Unibap Q3 2026: Kontrakt för 140,8 miljoner – vad blir intäkter?

Unibap redovisar ett kontrakterat värde på 140,8 miljoner kronor under tredje kvartalet 2026. Det är nästan dubbelt så mycket som motsvarande kvartal förra året. Men större delen av värdet kommer från ett redan offentliggjort femårigt avtal med Leonardo. Den viktiga frågan är nu hur snabbt affärerna kan bli omsättning och förbättra bolagets resultat.

Affärsuppdateringen, som publicerades den 12 oktober, visar en orderingång på 55,8 miljoner kronor och ytterligare 85 miljoner i garanterade volymer som ännu inte avropats.

Det ger sammanlagt 140,8 miljoner kronor. För årets första nio månader uppgår Unibaps kontrakterade värde till 245,2 miljoner kronor.

Siffrorna visar att Unibap har säkrat betydande affärer, men de innebär inte att bolaget har sålt och levererat produkter för motsvarande belopp under kvartalet.

Så fördelas Unibaps 140,8 miljoner kronor

Den största delen av kvartalets kontrakterade värde kan kopplas till ramavtalet med försvars- och teknikföretaget Leonardo.

Den 1 oktober meddelade Unibap att bolaget hade tecknat sitt hittills största avtal, med ett minimivärde på 10,6 miljoner euro.

Avtalet löper över fem år och består av en första beställning på 3 miljoner euro och garanterade framtida avrop på ytterligare 7,6 miljoner euro.

Om beloppen räknas om till kronor med ungefär samma valutakurs som i kvartalsuppdateringen blir fördelningen följande:

Fördelningen är en beräkning utifrån de offentliggjorda avtalsbeloppen, inte en exakt kunduppdelning från Unibap.

Den visar ändå något väsentligt. Omkring 119 miljoner kronor, motsvarande ungefär 84 procent av kvartalets kontrakterade värde, kan härledas till Leonardoavtalet.

Det är alltså inte fråga om ett helt nytt kontrakt på 140,8 miljoner kronor som tillkommit den 12 oktober.

Det nya är att Unibap presenterar hela kvartalets affärsvolym och samtidigt ger en tydligare bild av beställningar från andra kunder.

Fler affärer vid sidan av Leonardo

Unibap lyfter bland annat fram en första order från en ny större amerikansk kund, ett projekt inom signalspaning och en uppföljningsbeställning från en europeisk kund.

Bolaget offentliggör inte några individuella ordervärden för dessa affärer.

Utifrån uppdelningen av Leonardoavtalet kan ungefär 22 miljoner kronor av Q3:s orderingång hänföras till övriga beställningar. Det är en indikativ beräkning och inte en verifierad summa för de namngivna projekten.

För Unibap är breddningen viktig. Ett stort flerårigt avtal ger en grund för framtida leveranser, medan ytterligare kunder minskar beroendet av att en enda affär utvecklas som planerat.

Orderingången har ökat kraftigt

Jämförelsen med tidigare kvartal visar att affärsaktiviteten har tagit fart igen efter ett svagare andra kvartal.

Orderingången under tredje kvartalet 2026 är cirka 46 procent högre än samma period föregående år.

Ökningen är ännu större jämfört med Q2, då orderingången uppgick till endast 12,5 miljoner kronor.

Utvecklingen blir särskilt tydlig när även garanterade framtida volymer räknas in.

Det kontrakterade värdet är därmed cirka 88 procent högre än under Q3 2025.

Samtidigt måste jämförelsen tolkas med försiktighet. Ett stort flerårigt avtal kan ge ett kraftigt utslag under ett enskilt kvartal utan att leveranserna eller intäkterna ökar i samma takt.

De tidigare kvartalens värden kan dessutom påverkas av valutaomräkningar. De ska därför inte utan vidare summeras till en exakt årsavstämning.

Vad kan affärerna betyda för omsättningen 2026?

Här blir skillnaden mellan orderingång, kontrakterat värde och omsättning avgörande.

En order innebär att kunden har gjort en beställning. Ett garanterat framtida avrop innebär att ett visst värde är avtalat, men att beställningen ännu inte behöver vara lagd. Omsättning redovisas när bolaget har uppfyllt villkoren för intäktsredovisning, exempelvis genom att leverera produkter eller utföra tjänster.

Det betyder att Unibaps 140,8 miljoner kronor inte automatiskt blir försäljning under 2026.

Leonardoavtalet sträcker sig över fem år. De första leveranserna är planerade till 2026, men Unibap har inte offentliggjort någon fullständig fördelning av leveranser och intäkter mellan åren.

För att förstå hur mycket bolaget faktiskt behöver sälja går det att jämföra med den senaste redovisade omsättningen.

