Priority Technology har tecknat avtal om att lämna Nasdaq. En investerargrupp ledd av vd:n Thomas Priore erbjuder 8,05 dollar kontant per aktie i en affär med ett företagsvärde på cirka 1,6 miljarder dollar. Budpremien är stor, men jämförelsen med aktiens tidigare topp ger en annan bild av priset.

Enligt bolagets besked den 21 september omfattar erbjudandet alla utestående stamaktier som köpargruppen inte redan äger. Affären väntas bli klar under första halvåret 2027.

Priority, som också använder namnet Priority Commerce, levererar teknik för bland annat handlares betalningar, leverantörsbetalningar och bank- och likviditetstjänster.

Därför är budpremien både 65 och 38 procent

Premien på 65 procent räknas mot stängningskursen den 7 november 2025. Det var den sista handelsdagen innan köpargruppens första preliminära budförslag blev offentligt.

Sedan dess har aktiekursen stigit. Jämfört med stängningen fredagen den 18 september 2026, handelsdagen före det slutliga avtalet, är premien 38 procent.

Bolagets egen jämförelse med aktiens 52-veckorshögsta är ännu mer återhållsam. Den högsta kursen under perioden var 7,91 dollar, noterad den 9 oktober 2025. Budet på 8,05 dollar ligger bara omkring 2 procent över den nivån.

För en aktieägare som köpte nära den toppen är skillnaden därför liten. Den stora budpremien beskriver framför allt avståndet till kursen före det första budförslaget. Den säger mindre om hur attraktivt priset är för den som ägt aktien längre.

Värderingen motsvarar omkring sju gånger resultatprognosen

Affärens värde på 1,6 miljarder dollar avser företagsvärdet, på engelska enterprise value. Förenklat är det aktiernas värde plus bolagets nettoskuld. Beloppet omfattar därmed mer än betalningen för de aktier som köpargruppen ska lösa in.

I augusti behöll Priority sin prognos för 2026: en omsättning på 1,01–1,04 miljarder dollar och en justerad EBITDA på 230–245 miljoner dollar.

Med den prognosen som utgångspunkt motsvarar företagsvärdet cirka 6,5–7 gånger årets väntade justerade EBITDA, enligt vår beräkning.

EBITDA är resultat före räntor, skatt och avskrivningar. Priority gör dessutom egna justeringar av måttet. Beräkningen ger därför en grov jämförelse mellan priset på verksamheten och dess väntade intjäning före dessa kostnader. Den bygger på prognosen från augusti och är ingen officiell multipel för affären.

Verksamheten växte under andra kvartalet. Omsättningen steg 9 procent till 262,3 miljoner dollar, medan justerad EBITDA ökade 6 procent till 59,4 miljoner dollar. Köpargruppen tar därmed sikte på ett bolag som fortsätter öka både intäkterna och det justerade resultatet.

Vd:n är köpare, men övriga ägare måste godkänna

Thomas Priore är både vd och styrelseordförande i Priority. Hans roll som ledare för köpargruppen gör den oberoende granskningen av budet särskilt relevant.

En särskild kommitté med oberoende styrelseledamöter utvärderade förslaget och förhandlade med köpargruppen. Enligt bolaget ledde förhandlingarna till att priset höjdes med mer än 30 procent från det ursprungliga förslaget. Kommittén rekommenderade därefter affären enhälligt, och styrelsen godkände avtalet.

Priore hade samtidigt meddelat att han inte avsåg att sälja sin egen ägarandel till en tredje part.

För att utköpet ska genomföras krävs godkännande från innehavare av en majoritet av de aktier som inte är knutna till köpargruppen. De övriga aktieägarnas ställningstagande är alltså ett uttryckligt villkor för affären.

Betalningsbolagen bygger bredare verksamheter

Priority deltar redan i förvärvsaktiviteten inom betalningar. Den 26 augusti meddelade bolaget ett avtal om att köpa IntelliPay, vars programvara används för att ta emot och hantera betalningar inom offentlig sektor, utbildning och vård.

Priore beskrev då köp av etablerade partners som en del av strategin för att utveckla verksamheten inom särskilda kundsegment. IntelliPay ger Priority en väg till fler kunder med behov av både betalningsmottagning och kopplingar till befintliga ekonomisystem.

På betydligt större skala slutförde Global Payments den 12 januari köpet av Worldpay från FIS och GTCR. Samtidigt såldes verksamheten Issuer Solutions till FIS. Global Payments samlade därmed mer av tekniken för handlares betalningar, medan FIS tog över verksamheten för kortutgivare.

Affärerna visar hur betalningsföretag kombinerar teknik med kundbaser och distribution. En etablerad plattform kan erbjuda fler tjänster till samma kunder, samtidigt som förvärv öppnar nya marknader.

Intresset för närliggande bankteknik syns också i uppgifterna om en möjlig försäljning av bankmjukvarubolaget Finastra, där ägaren Vista undersöker olika alternativ.

Prioritys utköp förändrar ägandet och bolagets tillgång till börsen. Någon sammanslagning med en konkurrent ingår inte i det presenterade beskedet. Den befintliga ledningen avser att fortsätta leda verksamheten.

Priority blir kvar på Nasdaq tills affären är klar

Utköpet finansieras delvis genom kapitalåtaganden från fonder som rådgivs av Searchlight Capital Partners. Avtalet innehåller inget finansieringsvillkor, men kräver bland annat regulatoriska godkännanden och aktieägarnas ja.

Priority uppger att beskedet inte förändrar den dagliga verksamheten eller kundrelationerna. Aktien fortsätter att vara noterad under processen. Om villkoren uppfylls och affären slutförs enligt planen under första halvåret 2027 avnoteras den från Nasdaq Global Select Market.