning och tillväxt |
|---|---|
| Playamp | 2 301 Mkr, −6 % |
| PlaySimple | 687 Mkr, +11 % |
Tillväxtsiffrorna avser förändring i fasta valutor.
PlaySimple fortsätter alltså att växa, men utvecklingen räcker inte för att väga upp nedgången inom det betydligt större Playamp.
Bland de enskilda spelen ökade RAID: Shadow Legends sin försäljning med 1 procent i fasta valutor till 1 136 miljoner kronor.
Samtidigt minskade försäljningen för Forge of Empires med 13 procent och Warhammer 40,000: Tacticus med 10 procent.
Inom PlaySimple bidrog bland annat Crossword Go, Word Connect Association och Cryptogram till tillväxten.
MTG beskriver en fortsatt utmanande marknad för att locka nya spelare. Vissa etablerade spel har också svårare att behålla sina användare över tid.
Färre aktiva spelare ger en varningssignal
Antalet dagliga aktiva användare sjönk från 8,6 till 7,8 miljoner jämfört med motsvarande kvartal 2025.
Samtidigt ökade den genomsnittliga intäkten per daglig aktiv användare från 3,8 till 4,2 kronor.
Det innebär att MTG tjänar mer per aktiv spelare, men har färre spelare att fördela intäkterna på.
Den organiska tillväxten var minus 2 procent under kvartalet, jämfört med en tillväxt på 6 procent i fasta valutor under andra kvartalet.
MTG:s prognos för helåret 2026
MTG upprepar sina tidigare prognosintervall för helåret, men räknar nu med att hamna i olika delar av dem.
- Försäljningstillväxt: 5–8 procent på pro forma-basis, med förväntan om att landa nära den nedre delen.
- Justerad EBITDA-marginal: 22–24 procent, med förväntan om att landa nära den övre delen.
Pro forma innebär att jämförelsesiffrorna justeras för att ge en mer jämförbar bild av koncernen efter förvärv, bland annat av Plarium.
Prognosen gäller hela 2026 och ska inte förväxlas med tredje kvartalets utfall.
Under årets första nio månader har MTG redovisat en pro forma-tillväxt på 6 procent och en justerad EBITDA-marginal på 24 procent.
Den uppdaterade bedömningen signalerar att försäljningstillväxten väntas bli svagare än den övre delen av det tidigare prognosintervallet, medan lönsamheten utvecklas bättre.
Den som vill granska antagandena närmare hittar prognosen och kvartalets resultat i MTG:s korrigerade rapportmeddelande för tredje kvartalet.
Vad betyder rapporten för MTG:s aktieägare?
MTG visar att koncernen kan förbättra resultatet utan att öka omsättningen. Men för aktieägarna blir frågan hur länge kostnadsbesparingarna kan kompensera för en svagare försäljningsutveckling.
Den växande direktförsäljningen är en viktig del av lönsamhetsförbättringen. Samtidigt har Google från oktober infört avgifter på vissa externa betalningslänkar för Android-spelare i USA. Det kan minska en del av fördelen med direktförsäljningen framöver.
En annan fråga gäller PlaySimple. MTG har tidigare meddelat att den planerade börsnoteringen av PlaySimple skjuts upp. Tidpunkten ska omprövas under 2027.
Bolaget fortsätter också sitt aktieåterköpsprogram på 500 miljoner kronor, som löper fram till maj 2027.
Inför kommande rapporter blir utvecklingen av antalet aktiva spelare, tillväxten inom Playamp och effekterna av direktförsäljningen särskilt viktiga att följa.
MTG:s nästa planerade rapport är bokslutskommunikén för 2026, som väntas den 4 februari 2027.