Unibap har tidigare kommunicerat en tillväxtambition på 30–50 procent. I halvårsrapporten beskrivs intervallet som en genomsnittlig ambition på medellång sikt.

Om den tillväxttakten används som ett räkneexempel för helåret 2026 motsvarar den en omsättning på 130–150 miljoner kronor.

Med 55,6 miljoner redan redovisade under första halvåret skulle det krävas:

• 74,4 miljoner kronor under andra halvåret för att nå 130 miljoner i årsomsättning.
• 94,4 miljoner kronor under andra halvåret för att nå 150 miljoner i årsomsättning.

Det är inte en prognos för 2026. Beräkningen visar vilken försäljningsnivå som skulle krävas om bolaget nådde motsvarande tillväxt redan i år.

Det viktiga i den kommande Q3-rapporten blir därför inte enbart ordervärdet, utan om omsättningen har återhämtat sig från Q2 och hur mycket av de nya kontrakten som har börjat levereras.

Kassaflödet är fortfarande en viktig fråga

Unibaps affärsuppdatering innehåller inga nya uppgifter om rörelseresultat eller kassaflöde.

Det senaste rapporterade halvårsresultatet visar däremot att ökad försäljning behöver kombineras med bättre lönsamhet.

Under Q1 redovisade bolaget ett positivt rörelseresultat på 3,7 miljoner kronor. Under Q2 vände det till en förlust på 11,3 miljoner.

För hela första halvåret blev rörelseresultatet därmed minus 7,7 miljoner kronor.

Det operativa kassaflödet var negativt under andra kvartalet, samtidigt som bolaget fortsatte investera i verksamheten.

Nyemissionen stärker möjligheterna

Vid halvårsskiftet hade Unibap likvida medel på cirka 80,8 miljoner kronor.

Den starkare kassan kom framför allt efter en nyemission som tillförde ungefär 88,8 miljoner kronor efter kostnader.

Det ger bolaget bättre möjligheter att finansiera produktion, komponentinköp och utveckling när de stora beställningarna ska genomföras.

Men det är en viktig skillnad mellan att finansiera verksamheten genom en nyemission och att verksamheten själv genererar positiva kassaflöden.

Unibap behöver fortfarande visa att leveranserna kan genomföras med tillräcklig lönsamhet och att kundbetalningarna kommer in i den takt som krävs.

Hur kassan har utvecklats efter halvårsskiftet framgår inte av dagens affärsuppdatering.

Tre risker trots den starka orderingången

Det större kontraktsvärdet ger Unibap bättre förutsättningar för framtida försäljning. Samtidigt finns flera osäkerheter kvar.

Leveranser och tidplaner

En stor del av kontraktsvärdet ska omsättas under flera år. Förseningar i produktion, komponentförsörjning eller nödvändiga exporttillstånd kan flytta intäkter mellan kvartal.

Unibap har tidigare påverkats av försenade exporttillstånd. Det är därför en konkret risk att följa, inte bara en allmän reservation.

Beroendet av stora kunder

Leonardoavtalet är positivt genom sin storlek och långa löptid, men innebär också att en betydande del av kvartalets kontrakterade värde kan knytas till en och samma affärsrelation.

Det betyder inte att hela Unibaps verksamhet har motsvarande kundkoncentration. För den bedömningen behövs mer detaljerade uppgifter om bolagets samlade försäljning och orderstock.

Bolagets samarbete med Leonardo kring rymddatorer för satelliter visar samtidigt hur relationen kan få betydelse utöver den enskilda beställningen.

Marginaler och valuta

Att kontraktet är stort säger inget säkert om hur lönsamt det blir.

Unibap behöver hantera utvecklingskostnader, produktion och leveranser inom de ekonomiska villkoren i avtalet.

Leonardoaffären är dessutom tecknad i euro. Förändringar i valutakursen kan påverka det redovisade kontraktsvärdet i svenska kronor.

Nästa viktiga datum: 4 november

Unibap publicerar sin fullständiga rapport för tredje kvartalet den 4 november 2026 klockan 08.30.

Då blir det möjligt att undersöka hur den högre affärsaktiviteten har påverkat faktisk omsättning, rörelseresultat och kassaflöde.

Framför allt finns tre avgörande frågor: Har försäljningen ökat jämfört med Q2? Har lönsamheten förbättrats? Och hur mycket kapital krävs för att genomföra de nya leveranserna?

Den som vill granska bolagets egna uppgifter hittar dem i Unibaps affärsuppdatering efter Q3 2026.

Unibap har visat att efterfrågan på bolagets teknik finns och att stora kunder är beredda att teckna fleråriga avtal. Det är ett betydelsefullt steg.

Men efter ett första halvår med förlust och negativt kassaflöde återstår det viktigaste ekonomiska beviset: att den växande ordervolymen också leder till högre försäljning, bättre resultat och pengar in i verksamheten.